Sau phiên giao dịch hôm qua, đồng euro đã phục hồi lại phần nào các khoản thua lỗ sau đợt bán tháo mạnh tại châu Á, vốn đã kéo cặp tiền này xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025; đồng bảng Anh cũng có diễn biến phục hồi tương tự. Cả dữ liệu cơ bản lẫn đồng đô la Mỹ đều không gây áp lực đáng kể lên đồng euro, và thị trường đã ổn định trở lại phần nào. Tuy nhiên, tình hình vẫn nằm trong tầm kiểm soát của bên mua đô la, và nhịp hồi hiện tại trông giống một khoảng tạm dừng hơn là một sự đảo chiều. Đồng bảng Anh đi theo quỹ đạo tương tự và vẫn đang giao dịch trong kênh đi ngang, dù khả năng tiếp tục suy yếu vẫn còn khá cao.
Các số liệu chính thức cuối cùng về PMI dịch vụ và PMI tổng hợp của khu vực đồng euro phù hợp với ước tính sơ bộ tháng 9, theo S&P Global, và điều đó đã giúp đồng euro hồi phục. Chỉ số được kỳ vọng quanh mức 53, trong khi tháng 7 và tháng 8 lần lượt là 51,7 và 51,6. Trước đó đã được ghi nhận rằng Đức có tháng tốt nhất trong bốn năm vào tháng 8, trong khi Pháp suy giảm tháng thứ tám liên tiếp, và sự phân hóa này trong khối vẫn là hạn chế chính đối với một đợt tăng giá mạnh mẽ, bền vững của đồng euro.
Số liệu từ Anh mang ý nghĩa thống kê lớn hơn. PMI dịch vụ của Anh đạt 52,1 so với mức sơ bộ 51,7 — cao hơn dự báo — và điều đó đã giúp đồng bảng phục hồi, dù chỉ số này vẫn thấp hơn mức 52,5 của tháng 8. Hỗ trợ chính cho đồng bảng lại đến từ một dòng khác trong báo cáo: chi phí tiếp tục tăng rất nhanh, với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6, và giá dịch vụ tăng thêm do chi phí nhiên liệu cao. Điều đó cho thấy áp lực lạm phát tại nước này sẽ còn ở mức cao, qua đó ủng hộ lập trường cứng rắn hơn từ Bank of England. Liệu chừng đó đã đủ buộc nhà hoạch định chính sách phải hành động? Hiện tại tôi cho là chưa. Lãi suất cơ bản đang ở mức 3,75%; ba thành viên ủy ban — Pill, Green và Mann — đã bỏ phiếu ủng hộ thắt chặt ngay trong tháng 7, nhưng thị trường lao động đang hạ nhiệt (số lao động trong bảng lương giảm 13.000), thất nghiệp ở mức 4,9% và tăng trưởng vẫn èo uột. Trong ngắn hạn, đồng bảng được hưởng lợi, trong khi người tiêu dùng Anh và các doanh nghiệp dịch vụ lại chịu thiệt vì giá nhiên liệu đắt đỏ bóp nghẹt biên lợi nhuận.
Dữ liệu dịch vụ ISM của Mỹ cũng được công bố hôm qua. Chỉ số hoạt động giảm 0,5 điểm xuống 54,9, thấp hơn dự báo 55,1, nhưng một lần nữa, câu chuyện chính vẫn là giá cả. Thành phần giá tăng lên 74 từ mức 72,6 trong tháng 8 trong bối cảnh nhiên liệu đắt đỏ và lãi suất cao. Đơn hàng mới vẫn ở mức cao và chỉ số phụ về việc làm đã tăng trở lại trên 50 — sau mức 47,8 trong tháng 8 — nghĩa là khu vực này lại quay về trạng thái tuyển dụng. Tôi xem sự kết hợp này là yếu tố sẽ tiếp tục hỗ trợ kinh tế Mỹ và đồng USD. Bên được lợi ở đây là đồng USD; bên chịu thiệt là người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ phải trả tiền cho nhiên liệu và hàng nhập khẩu, trong khi euro và bảng Anh hầu như không được hưởng lợi trực tiếp nào từ các số liệu này.
Thị trường vẫn kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 28/10 và tập trung vào một đợt tăng trong tháng 12. Nhớ lại rằng sau báo cáo việc làm tháng 9 yếu — số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 29.000 — xác suất Fed hành động trong tháng 10 đã giảm xuống khoảng 20% từ mức 70%, và cú bật lên của đồng euro và bảng Anh cuối tuần trước phản ánh điều này. Nhưng chỉ số giá ISM và giá dầu cao đã đưa lạm phát trở lại trung tâm cuộc tranh luận, và định giá trên thị trường vẫn coi việc thắt chặt trong tháng 12, nâng lãi suất lên vùng 4,00–4,25% vào ngày 9/12, là kịch bản cơ sở. Tôi cho rằng sự căng thẳng giữa thị trường lao động đang nguội đi và dữ liệu giá cả bướng bỉnh chính là yếu tố giữ đồng USD ở thế mạnh. Biên bản cuộc họp tháng 9, sẽ được công bố giữa tuần, sẽ cho thấy mức độ đồng thuận trong ủy ban.
Giờ hãy xem lịch kinh tế hôm nay. Nửa đầu ngày, Đức sẽ công bố số liệu đơn hàng công nghiệp tháng 8, được dự báo giảm 1% sau mức tăng vọt 2,5% của tháng 7. Với một nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu, đây là chỉ báo quan trọng: xuất khẩu ròng là động lực chính đóng góp vào tăng trưởng khu vực đồng euro trong quý 2, nhưng trong bối cảnh cú nhảy của tháng 7, mức giảm này trông giống một nhịp điều chỉnh, và tôi không kỳ vọng phản ứng mạnh từ đồng euro. Sản xuất công nghiệp của Pháp và doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro trong tháng 8 khó có thể thu hút sự chú ý của giới giao dịch. Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro được dự báo tăng 0,3% sau khi giảm 0,6% trong tháng 7, nhưng hiện thị trường quan tâm nhiều hơn đến chính trường Paris và Madrid hơn là người tiêu dùng. Quan trọng hơn là PMI xây dựng của Anh. Ngành này đang đối mặt với tình trạng đình trệ nghiêm trọng: chỉ số được dự báo nhích từ 44,3 trong tháng 8 lên chỉ 45, và mọi số liệu dưới 50 đều cho thấy sự co lại. Một kết quả gây thất vọng có thể đánh mạnh vào đồng bảng, bởi trước đó xây dựng đã ghi nhận mức giảm hàng năm 2,3%. Catherine Mann của Bank of England, một nhân vật theo hướng diều hâu, sẽ phát biểu; sau số liệu chi phí hôm qua, phát biểu của bà có thể tạo thêm lực đỡ cho đồng bảng.
Các số liệu công bố từ Mỹ bao gồm việc làm khu vực tư nhân ADP, cán cân thương mại và chỉ số lạc quan kinh tế. Cán cân thương mại xứng đáng được chú ý vì thâm hụt hàng hóa đã nới rộng lên 118,8 tỷ USD, và con số mới sẽ cho thấy nhiên liệu đắt đỏ đang tác động thế nào đến cán cân đối ngoại. Tuy nhiên, điểm mấu chốt cho phiên Mỹ lại khác: các bài phát biểu của Michelle Bowman và Jeff Schmid từ Fed sẽ rất đáng chú ý. Trong bối cảnh số liệu lao động yếu, phe diều hâu có thể chuyển sang giọng điệu thận trọng, phòng thủ hơn. Bowman được xem là một trong những người có thể bất đồng với việc tiếp tục tăng lãi suất, trong khi Schmid trước đây cho rằng chính sách hiện tại chưa kìm hãm kinh tế, nên giọng điệu của cả hai sẽ rất quan trọng đối với kỳ vọng tháng 12. Bất kỳ dấu hiệu giảm bớt sức ép từ đồng USD nào cũng có thể khôi phục nhu cầu với tài sản rủi ro, đặc biệt là euro và bảng Anh.
EUR/USD
Với bên mua, ngưỡng then chốt là 1,1200. Một nhịp giảm về vùng này đi kèm mô hình phá vỡ giả sẽ là lý do để tăng vị thế mua, kỳ vọng một nhịp điều chỉnh lên 1,1233, với mục tiêu xa hơn tại 1,1259. Từ 1,1233 và 1,1259, tôi chỉ cân nhắc bán khi giá không giữ được trên các vùng này, và sẽ tìm điểm bán các nhịp tăng từ 1,1284 cho mục tiêu 20–25 pip. Nếu lực mua không xuất hiện tại 1,1200, tốt hơn nên chờ một đáy tháng mới quanh 1,1165, nơi cũng chỉ nên mua sau một mô hình phá vỡ giả, hoặc cân nhắc mua theo nhịp bật lên từ 1,1133 với mục tiêu điều chỉnh 25–30 pip.
GBP/USD
Tình hình ổn định hơn. Tôi xem vùng 1,3191 là điểm mua — vùng này hình thành hôm qua và hoạt động khá tốt — do đó một nhịp giảm tạo phá vỡ giả quanh đây sẽ lại là lý do để tăng vị thế mua, hướng đến nhịp hồi về 1,3227. Chỉ khi phá vỡ và giữ được trên vùng này, đồng bảng mới có thể hướng lên 1,3254; mục tiêu xa hơn là 1,3389, nơi tôi sẽ bán ngay nhịp bật đầu tiên với mục tiêu 20–25 pip. Với các nhịp tăng trong kênh, tôi bán từ 1,3227 và, nếu xuất hiện phá vỡ giả, từ 1,3254. Nếu lực mua tại 1,3191 thất bại, việc phá vỡ vùng dao động kèm một cú giữ không thành sẽ mở đường về các đáy tháng mới và kéo dài xu hướng giảm đã diễn ra từ ngày 10/9. Mục tiêu gần nhất khi đó là 1,3161, nơi chỉ nên mua nếu có phá vỡ giả, và tôi sẽ mua nhịp bật từ 1,3128 với mục tiêu 25–30 pip.
Tôi nghiêng về quan điểm rằng, trong khi Fed buộc phải cân nhắc cả số liệu việc làm yếu lẫn chỉ số giá ISM, đồng USD vẫn sẽ giữ lợi thế so với euro và bảng Anh, và các nhịp hồi của hai cặp này sẽ bị chặn lại tại vùng kháng cự 1,1233–1,1284 và 1,3227–1,3254. Đồng euro được dữ liệu châu Âu hỗ trợ tốt hơn, nhưng rủi ro chính trị tại Pháp và Tây Ban Nha vẫn hiện hữu, trong khi bảng Anh cần hoặc là một đồng USD yếu hơn, hoặc một tín hiệu rõ ràng từ Bank of England. Tôi mạo hiểm cho rằng diễn biến hôm nay sẽ được định hình bởi các bài phát biểu của Bowman và Schmid, và cho đến khi biên bản Fed được công bố giữa tuần, các cặp tiền sẽ vận động trong biên độ hẹp. Tôi không loại trừ khả năng số liệu xây dựng yếu của Anh có thể đẩy đồng bảng về đáy kênh trước khi thị trường kịp tiêu hóa phát biểu của Mann.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
