31.08.202310:58 Forex Analysis & Reviews: اليورو يسعى للخروج من السياج ، لكنه يواجه صعوبة في تجاوز الحدود السعرية

في عكس العملة الأمريكية، يصعب على العملة الأوروبية أن تستعيد وتحافظ على أعلى مستويات الأسعار. حاليًا، اليورو يحتفظ بمستوى سعر مستقر بين 1.0850 و 1.0930، ولكن الوضع قد يتغير في أي لحظة. بينما الدولار، على الرغم من الانخفاض القصير، يكتسب قوة استعدادًا للارتفاع المقبل.

هبطت العملة الأمريكية بعد صدور بيانات ضعيفة عن نمو الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، بيانات سوق العمل الأمريكي من ADP كانت أيضًا دون التوقعات. وفقًا لمعلومات وزارة التجارة الأمريكية، نمت الاقتصاد الوطني بنسبة 2.1% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2023. وكان التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة يشير إلى زيادة بنسبة 2.4%.

وفقًا للمحللين، يعود نمو الاقتصاد الأبطأ بالمقارنة مع التوقعات إلى تراجع الاستثمارات الخاصة في المخزونات البضائعية والاستثمارات في رأس المال الأساسي، ولكن تم تعويض هذه العوامل جزئيًا بفضل زيادة الإنفاق الحكومي في الولايات المتحدة والإنفاق الاستهلاكي والصادرات والاستثمارات في قطاع الإسكان.

ووفقًا للتقارير الحالية، زاد مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي (PCE) بنسبة 2.5%. في هذا السياق، زاد مؤشر PCE الأساسي بنسبة 3.7%، وهو أدنى من التوقعات السابقة بنسبة 0.1%. ووفقًا للبيانات من ADP، تباطأ نمو عدد فرص العمل في القطاع الخاص في الولايات المتحدة بشكل أكبر من المتوقع. أما بالنسبة للتوظيف في القطاع الخاص في البلاد، فقد زاد هذا المؤشر بمقدار 177 ألف وظيفة في أغسطس، ولم يصل بشكل طفيف إلى التوقعات بوجود 195 ألف وظيفة.

في هذا السياق، تراجع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ، في حين استغل اليورو الوضعية الحالية وارتفع بشكل كبير. ومع ذلك، لم تدم اليوروفوريا طويلاً: في يوم الخميس، 31 أغسطس، انخفض الأورو قليلاً مقابل الدولار الأمريكي. يواصل المحللون والمشاركون في السوق تقييم المؤشرات الاقتصادية الجديدة من أوروبا والولايات المتحدة.

تذكرنا التقدير الأولي بنشر تقدير النفوذ السنوي في ألمانيا للشهر الجاري في يوم الأربعاء 30 أغسطس. وفقًا للتقارير ، تباطأ نمو الأسعار المستهلكة في قطار منطقة اليورو إلى 6.1٪ على أساس سنوي. تذكر أن هذا المؤشر بلغ 6.2٪ في يوليو.

تبقى التضخم هو السائق الأساسي لأسواق الأوراق المالية في أوروبا ، وفقًا لتوضيح الخبراء. في هذا السياق ، يثير مستوى أسعار المستهلك المرتفع بشكل زائد في ألمانيا قلق الخبراء ، والذي لم يتأثر بانخفاض الأسعار المستوردة لفترة طويلة. تذكر أن مؤشر أسعار الواردات في ألمانيا انخفض بنسبة 0.6٪ في يوليو. ويعد هذا الشهر عاشر شهر على التوالي من الانخفاض ، حسبما أورد الخبراء. في مثل هذا الوضع ، يتم وضع عملية تشديد السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي تحت الشك.

يوم الخميس 31 أغسطس، سيتم أيضًا نشر تقدير مسبق لمعدل التضخم في منطقة اليورو لهذا الشهر. وبحسب آراء المحللين، هناك احتمالية كبيرة لتباطؤ معدل التضخم إلى 5.1% من 5.3% المعروضة سابقًا. في وقت لاحق ستكشف وزارة العمل الأمريكية عن بيانات عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانة البطالة. ووفقًا للتوقعات المبدئية، ارتفعت هذه النسبة بمقدار 5 آلاف في الأسبوع لتصل إلى 235 ألف طلب.

الوضع الحالي مواتٍ للعملة الأوروبية الموحدة. وفي النهاية، حقق زوج اليورو / الدولار الأمريكي زيادة بنسبة 1.5٪، وصلت في لحظة ما إلى مستوى 1.0940. قدمت البيانات الماكرو الحالية من الجانبين من المحيط إشارة بتباطؤ العمليات المؤديّة للتضخم في الولايات المتحدة وأتت مع مفاجآت إيجابية من أوروبا. يجدر بالذكر أن احتمالية رفع معدل الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي بنسبة 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر ارتفعت إلى 60٪ على هذه الخلفية.

بالرغم من البيانات الاقتصادية الإيجابية من منطقة اليورو، فإن النمو السريع للعملة الموحدة كان مفاجئًا للأسواق. وبناءً على ذلك، حصل زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على دعم خلال التصحيح نحو المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وعاد بشكل مؤقت إلى الاتجاه الصاعد الذي تم تأكيده في نهاية عام 2022. ومع ذلك، فإن "اليورو" لم يتمكن من الاحتفاظ بالمراكز التي تم الاستحواذ عليها. في صباح يوم الخميس، 31 أغسطس، هبط زوج EUR/USD، الذي كان يتداول بثقة في نطاق 1.0920-1.0922، إلى قيمة أقل - 1.0901.

بحسب رأي المحللين، يرجع هذا الارتفاع المفاجئ لليورو إلى اللاعبين الكبار في السوق. يلفت الخبراء الانتباه مرة أخرى إلى أن العملة الموحدة مبالغ في شرائها، مما يزيد من تقلباتها ومن ثم تراجعها. وفي حالة تدهور الإحصاءات الاقتصادية الكبرى في الولايات المتحدة الأمريكية، ستحصل "الأوروبي" على دفعة جديدة للنمو، وهو ما يؤكده المحللون. كدليل على توقعهم، يشير الخبراء إلى الحالة التي تم تسجيلها في يوليو، حيث بدأ ارتفاع اليورو إلى 1.1275 فور نشر بيانات وزارة العمل الأمريكية، والتي كانت قليلاً أقل من التوقعات.

تكرار هذا السيناريو سيساعد في ارتفاع اليورو (EUR)، الذي يمكن أن يصل إلى مستوى 1.100 ٫ 0 كمرحلة أولى. ومع ذلك، تعتبر تقارير التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية المرجع الحاسم في هذا السياق، والتي ستصدر في 13 سبتمبر. وفقًا لتقديرات المحللين، سوف يشهد السوق تحولًا حادًا في الاتجاه الصعودي بعد نشر هذه البيانات، ثم يتجه نحو الانخفاض. وفي هذا الإطار، فإن زوج العملات EUR/USD قادر ليس فقط على الارتفاع إلى 1.100 ٫ 0، ولكن أيضًا على تحقيق أعلى مستوى له خلال العام.

ومع ذلك، قد يحدث سيناريو مختلف تمامًا ، اعتمادًا على البيانات التي ستظهر وكيف سيتفاعل بها السوق. لذا قد يفوز اليورو في الفترة القصيرة ويخسر الدولار. ومع ذلك ، يعتقد الخبراء أن اليورو سيتمكن فيما بعد من تجاوز منافسه في زوج اليورو / الدولار. في المدى البعيد للتخطيط ، يمكن أن يتذبذب الثنائي الذي زاد بسرعة بشكل حاد نحو الأسفل. يميل العديد من المحللين إلى هذا السيناريو ، مع السماح بانعكاس زوج اليورو / الدولار ، الذي سيؤدي بها إلى التعادل بحلول نهاية هذا العام.