05.02.202407:20 Forex Analysis & Reviews: وول ستريت على وشك التغيير: كيف تتجاهل الاقتصاد الأمريكي الاحتياطي الفيدرالي

أثارت النسخة الحالية قلقًا بسبب الأدلة التي تشير إلى أن الاقتصاد قد يكون مفرطًا في الحرارة بحيث لا يمكن للبنك المركزي الفيدرالي خفض الأسعار دون المخاطرة بارتفاع التضخم. خدمت بيانات التوظيف الأمريكية يوم الجمعة كمؤشرٍ أخير على نمو أقوى من المتوقع بعد أن أخمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول آمالًا في أن البنك المركزي سيبدأ في خفض الأسعار في مارس.

"عند النظر إلى الربع الرابع وارتفاع الأسهم الأخير، يمكن أن يُعزى ذلك بشكل كبير إلى توقع تغيير الاتجاه في السياسة النقدية للبنك المركزي الفيدرالي، ونحن نشهد اختفاء هذا التغيير أمام أعيننا"، قال ماثيو ميسكين، أحد كبار المستشارين في إدارة الاستثمار بجون هانكوك.

كشف تقرير التوظيف يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 353,000 وظيفة في الشهر الماضي، متجاوزة بشكل كبير النمو المتوقع بواقع 180,000 وظيفة من قبل الاقتصاديين. بالإضافة إلى ذلك، أضاف الاقتصاد 126,000 وظيفة إضافية في نوفمبر وديسمبر مما تم الإبلاغ عنه سابقًا.

يعتبر العديد من المستثمرين النمو القوي علامة إيجابية للأسهم، خاصة إذا كان مصحوبًا بأرباح شركات أعلى من المتوقع. وقد وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد يوم الجمعة بعد إصدار بيانات التوظيف، وذلك بفضل ارتفاع حاد في أسهم شركة فيسبوك الأم Meta Platforms (META.O) وشركة أمازون (AMZN.O)، التي ارتفعت بنسبة 20% و 8% على التوالي بعد نتائجهما الشركات.

من المتوقع أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 10% في عام 2024 بعد زيادة بنسبة 3.6% في عام 2023. وسيتم اختبار هذه التوقعات في الأسبوع القادم من خلال دفعة أخرى كبيرة من التقارير، بما في ذلك تقارير شركات إيلي ليلي (LLY.N)، والت ديزني (DIS.N)، وكونوكوفيليبس (COP.N).

تتوقع التحليلات عامًا ملحوظًا للأسهم الأمريكية: ستنتهي عام 2024 بنمو يزيد عن 10% ليصل إلى 5500 نقطة. ويعزون هذا النمو إلى التفاؤل بالإمكانات التجارية للذكاء الاصطناعي، الذي ساعد في العام الماضي في الأسهم مثل نفيديا (NVDA.O)، ومن المرجح أن يساهم في هذا النمو أيضًا.

ومع ذلك، يشكل النمو المستدام فوق المعدل مشكلة أخرى - مخاوف من ارتفاع التضخم.

يمكن أن تزيد فترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة من التوتر في قطاعات الاقتصاد التي تعاني بالفعل، مثل العقارات التجارية.

تراجعت أسهم New York Community Bancorp (NYCB.N)، وهي شركة رئيسية تمويل العقارات التجارية في نيويورك، في الأيام الأخيرة، مما أثار مشكلات أوسع في البنوك الإقليمية بعد أن قامت الشركة بتخفيض الأرباح وأعلنت عن خسائر غير متوقعة.

مع استمرار موسم الأرباح للربع الرابع، قد قدمت 230 شركة في مؤشر S&P 500 تقاريرها. من بين هؤلاء، تجاوزت 80% توقعات وول ستريت. بشكل عام، يتوقع المحللون زيادة بنسبة 7.8% في أرباح مؤشر S&P 500 على أساس سنوي للفترة من أكتوبر إلى ديسمبر، وهو تحسن كبير عن التقدير البالغ 4.7% في الأول من يناير.

ارتفعت أسهم Meta Platforms بنسبة 20.3% إلى مستوى قياسي بعد الإعلان عن توزيع أرباحها الأولى عشية الذكرى العشرين لـ Facebook.

شهدت أسهم Amazon.com (AMZN.O) ارتفاعًا بنسبة 7.9% بعد زيادة في الإيرادات في الربع الرابع حيث ساهمت ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة في الحوسبة السحابية والتجارة الإلكترونية في دفع النمو القوي خلال موسم العطلات.

استقرت أسهم البنوك الإقليمية بعد يومين من البيع الحاد الذي تسبب فيه أرباح مخيبة للآمال من New York Community Bancorp (NYCB.N). ارتفعت أسهم البنك بنسبة 5.0% يوم الجمعة، وزاد مؤشر عمليات البنوك الإقليمية KBW (KRX) بنسبة 0.2%.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.07% وأغلق عند 4958.61 نقطة. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.74% إلى 15628.95 نقطة، وزاد مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.35% إلى 38654.42 نقطة.

من بين 11 مؤشرًا قطاعيًا لمؤشر S&P 500، ارتفعت ستة، بقيادة مؤشر الخدمات الاتصالات (.SPLRCL) الذي ارتفع بنسبة 4.69%، تليه زيادة بنسبة 2.49% في مؤشر الخدمات الاستهلاكية (.SPLRCD).

زادت أسهم Cigna (CI.N) بنسبة 5.4% بعد أن رفعت شركة التأمين الصحي توقعاتها للأرباح السنوية.

تراجعت أسهم شركة Microchip Technology (MCHP.O) بنسبة 1.6% بعد توقعات مبيعات مخيبة للآمال من شركة تصنيع الشرائح.

كما قدمت شركة Skechers USA، المصنعة للأحذية، توقعات مظلمة، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 10.3% في أسهمها. وزادت أسهم أكبر شركة نفطية، Chevron Corp (CVX.N)، بنسبة 2.9% بعد تجاوز توقعات المحللين.

في مؤشر S&P 500 (.AD.SPX)، تفوقت الأسهم الهابطة على الصاعدة بنسبة 1.2 إلى واحدة.

وقد سجل مؤشر S&P 500 68 أعلى مستويات جديدة وأربعة أدنى مستويات جديدة؛ في حين سجلت ناسداك 75 أعلى مستويات جديدة و144 أدنى مستويات جديدة. وكان حجم التداول في بورصات الولايات المتحدة منخفضًا نسبيًا: تم بيع 11.2 مليار سهم مقارنة بمتوسط ​​11.6 مليار سهم خلال الجلسات الـ 20 السابقة.

النمو المتسارع وتوقعات بأن تظل الأسعار على مستواها الحالي لفترة ممتدة قد تؤدي إلى زيادة في عائد سندات الخزانة. قد يضغط العوائد الأعلى على الأسهم حيث يتنافسون مع السندات على المستثمرين، وتزيد الأسعار الأعلى من تكلفة رأس المال في الاقتصاد.

وصل عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، والذي يتحرك بالعكس من أسعار السندات، إلى 4.05٪ يوم الجمعة.

يستمر المستثمرون في توقعات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار حوالي 125 نقطة أساس هذا العام. هذا أقل من التقديرات البالغة حوالي 150 نقطة أساس التي تم تقديرها في وقت سابق هذا الأسبوع ولكنها لا تزال أكثر بكثير من التوقعات البالغة 75 نقطة أساس التي تم توقعها من قبل الاحتياطي الفيدرالي.