03.11.202311:19 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: কে হবে ফরেক্সের নতুন রাজা?

আমরা কি সামনে দিকে তাকাব? জেরোম পাওয়েলের মতে, এই প্রশ্নটি FOMC-এর সদস্যরা 31 অক্টোবর - 1 নভেম্বরের বৈঠকে উত্থাপিত হয়েছিল৷ পরপর দুটি বিরতির পরেও ফেডারেল তহবিলের হার বৃদ্ধি এখনও সম্ভব, তবে মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় অগ্রগতি পুনরায় শুরু হওয়ার সেটি আর্থিক সীমাবদ্ধতা চক্র বাড়ানোর সম্ভাবনা হ্রাস করে। বাজারের ট্রেডাররা এর শেষের দিকে বাজি ধরছে এবং সক্রিয়ভাবে মার্কিন ডলার বিক্রি করছে৷ 1.05-1.07 ট্রেডিং রেঞ্জের নিম্ন সীমার নীচে বিক্রেতাদের EUR/USD-এর অক্ষমতা তাদের দুর্বলতার লক্ষণ এবং ক্রয়ের জন্য একটি অনুঘটক হয়ে উঠেছে।

ফেডারেল সুদের হারের গতিশীলতা

ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল মূল্যস্ফীতি লক্ষ্যের দিকে অগ্রসর হওয়া এবং আজ খুব কম ভারসাম্য তৈরি করার সময় অতিরিক্ত পরিমাণে আর্থিক নীতি কঠোর করার ঝুঁকি সম্পর্কে ব্যাপকভাবে কথা বলেছেন। যাইহোক, বাজার যা শুনতে চায় তা শুনেছে: ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল তহবিলের হার বৃদ্ধির অবসান ঘটিয়েছে। FOMC এর 5.75% বৃদ্ধির বিষয়ে সেপ্টেম্বরের পূর্বাভাস সম্পর্কে কী? কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চেয়ারম্যান তাদেরকে নির্দিষ্ট সময়ে কর্মকর্তাদের ব্যক্তিগত মূল্যায়ন বলে অভিহিত করেছেন, কর্মের নির্দেশিকা নয়। বৈঠকের মধ্যে তাদের কার্যকারিতা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।

বিনিয়োগকারীরা 2024 সালে একটি ডোভিশ পিভটের আরও প্রমাণ হিসাবে এই ধরনের বক্তব্যকে অনুভূত করেছে। ডেরিভেটিভগুলি এই বছর ধারের খরচ বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রায় 30% থেকে 14% কমিয়েছে এবং পরবর্তীতে আর্থিক সীমাবদ্ধতার চারটি 25 bps আইনের প্রত্যাশার ভিত্তি স্থাপন করছে বছর এটি ফেডারেল তহবিলের হার 4.5% এ হ্রাস বোঝায়। এটা কি আশ্চর্যজনক যে ইউএস স্টক মার্কেট সূচকগুলি জুলাই 2022 সাল থেকে FOMC মিটিংগুলির পরে আরও ভাল ফলাফল দেখিয়েছে?

ফেডারেল রিজার্ভ মিটিং স্টক সূচক প্রতিক্রিয়া

প্রকৃতপক্ষে, জুলাই-অক্টোবরে S&P 500 সংশোধনের প্রধান কারণ ছিল মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ফলন দ্রুত সমাবেশ। ট্রেজারি বিভাগ চতুর্থ ত্রৈমাসিকে তাদের ইস্যু করার পরিকল্পনা প্রকাশ করার পরে, এবং সেগুলি প্রাথমিক ডিলারদের প্রত্যাশার চেয়ে কম বলে প্রমাণিত হওয়ার পরে, ঋণের বাজারের হার কমে গেছে। এবং তারপরে ফেডারেল রিজার্ভ থেকে আর্থিক নীতি কঠোরকরণ চক্রের সমাপ্তি সম্পর্কে ইঙ্গিতগুলি আগুনে জ্বালানি যোগ করেছে।

প্রকৃতপক্ষে, বাজারের আখ্যান পরিবর্তিত হয়েছে। যদি নভেম্বর পর্যন্ত তারা একটি ঋণ নেওয়ার খরচ দীর্ঘমেয়াদী ধরে রাখার উপর গণনা করত, এখন, ঠিক 2023 সালের প্রথমার্ধের মতো, তারা ফেডারেল রিজার্ভের ডভিশ পিভট নিয়ে আলোচনা করছে। এছাড়াও, নিলামে বন্ড বিক্রি করার ট্রেজারির পরিকল্পনাগুলি আগস্টের মতো আক্রমনাত্মক নয়, ফলন সমাবেশ অব্যাহত রাখার সম্ভাবনা হ্রাস করে এবং তাদের মূল ট্রাম্প কার্ড থেকে EUR/USD-এ বিক্রেতাদের বঞ্চিত করে৷

ইউএস ডলার আর ফরেক্সের রাজা নয়। এটা মারা গেছে। নতুন রাজা দীর্ঘজীবী হবেন? এটা কে হবে? আপাতত বলা মুশকিল, কিন্তু মূল কারেন্সি পেয়ারে শর্ট পজিশন বন্ধ করা 1.05-1.07 এর একত্রীকরণ পরিসর থেকে বেরিয়ে যাওয়ার ঝুঁকি বাড়ায়।

টেকনিক্যালি, লং লোয়ার শ্যাডো সহ একটি পিন বারের গঠন এবং তারপরে EUR/USD-এ একটি র্যালি ক্রেতাদের উদ্দেশ্যের গুরুতরতা নির্দেশ করে। পূর্বে উল্লিখিত দৈনিক ট্রেডিং কৌশলগুলি 1.0655 এবং 1.067 এ প্রতিরোধের ব্রেকআউটে ক্রয়ের সাথে প্রতিস্থাপন করা উচিত।