06.04.202605:59 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ইস্টারের ছুটির পরে মার্কেটে কেমন পরিস্থিতি বিরাজ করছে?

রবিবার সন্ধ্যায় এশীয় মার্কেটে ট্রেডিং শুরুর পর, গত মাসে কর্মসংস্থানের সংখ্যায় ধারাবাহিক বৃদ্ধি মূল্যবান ধাতুগুলোর মূল্যের ওপর প্রভাব বিস্তার করবে বলে ধারণা করা হচ্ছে। শুক্রবার মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর প্রকাশিত নতুন প্রতিবেদন অনুযায়ী, মার্চে নন-ফার্ম পেরোলের সংখ্যা 178,000 বৃদ্ধি পেয়েছে—যা প্রায় 65,000-এর পূর্বাভাসের তুলনায় অনেক বেশি। প্রতিবেদনে জানানো হয়েছে যে প্রধানত স্বাস্থ্যসেবা, নির্মাণ, পরিবহন ও সরবরাহ খাতে কর্মসংস্থাবনের বৃদ্ধি ঘটেছে, যখন ফেডারেল সংস্থাগুলোর কর্মসংস্থান ক্রমাগতভাবে কমছে। একই সময়ে ফেব্রুয়ারিতে বেকারত্ব হার 4.4% থেকে নেমে এসে 4.3% হয়েছে, যা পূর্বাভাসের বিপরীতে হ্রাস পেয়েছে।

চূড়ান্তভাবে, ইস্টারের ছুটির পর এই মার্কিন শ্রমবাজারের ইতিবাচক প্রতিবেদন প্রকাশের পর মার্কেটে তাৎক্ষণিকভাবে প্রতিক্রিয়া দেখা যায়নি। তবু কিছু বিশেষজ্ঞের মতে এই প্রতিবেদনের শক্তিশালী ফলাফলের কারণে ফেড মুদ্রানীতির ব্যাপারে উন্মুক্ত-নিরপেক্ষ অবস্থান বজায় রাখতে পারে, বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি বাড়ার প্রেক্ষাপটে।

সম্প্রতি ইরানে চলমান সংঘাত বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শৃঙ্খলকে বিঘ্নিত করছে—বিশেষত জ্বালানি খাতে—ফলে স্বর্ণের মূল্যের ওপর চাপ সৃষ্টি হয়েছে এবং তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $100 ছাড়িয়েছে। ফলশ্রুতিতে বিশ্বব্যাপী মূল্যস্ফীতি-সংক্রান্ত উদ্বেগ কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে আংশিকভাবে মুদ্রানীতির নমনীয়করণকে স্থগিত করতে বাধ্য করেছে।

বিশ্লেষকরা বলছেন যে নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে স্বর্ণের মূল্যের পুনরুদ্ধার কেবলই তখনই সম্ভব যখন অর্থনৈতিক সূচকগুলো দুর্বল হবে—যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে স্থবিরতার আশঙ্কা বাড়িয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে সুদের হার হ্রাস করতে বাধ্য করবে, যদিও মুদ্রাস্ফীতির চাপ বাড়ছেই।

সামষ্টিক-অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের শক্তিশালী ফলাফলের পাশাপাশি ফেড আরেকটি সংকেত পেয়েছে: মজুরি-সংক্রান্ত মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার তুলনায় কম এসেছে। প্রতিবেদন অনুযায়ী গড় ঘন্টাভিত্তিক উপার্জন কেবল 0.2% (নয় সেন্ট) বেড়েছে এবং $37.38 হয়েছে, যেখানে ফেব্রুয়ারিতে সূচকটি 0.4% বৃদ্ধি দেখিয়েছিল। অর্থনীতিবিদরা 0.3% বৃদ্ধির আশা করছিলেন, যা আয় বৃদ্ধির গতির মন্থরতার ইঙ্গিত দেয়। তদুপরি, সামগ্রিক কর্মসংস্থান প্রতিবেদন অনিশ্চিতভাবে সমন্বয় করা হয়েছে—জানুয়ারির প্রতিবেদনে 34,000 কর্মসংস্থান বৃদ্ধি পেয়েছে (160,000-এ পৌঁছেছে), এবং ফেব্রুয়ারিতে 41,000 হ্রাস করা (-133,000-এ পৌঁছেছে) হয়েছে।

নর্থলাইট অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার ক্রিস জাকারেলি জোর দিয়ে বলেছেন যে মার্চের বেশিরভাগ প্রতিবেদন তখনই সংগ্রহ করা হয়েছিল যখন যুক্তরাষ্ট্র ও ইসরায়েল ইরানের বিরুদ্ধে সামরিক অভিযান শুরু করেনি—ফলে মার্কিন অর্থনীতির স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত পাওয়া যায়। তিনি বলেন, "কিছু ক্ষেত্রে ফেডের সুদের হার হ্রাসের সম্ভাবনা যুক্তিযুক্ত মনে হয়; একই সময়ে প্রতিবেদনে নিশ্চিত হওয়া গেছে যে শ্রমবাজার পরিস্থিতি স্থিতিশীল রয়েছে ও ভোক্তা ব্যয়কে সমর্থন করে—এটাই বর্তমান অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মূল চালক।"

মার্কিন ডলারের টেকনিক্যাল প্রেক্ষাপট অনুযায়ী, জাকারেলি সুদের হার হ্রাসের সম্ভাবনার পূর্বাভাস দেয়া সত্ত্বেও মার্কিন ডলার দুর্বল হয়নি—অসিলেটরগুলো পজিটিভ জোনে অবস্থান করছে। অপরদিকে, টেকনিক্যাল প্রেক্ষাপট অনুযায়ী স্বর্ণ বিক্রেতাদের চাপের মুখে রয়েছে এবং অসিলেটরগুলো নেগেটিভ জোনে রয়েছে। তবু স্বর্ণের মূল্য যদি 200‑দিনের SMA-র নিচে না নামে, তাহলে মূল্য 20‑দিনের SMA অতিক্রম করে ক্রেতারা বিক্রেতাদের ওপর নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠা করবে বলে আশা করা যায়।