03.02.202509:59 Forex Analysis & Reviews: 新現實：特朗普的關稅戰使股票和貨幣暴跌

亞洲股市和美國期貨因特朗普新關稅急挫

全球金融市場本週伊始即遭受重創，週一亞洲股市下跌，歐美期貨市場面臨壓力。原因是前美國總統特朗普對加拿大、墨西哥和中國施加的新關稅制裁。這些措施加劇了對貿易衝突可能升級的擔憂，可能影響全球經濟增長。

美元上升，貨幣下滑

在近期事件中，美國貨幣顯示出明顯的增強。在離岸交易中，美元對中國人民幣飆升至歷史新高，對加元達到2003年以來的最高水平，並對墨西哥比索創下自2022年以來的新高峰。

股市大跌：亞洲全面下跌

亞洲市場對此消息反應強烈，出現大幅下滑。日本日經指數（.N225）下跌2.9%，而被視為中國經濟指標的澳洲指數（.AXJO）則下跌1.8%。

在香港，在農曆新年後恢復交易的中國股市也出現負面動態，下跌1.1%。中國大陸尚未對這一變化做出反應，交易預計將於週三開始。

歐洲和美國陷入恐慌

泛歐指數STOXX 50期貨下跌2.7%，而美國標普500期貨下跌2%。投資者擔心世界最大經濟體之間的關係可能進一步惡化。

特朗普以移民問題解釋新關稅

特朗普在週末宣布了新的關稅限制。根據他的命令，加拿大和墨西哥將面臨25%的關稅，而中國則為10%。這位政治家解釋此舉是為了打擊非法移民。

反制措施迅速出臺

加拿大和墨西哥立即宣布他們將對美國商品採取報復性關稅。中國則承諾將於WTO挑戰特朗普的決策，這可能導致持久的貿易對峙。

新關稅將於週二東部時間下午12:01（格林尼治標準時間05:01）生效。

經濟學家警告貿易戰或帶來災難性後果

特朗普的最新舉措可能是走向全面貿易戰的第一步，可能對全球市場造成混亂並在美國推高通脹。Capital Economics的首席經濟學家Paul Ashworth表示，對美國經濟的影響可能比預期的更加嚴重。

"我們預期會存在通脹壓力，但美國的價格增長現在可能比我們最初預期的更加迅速和強勁，" Ashworth說。

衰退近在眼前？增長面臨風險

新關稅的經濟影響令分析師感到不安。根據EY首席經濟學家Greg Daco的計算，特朗普的政策可能會在2024年使美國GDP增長降低1.5個百分點。此外，加拿大和墨西哥的經濟可能面臨衰退，而美國則可能面臨滯脹，即經濟衰退結合高通脹。

Barclays也發布了其預測，根據該預測，來自中國、加拿大和墨西哥的報復性措施可能使美國股市的標普500企業利潤減少2.8%。

市場陷入動盪：美元增強，貨幣下滑

在貿易動盪中，美國美元持續上升，對主要世界貨幣展現出強勁的增強。

• 在離岸交易中，美元上漲了0.8%，創下人民幣7.3765的新高；

• 對墨西哥比索，美國貨幣立即增強2.8%，達到21.2547比索，這是自2022年3月以來的記錄；

• 加幣也受影響，美元上漲1.4%，達到加幣1.4755的水平，這是自2003年以來的首次；

• 歐元下跌2.3%，達到1.0125美元，是自2022年11月以來的最低點。

歐洲是下一個目標嗎？

週末唐納德·特朗普的聲明引起了更大關注。這名政治人物明確表示對歐盟的關稅將是下一步措施。如果實施，全球經濟的壓力將進一步增加，股市可能面臨更嚴重的震盪。

在此背景下，分析師警告稱，這些發展可能導致全球經濟衰退，美國消費者價格上升以及美國在世界舞台上地位的削弱。

經濟界處於凍結狀態，市場正準備迎接新一輪貿易對抗可能帶來的後果。

市場承壓：債券上漲，比特幣下跌

由於唐納德·特朗普新的關稅政策引發的貿易緊張繼續影響全球金融市場。兩年期美國國債收益率跳升3.6個基點，達到4.274%，創下週內高點。由於投資者擔心新關稅引發的更高通脹可能迫使聯準會延遲降息，導致該上漲趨勢。

日本債券市場也作出反應，兩年期日本債券收益率升至2008年10月以來的最高水平。

加密貨幣在市場動盪中也下跌，比特幣下跌至91,439.89美元，為三周低點。

油價上漲，市場衡量風險

儘管股市和貨幣市場動盪不安，商品價格卻在上漲。由於投資者試圖評估關稅戰對全球能源供需的影響，油價上升。

• 美國WTI原油上漲1.9%至每桶73.89美元；

• 布倫特原油上漲1%至每桶76.39美元。

專家擔心新的貿易障礙可能會放緩全球增長，而這可能會在未來幾個月影響石油需求。

股市持續下跌

美國股指繼續承受壓力。在亞洲交易時段，納斯達克期貨下跌2.35%，而標普500期貨下跌1.8%。投資者在不確定性和貿易衝突升級風險中持續拋售風險資產。

加拿大、墨西哥和中國作出回應

特朗的決定引發的政治反應立竿見影。加拿大總理賈斯汀·特魯多宣佈，政府正在準備對美國商品徵收報復性關稅，將於週二生效。

墨西哥當局亦表示將採取回應措施。該國總統Claudia Sheinbaum承諾週一將透露具體細節。

北京準備「對策」

屢次成為美國貿易攻擊目標的中國，已表明準備採取強硬的報復措施。中國政府官員強調，美國消費者可能感受到新一輪關稅的影響。

在緊張局勢升溫之際，全球市場依然高度波動，投資者密切關注。世界是否將走向另一場全球貿易戰？未來幾周的重大問題。

市場震驚：關稅不確定性加深危機

金融市場持續顫抖，關於關稅將持續多長時間以及影響多大的不確定性創造了新一波的不穩定性。投資者在中國的DeepSeek AI模型出現後已經面臨嚴重動盪，這對領先科技巨頭的股票造成了打擊。現在，貿易戰、通脹風險和新興市場貨幣疲軟也加入其中，投資者正在重新考慮他們的策略。

特朗普模糊的「痛苦」：誰會受到更大衝擊？

唐納德·特朗普向美國人保證關稅將帶來「一些痛苦」，但尚不清楚誰將感受最深：中國、加拿大、墨西哥，還是美國本身。專家警告稱，這些措施可能導致企業利潤下降，通脹上升，以及對聯準會利率預期的改變。

如果美國的通脹加速，聯邦儲備可能會放棄計劃中的貨幣寬鬆。這將使美元增強，並削弱加拿大元和人民幣等貿易夥伴的貨幣。

加拿大將以1550億美元的巨額關稅進行反擊

加拿大不會讓這一打擊聲音無法回應。加拿大當局宣佈將引入價值1550億美元的對策關稅。

• 價值300億美元的美國商品關稅將於週二生效；

• 剩餘的1250億美元將在三周後生效。

外匯市場：美元上升，人民幣和披索承壓

外匯市場已經對貿易對峙作出反應：

• 人民幣在離岸交易中貶至創紀錄的7.3765；

• 加元跌至20多年來的低點；

• 隨著美元走強，墨西哥披索貶值2%。

摩根大通分析師估計，如果美國真的對墨西哥商品徵收25%的關稅，披索可能會損失掉高達12%的價值，為十年來新興市場貨幣最大跌幅之一。

歐元崩盤，股票面臨拋售風險

不僅新興市場貨幣承壓，歐元已下跌超過1%，創下兩年低點。

分析師警告潛在的股票和其他高風險資產的拋售。

摩根士丹利專家表示，如果新關稅保持幾個月不變，美國股市可能會面臨大規模的拋售。然而，他們認為經濟中的不同部門對此情況的反應會有所不同。

在這一不確定性下，市場依然非常緊張，投資者在等待貿易戰的進一步發展。

S&P 500處於劇烈波動的邊緣：下一步會怎樣？

儘管緊張局勢持續，S&P 500指數仍然接近歷史高位。然而，分析師警告市場可能在近期內面臨3-5%區間的波動。Evercore ISI策略師在他們的研究中強調了關稅的不確定性可能引發強勁的拋售和意想不到的反彈。

早些時候，Barclays計算新關稅可能削減S&P 500公司總利潤2.8%。這考慮的不僅僅是關稅的直接成本，還包括加拿大、墨西哥和中國的潛在反擊措施。

特朗普保留收緊關稅的權利

根據已發布的法令，特朗普保留擴大關稅商品列表的權利，以及提高稅率，如果外國決定採取對抗措施的話。這增加了投資者的擔憂，因為貿易戰可能進入持久階段，對全球經濟造成更大的打擊。

經濟學家警告：美國通脹將加速

高盛專家分析了關稅對美國經濟的影響，得出結論：

• 美國核心通脹將增加0.7%；

• 經濟增長將減少0.4%的GDP。

這些預測證實了其他分析師的看法：如果通脹加速，聯邦儲備不會急於降低利率，投資者之前對此有所期望。

歐元承壓，利率可能持續高企

在這些事件中，歐元繼續疲軟。歐洲中央銀行發言人Klaas Knot表示，新關稅可能會在美國推高通脹，迫使聯儲保持高利率。這可能會削弱歐元，因為美國和歐盟之間的利率差距擴大。

聯儲可能在未來12-18個月不會降息

專家警告，如果關稅真的引起通脹上升，聯儲根本無法在未來12-18個月內降低利率。

Capital Economics的北美首席經濟學家Paul Ashworth表示，貨幣寬鬆的窗口已經「完全關閉」。這對股市來說是個壞消息，因為降息的預期一直是成長的一個主要推動力之一。

接下來呢？市場等待新的決策

市場在接下來的日子裡將密切觀察加拿大、墨西哥和中國的回應有多強硬。如果貿易衝突出現最壞情況，金融市場可能面臨重大拋售，而全球經濟前景可能面臨新的衰退風險。