29.07.202500:45 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元：修正還是趨勢逆轉？

「含淚的慶祝」——這或許是形容歐洲對美歐貿易協定簽署反應的最準確方式。歐盟委員會主席烏蘇拉·馮·德萊恩受到了強烈批評——幾乎沒有人對該協議給予好評。

例如，法國總理弗朗索瓦·貝魯在社交媒體上寫道，歐洲正經歷一個「自由的歐洲人民選擇屈服的黑暗時期」。意大利總理喬治亞·梅洛尼謹慎地評估該協議，指出她現在期望布魯塞爾能支持將受15%關稅影響的經濟部門。歐洲議會貿易委員會主席伯恩德·朗格則表示，歐盟不得不做出「痛苦的讓步」，而他對達成的協議「一點也不熱情」。

即使是冯德莱恩的同党成员也没有支持这项协议。根据欧洲人民党（EPP）的一位发言人表示，15%的关税代表“公正贸易原则的明目张胆违反，并对欧洲商品的竞争力造成重大打击。”

欧洲各地的商业代表也批评这项协议。德国工业家形容它是“一个不够好的妥协”。德国工业联盟的成员指出，唯一的积极方面是欧洲设法避免了关税对峙的进一步升级。德国化学工业协会、国际贸易联合会以及IFO经济研究所也表达了类似的看法。

欧元/美元（EUR/USD）货币对顺应地做出了反应。市场开盘后小幅上涨15点，然后大跌近200点。

这引出了一个关键问题：这是一次修正还是一种彻底的趋势逆转的开始？

首先，需要回忆的是，最近对于欧元/美元买家来说，这远不是第一个“危机”。如果我们观察每周时间框架（W1），可以看到在七月初，该货币对几乎连续两周稳步下降，从1.1830（一个四年高点）下降至1.1558。当时许多分析师也提到了“趋势逆转的早期迹象”——直到买家在接下来的那一周几乎夺回所有失地时意图未达到。230点的跌幅在几天之内就被抹平。

其次，我们必须记住，未来几天将发布几份重要的美国宏观经济报告，这将转移交易者的关注。此外，美联储的七月会议即将召开，结果将在本周三公布。

所有这些基本因素可能会对美元的价值产生重大影响。如果即将发布的数据让人失望，美联储采取比市场当前预期更鸽派的立场，美元将承受压力，欧元/美元货币对可能回升到之前的水平。

本周的关键发布包括：

• 美国劳动力市场数据（JOLTs、ADP、非农就业人口），
• 通胀指标（核心个人消费支出指数、密歇根大学消费者信心指数和通胀预期），
• 其他宏观指标（美国国内生产总值(GDP)增长、会议委员会消费者信心指数以及ISM制造业指数）。

初步预测显示劳动力市场表现较弱，预计失业率将上升至4.2%，就业增长预计仅为108,000人。

与此同时，美国经济预计将显示出第二季度强劲增长，GDP预计增长2.4%，此前第一季度萎缩0.5%。会议委员会的消费者信心指数也预计会改善，达到95.9。核心个人消费支出（PCE）价格指数预计在6月份同比加速至2.8%（此前为2.7%）。

我们可以看到，大多数预测相当强劲——因此没有低预期“计价在内”。因此，如果本周的关键数据显示较弱（即“红色”数据），美元可能面临严重压力。此外，美联储可能在七月会议上为九月降息开“绿灯”，这在目前尚不属基本情境（根据CME FedWatch的数据，九月按兵不动的概率接近40%）。

总的来说，尽管欧元/美元（EUR/USD）存在强劲的看跌动能，但谈论完整的趋势逆转还为时过早。值得再次记住的是，之前的调整底部在1.1558，起始于1.1830。

然而，此时在欧元/美元上开设长仓并不明智，因为市场还未完全消化当前的基本面叙述。需要关注的关键水平是1.1560（每日图表上的布林带下轨）。如果空头突破这一水平，下一个下方目标将是1.1480（日线图Kumo云上边界）。反之，如果在1.1560附近下行动能减弱，多头仓位再次将受到青睐，初始目标为1.1640和1.1670（日线图上的Kijun-sen和Tenkan-sen线，分别的）。