19.01.202614:00 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: S&P 500: চলমান পরিস্থিতি ও পূর্বাভাস

*) আরও দেখুন: S&P 500 সূচকের জন্য (SPX)InstaSpot-এর ট্রেডিং ইনডিকেটর

চলতি সপ্তাহের শুরুতে মার্কিন ইক্যুইটি মার্কেটে উচ্চ মাত্রার অস্থিরতার পরিলক্ষিত হচ্ছে। কারেকশনের অংশ হিসেবে S&P 500 সূচকের দরপতন হচ্ছে এবং নিম্নমুখী প্রবণতাঁর সাথে সপ্তাহটি শেষ হওয়ার সম্ভাবনা তৈরি হচ্ছে। সূচকটির উপর চাপের প্রধান কারণ হচ্ছে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের বক্তব্য থেকে উদ্ভূত নতুন শুল্ক আরোপের ঝুঁকি এবং যুক্তরাষ্ট্র ও ইউরোপীয় ইউনিয়ন দেশগুলোর মধ্যে তীব্রতর ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা।

বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি হোয়াইট হাউসের ঘোষণার দিকে সরে গেছে—কয়েকটি প্রধান ইউরোপীয় রাষ্ট্র থেকে আমদানিকৃত পণ্যের উপর নতুন আমদানী শুল্ক (ফেব্রুয়ারি 1 থেকে — আটটি ইউরোপীয় দেশের পণ্যের উপর 10% শুল্ক; জুন 1 থেকে — শুল্ক 25% পর্যন্ত বাড়ার সম্ভাব্যতা) আরোপের সম্ভাবনা বাড়ছে। এসব পদক্ষেপ প্রত্যাহার করার শর্ত হিসেবে গ্রিনল্যান্ড সম্পর্কিত রাজনৈতিক চুক্তি উদ্ধৃত করা হয়েছে।

অপরদিকে, ইউরোপীয় কর্তৃপক্ষ €93 বিলিয়নের সমপরিমাণ শুল্ক আরোপ করে পাল্টা ব্যবস্থা গ্রহণের বিষয়টি বিবেচনা করছে, যার মধ্যে মার্কিন কোম্পানিগুলোর ওপর বিধিনিষেধ এবং পূর্বে ব্যবহার না করা অর্থনৈতিক চাপ প্রয়োগের পদক্ষেপ অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। এসব ঘটনায় বহু বড় বড় মার্কিন কোম্পানির শেয়ারের দরপতন হয়েছে, যারা ইউরোপীয় সরবরাহকারী ও অংশীদারদের সঙ্গে কাজ করে—ফলে সামগ্রিকভাবে বিনিয়োগকারীর মনোভাব আরও নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হয়েছে।

বিনিয়োগকারীরা এই ঘটনাগুলোকে নতুন শুল্কযুদ্ধের ঝুঁকি হিসেবে মূল্যায়ন করছে, যা মার্কিন অর্থনীতির উৎপাদন ও রফতানিপরিমুখী খাতগুলোতে বিক্রির চাপ বাড়াচ্ছে। ঘোষিত শুল্কনীতির দীর্ঘমেয়াদী পরিণতি সুদূরপ্রসারি হতে পারে:

• ইউরোপ থেকে আমদানিকৃত ভোগ্যপণ্যের মূল্য বৃদ্ধি।
• ইউরোপীয় কাঁচামাল ও উপাদানের ওপর নির্ভরশীল মার্কিন কর্পোরেশনের উৎপাদন ব্যয় বৃদ্ধি।
• যুক্তরাষ্ট্র ও ইইউ-এর মধ্যে বাণিজ্য সংঘাত তীব্র হলে অভিজাত আত্মবিশ্বাস ক্ষয় পাবে এবং বিশ্ব অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হবে।

এই উপাদানগুলো মার্কেটের ভবিষ্যৎ পরিস্থিতিকে অত্যন্ত অনিশ্চিত করে তুলেছে এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠান ও বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলোর ওপর চাপ বাড়াচ্ছে।

ইক্যুইটি ও ডেবট মার্কেটের নেতিবাচক মৌলিক পটভূমি কেবল ইক্যুইটি মার্কেটই নয়—বন্ড মার্কেটকেও প্রভাবিত করেছে:

• 10-বছর মেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ইয়েল্ড বা লভ্যাংশ বেড়ে 4.25%-এ পৌঁছেছে,
• 20-বছর মেয়াদী বন্ডের ইয়েল্ড বা লভ্যাংশ 4.79% ছাড়িয়ে গেছে,
• 30-বছর মেয়াদী বন্ডের ইয়েল্ড বা লভ্যাংশ 4.84%-এর কাছাকাছি পৌঁছেছে।
  সরকারি বন্ডের ইয়েল্ড বাড়ছে এবং এটি মার্কেটে বিদ্যমান উদ্বেগের সাথে মিলিত হয়ে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডের লভ্যাংশ বৃদ্ধির প্রবণতা নির্দেশ করে। ফলস্বরূপ ঋণগ্রহণের ব্যয় বাড়লে ইক্যুইটির উপর চাপ পড়ে এবং ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের আকর্ষণ কমে যায়—বিনিয়োগকারীরা নিজেদের মূলধন রক্ষায় নিরাপদ বিনিয়োগে মূলধন স্থানান্তর করছে।

যদিও ফেডের ভূমিকা ও সুদের হার সংক্রান্ত প্রত্যাশা সাময়িকভাবে শুল্কের আড়ালে পড়ে গেছে, বিনিয়োগকারীরা এখনও ফেডের অবস্থান বিবেচনায় রাখছে। একদিকে:

• শুল্কই পূর্বে ফেডকে দ্রুত নীতিমালা নমনীয়করণ গ্রহণ না করতে বাধ্য করেছিল;
• মার্কিন নিয়ন্ত্রক সংস্থা সম্ভবত আগামী সপ্তাহেই সুদের হার সংক্রান্ত সিদ্ধান্তের ঘোষণা দিতে পারে।
  অন্যদিকে:
• মার্কেটে প্রত্যাশা বাড়ছে যে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে ফেড আর্থিক নীতিমালা নমনীয়করণ কার্যক্রম ত্বরান্বিত করতে পারে;
• ফেডের নেতৃত্ব পরিবর্তনের সম্ভাব্য আলোচনা অনিশ্চয়তা বাড়াচ্ছে, কিন্তু এখন পর্যন্ত এটি বছরের মধ্যভাগ পর্যন্ত গৃহীত নীতিমালা মূল ধারাকে বদলায়নি।

এই উপাদানগুলোর ভারসাম্য S&P 500-এর অস্থিতিশীল কিন্তু নিয়ন্ত্রিত কারেকশন সৃষ্টি করছে।

প্রধান মার্কিন সূচক S&P 500-এর ফিউচারগুলো ইউরোপীয় সেশনের প্রথমার্ধে 6855.00 এর দিকে কারেকশন করছে এবং আজকের ট্রেডিংয়ের শুরুতে বড় ধরনের গ্যাপের পরে 6,840.00-এর (দৈনিক চার্টে EMA50) মূল সাপোর্ট লেভেলের দিকে এগোচ্ছে।

স্বল্পমেয়াদী মূল সাপোর্ট 6,875.00 (4-ঘনটার চার্টে EMA200) ব্রেক করা হয়েছে, এবং 1-ঘন্টার চার্টে দৈনিক টাইমফ্রেম পর্যন্ত টেকনিক্যাল সূচকগুলো (RSI, OsMA, স্টোকাস্টিক) বিয়ারিশ প্রবণতার সিগন্যাল প্রদর্শন করছে। 6,840.00-এর সাপোর্ট ব্রেক করলে চাপ তীব্র হতে পারে এবং সূচকটির দর 6,715.00–6,615.00 জোনে (দৈনিক চার্টে EMA144) নেমে আসতে পারে। রেজিস্ট্যান্স 6,929.00 (1-hour চার্টে EMA200) – 7,000.00 লেভেলে অবস্থান করছে, যেখানে পূর্বে প্রফিট-টেকিংয়ের প্রবণতা পরিলক্ষিত হয়েছে।

সূচকটির দর যতক্ষণ 6,840.00 (EMA50) এর উপরে থাকবে, চলমান মুভমেন্টটিকে সামগ্রিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার মধ্যে একটি কারেকশন হিসেবে দেখা যেতে পারে।

দৃষ্টিভঙ্গি ও পরিকল্পনা

• শুল্ক সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা বজায় থাকলে এবং বন্ডের লভ্যাংশ বাড়লে:
  • S&P 500 সূচকের কারেকশন চলমান থাকতে পারে,
  • সূচকটির নিম্নমুখী প্রবণতার সাথে এই সপ্তাহটি শেষ হতে পারে,
  • ট্রেডাররা বৈশ্বিক বাণিজ্যিক পরিস্থিতির অবনতির ঝুঁকি মূল্যায়ন করবে।

বিকল্প পরিকল্পনা

• যদি পরিস্থিতি শান্ত হয় এবং উত্তেজনা হ্রাস পায়:
  • সূচকটির দর 6,875.00-এর ওপরে স্থিতিশীল হতে পারে,
  • সূচকটির দর 6,929.00–7,000.00 রেঞ্জে ফিরে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে,
  • বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ পুনরায় কর্পোরেট প্রতিষ্ঠানগুলোর আয় ও ফেডের নীতিমালার দিকে সরে যাবে।

উপসংহার: S&P 500 সূচক ভূ-রাজনৈতিক ও বাণিজ্যযুদ্ধের ঝুঁকির চাপের মধ্যে রয়েছে, যা অস্থিরতা বাড়িয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করে তুলেছে। নেতিবাচক সংবাদ প্রকাশ হওয়া সত্ত্বেও কাঠামোগতভাবে মার্কেটে স্থিতিশীলতা বজায় রয়েছে, এবং চলমান দরপতনটি একটি সম্পূর্ণ বিপরীতমুখী প্রবণতার সূচনা নয়—বরং ঝুঁকি পুনর্মূল্যায়নের পদক্ষেপের ফলাফল বলে মনে হচ্ছে। আগামী দিনগুলোতে শুল্ক সংক্রান্ত ঘোষণা, ইইউ-এর প্রতিক্রিয়া এবং ফেডের ইঙ্গিতসমূহ মূল অনুঘটক হিসেবে বিবেচনা—যা নির্ধারণ করবে কারেকশন অব্যাহত থাকবে না কি মার্কেটে স্থিতিশীলতা ফিরে আসবে।

পূর্বাভাস ও বিনিয়োগকারীদের জন্য পরামর্শ

বৈশ্বিক ফাইনান্সিয়াল মার্কেটে উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তা কারণে বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও গঠনের সময় সতর্কতা ও বিচক্ষণতা অবলম্বন করার পরামর্শ দেয়া হচ্ছে। বিশেষ করে পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ এবং নির্ভরযোগ্য ঝুঁকি‑থেকে সুরক্ষিত ইন্সট্রুমেন্ট নির্বাচন করার দিকে নজর দেওয়া উচিত।

মার্কেটে উচ্চ অনিশ্চয়তার সময় রক্ষণশীল অ্যাসেট যেমন মূল্যবান ধাতুর প্রতি ব্যাপক আগ্রহ পরিলক্ষিত হচ্ছে, যা ঐতিহ্যগতভাবে অনিশ্চয়তার সময় ভালো ফলাফল প্রদর্শন করে।
অতএব, আগামি দিনগুলো (এবং সম্ভাব্য মাসগুলোতে) বিশ্ব অর্থনীতি ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর স্থিতিশীলতার পরীক্ষা নিতে পারে, যা মার্কেটের বর্তমান বাস্তবতার সতর্ক বিশ্লেষণ ও কার্যকর সুরক্ষিত কৌশল তৈরির গুরুত্বকে আরও জোরালো করেছে।