31.03.202614:35 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD: RBA متشددة مقابل USD قوي

شاهد أيضًا: مؤشرات تداول InstaSpot لزوج AUD/USD

يُنهي زوج AUD/USD الربع الأول من عام 2026 في حالة من عدم اليقين، حيث يتحرك في نطاق تماسك حول 0.6840–0.6870 خلال النصف الأول من جلسة اليوم بعد صدور محضر اجتماع مارس لـ RBA وتصريحات الرئيس الأمريكي Donald Trump بشأن استعداده لإنهاء الحرب مع إيران. يتواجد الدولار الأسترالي في صميم صراع قوى متعارضة: فمن جهة هناك RBA ذو التوجه التشديدي الذي يُبقي الباب مفتوحًا أمام رفع محتمل لسعر الفائدة في مايو، ومن جهة أخرى هناك قوة الدولار الأمريكي المتصاعدة وتزايد مخاطر الركود التضخمي للاقتصاد العالمي.

الوضع الحالي: تعافٍ مدفوع بآمال السلام

يوم الثلاثاء 31 مارس، ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 0.15% إلى 0.6870–0.6875 بعد تصريح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه مستعد لإنهاء الحملة العسكرية ضد إيران حتى لو ظل مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بأكثر من 0.7%، في إشارة إلى تحسن شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

مع ذلك، لا يزال الدولار الأسترالي تحت الضغط؛ فمنذ بدء الصراع في 28 فبراير تراجع الزوج بنحو 3.5%. كما يواصل تداول خام WTI فوق مستوى 100 دولار للبرميل، وتهديد إغلاق مضيق باب المندب، الضغط على عملات الدول المستوردة للطاقة (تصدّر أستراليا الغاز الطبيعي المسال والفحم، لكنها تستورد النفط ومشتقاته).

العامل الرئيسي: سياسة RBA المتشددة

أظهرت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي التي نُشرت يوم الثلاثاء أن قرار رفع سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10% (أعلى مستوى في عشر سنوات) كان موضع جدل أكبر مما كانت الأسواق تتوقع. واتفق أعضاء المجلس على أن مزيدًا من التشديد سيكون مرجحًا، لكنهم اختلفوا في توقيته.

استهدف رفع الفائدة في مارس بالدرجة الأولى الحفاظ على المرونة لإجراء زيادة أخرى في مايو إذا استمر الصراع مع إيران وازدادت وضوحًا آثاره التضخمية.

تظل البيانات الكلية الأسترالية إيجابية:

- ارتفعت ثروة الأسر بنسبة 2.5% في الربع الرابع من عام 2025 (453.7 مليار دولار أسترالي)، مع صعود أسعار المساكن بنسبة 3.2% — وهو المحرك الأساسي للإيجابية للربع الثالث على التوالي؛

- زاد اقتراض الأسر بنسبة 2.0% (64.2 مليار دولار أسترالي)، وبلغ إجمالي الطلب على الائتمان 142.4 مليار دولار أسترالي.

وبالتالي، يصبح احتمال رفع الفائدة في مايو أكبر إذا استمر الصراع.

عامل الدولار: Fed يتبنى موقف الانتظار والترقب

صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، يوم الاثنين بأن السياسة النقدية مهيأة بشكل جيد لاتباع نهج الانتظار والترقب لمعرفة كيفية تطور الأوضاع. وأشار إلى أن أحداث الشرق الأوسط تؤثر في أسعار الغاز، لكنه شدّد على ميل البنك إلى عدم التفاعل مع صدمات جانب العرض، مع التأكيد في الوقت نفسه على ضرورة مراقبة توقعات التضخم.

كما جادل باول بأن التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية يمثل ارتفاعًا لمرة واحدة في الأسعار، وأن توقعات التضخم تبدو مستقرة.

وبحسب أداة CME FedWatch، يزداد اعتقاد المتعاملين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى عام 2026، بعد أن كانت الأسواق في وقت سابق تسعّر احتمالًا يقارب 50% لرفع الفائدة. لم تُبرّر تصريحات باول توقعات الزيادات المبكرة، وعادت أسواق المال لتعكس في تسعيرها احتمالات خفض للفائدة قبل نهاية العام.

مع ذلك، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي USDX قرب مستوى 100.30، أي قريبًا من أعلى مستوياته في عشرة أشهر. ومن المتوقع أن تُظهر بيانات شواغر الوظائف وفق مسح JOLTS لشهر فبراير (الصادرة في 14:00 بتوقيت غرينتش) قدرًا من الصمود، ما قد يدعم الدولار، في حين قد تُظهر بيانات ثقة المستهلك لشهر مارس عودة إلى المستويات المتدنية.

تحليل فني موجز

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD قليلاً أسفل خط الدعم للقناة الصاعدة ذات الحدود بين 0.7220–0.6860، لكنه يبقى أعلى مستويات الدعم الرئيسية متوسطة الأجل عند 0.6795 و0.6735 (EMA144 وEMA200)، وهو ما يحافظ على الأفضلية للمراكز الطويلة على المدى المتوسط.

كما يتلقى الاتجاه طويل الأجل دعماً من مستويات الدعم الأسبوعية عند 0.6700 (EMA200 على الرسم البياني الأسبوعي) و0.6650 (EMA144 على الرسم البياني الأسبوعي).

تحافظ المؤشرات الفنية (OsMA وStochastic) على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية على إشارات بيع، وتتحرك في منطقة السوق الهابطة، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) عند مستوى 56 في منطقة الشراء (فوق مستوى 50).

الخلاصة

زوج AUD/USD عالق بين سياسة متشددة من جانب RBA ودولار أمريكي آخذ في الت强化. يحتفظ Reserve Bank of Australia بخيار رفع أسعار الفائدة في مايو، وخاصة إذا استمر الصراع مع إيران وأصبحت الآثار التضخمية أكثر وضوحاً. في الوقت نفسه، تبنّى Federal Reserve موقف الانتظار والترقب، مشيراً إلى أن "السياسة في وضع جيد يسمح بالانتظار والترقب".

ستكون المنطقة 0.6800–0.6900 ساحة معركة حاسمة في الأيام المقبلة. البقاء فوقها سيُبقي على فرصة الارتداد نحو 0.6938 (المتوسط المتحرك الأسي EMA200 على الرسم البياني للساعة الواحدة)، في حين أن الكسر دونها سيفتح الطريق نحو 0.6735–0.6700.

في جميع السيناريوهات، ستظل التقلبات مرتفعة. ينبغي على المستثمرين متابعة تطورات الاتصالات الدبلوماسية حول مضيق هرمز عن كثب، وكذلك، وهذا الأهم، البيانات المقبلة حول التوظيف في الولايات المتحدة وقراءات التضخم في أستراليا. سيعتمد قرار RBA في مايو بدرجة أكبر على الصراع مع إيران وتداعياته، أكثر من اعتماده على التطورات الاقتصادية "الطبيعية". النجاح سيحالف أولئك الذين يستطيعون موازنة الكفة بين سياسة RBA المتشددة والدولار القوي في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة.