Cặp EUR/USD đã giảm liên tiếp suốt mười một phiên. Trong khoảng thời gian này, đồng tiền châu Âu đã mất 280 điểm. Chuỗi giảm giá của euro bắt đầu từ tuần trước nữa, khi thị trường chuẩn bị cho việc tăng lãi suất điều hành của FOMC. Kể từ đó, thị trường liên tục mua vào đồng USD dựa trên lập trường diều hâu của Fed về chính sách tiền tệ, điều này hằng ngày được các thành viên FOMC xác nhận. Điều đáng chú ý là nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed công khai tuyên bố rằng cần tiếp tục thắt chặt tiền tệ, nhưng đồng thời lại không nói rõ lãi suất có thể tăng thêm bao nhiêu. Hiện tại, USD đang tăng giá như thể Fed đã chuyển từ trạng thái hoàn toàn trung lập sang “siêu diều hâu”. Tuy nhiên, trên thực tế, lãi suất có thể chỉ được nâng thêm một lần nữa, trong khi chu kỳ nới lỏng có thể chỉ bắt đầu vào năm 2027. Nếu Fed dự tính một lần thắt chặt nữa và cả 12 thành viên có quyền biểu quyết của FOMC đều nói như vậy trong các cuộc phỏng vấn, thì về bản chất điều đó chẳng khác gì việc Fed tăng lãi suất thêm một lần mà không cần tuyên bố gì thêm. Nói cách khác, không hề có bảo đảm nào về việc sẽ có nhiều vòng tăng lãi suất.
Hiện tại, gần như không có gì có thể ngăn chặn đà suy yếu của đồng euro. Chính sách thắt chặt hơn của ECB, dữ liệu kinh tế tích cực từ Liên minh châu Âu, hay bức tranh kỹ thuật cùng các mô hình “bullish” đều không phát huy tác dụng. Imbalance 19 đã bị vô hiệu, vì vậy đồng euro giờ đây hoàn toàn có khả năng rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 1,10 USD. Hơn nữa, mô hình Imbalance 19 mang tính “bullish” không chỉ đơn thuần bị vô hiệu mà còn bị đảo ngược thành một mô hình Imbalance ngược “bearish”. Giờ đây, nó là một mô hình “bearish” song hành với Imbalance 23. Do đó, hiện tại, nhà giao dịch có hai vùng quan tâm cho các lệnh bán (short). Phía phe mua chỉ còn lợi thế là khu vực quanh hai đáy xoay gần nhất, nơi có thể khai thác thanh khoản.
Tuần trước, FOMC đã thể hiện sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, và chừng đó đã đủ để kích hoạt một nhịp giảm mạnh trên thị trường. Ngay cả sau khi Fed đã thắt chặt chính sách tiền tệ trong tháng 9 và có thể sẽ tiếp tục làm vậy vào tháng 11 hoặc tháng 12, tôi không thấy thêm yếu tố nào khác có thể buộc nhà giao dịch phải tiếp tục mua vào đồng USD. Đồng bạc xanh thực sự đã thể hiện rất tốt trong vài tuần gần đây, nhưng những yếu tố nào đã nâng đỡ nó trong giai đoạn này? Chỉ có chính sách thắt chặt tiền tệ của FOMC và không có gì khác?
Tổng thể, theo quan điểm của tôi, nền tảng thông tin vẫn đang ủng hộ phe mua. Mặc dù Fed đang thể hiện lập trường diều hâu hơn trong chính sách tiền tệ, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Xin nhắc lại rằng lợi suất trái phiếu Mỹ đang leo lên mức kỷ lục, tạo gánh nặng rất lớn cho ngân sách; kinh tế Mỹ đã chậm lại trong vài quý gần đây; đến năm 2026, Donald Trump nối lại các tranh chấp thương mại và phi thương mại với nhiều quốc gia trên thế giới; và thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục gây quan ngại nghiêm trọng do làn sóng đầu tư dựa trên tín dụng, thiếu kiểm soát, đổ vào cổ phiếu công nghệ liên quan đến phát triển AI.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy đà giảm có khả năng tiếp diễn. Bất chấp diễn biến giá rất trái chiều trong ba tuần vừa qua, hiện các nhà giao dịch đang có ít nhất hai vùng quan tâm cho các lệnh short. Phe mua chỉ còn biết trông chờ vào các đáy ngày 28/7 và 24/6, nơi có thể khai thác thanh khoản và từ đó kích hoạt một nhịp tăng.
Bối cảnh kinh tế thứ Sáu vừa qua khá yếu và một lần nữa không thu hút được sự chú ý của nhà giao dịch. Báo cáo quan trọng nhất về đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tại Mỹ cao hơn dự báo đôi chút, nên phe bán có thể tiếp tục tấn công trong ngày hôm nay. Tuy nhiên, trong phiên hôm nay, cặp tiền đã có nhịp hồi kỹ thuật trở lại vùng Imbalance 19, từ đó tỷ giá có thể phản ứng và nối lại đà giảm vào tuần tới.
Vẫn còn nhiều lý do để phe mua phản công trong năm 2026. Xét về cấu trúc và trên bình diện vĩ mô, chính sách của Trump – vốn đã dẫn đến đợt sụt giảm mạnh của USD vào năm ngoái – về cơ bản chưa thay đổi. Hiện tại, ngoài lập trường diều hâu của FOMC, tôi không nhận thấy yếu tố nền tảng quan trọng nào khác đang ủng hộ đồng USD. Các yếu tố địa chính trị, vốn từng nâng đỡ nhu cầu đối với đồng bạc xanh trong phần lớn nửa đầu năm 2026, giờ đây cũng không còn phát huy tác dụng.
Lịch kinh tế Mỹ và Liên minh châu Âu:
Ngày 28/9 không có sự kiện quan trọng nào trong lịch kinh tế. Bối cảnh kinh tế sẽ không tác động đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng “bullish” đã tạm dừng suốt cả năm. Nền tảng thông tin đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe bán khoảng sáu tháng trước, nhưng bản thân xu hướng đó chưa thể coi là bị hủy bỏ hay đã hoàn tất. Về dài hạn, có thể nói cặp tiền đang nằm trong một vùng đi ngang (range). Một vùng đi ngang không phủ định xu hướng “bullish” rộng hơn. Do đó, phe mua có thể nối lại đà tăng trong năm 2026, nhưng cơ hội duy nhất nằm ở hai đáy tại 1,1354 và 1,1325, nơi có thể khai thác thanh khoản. Phe bán hiện đang có các vùng Imbalance 19 và 23, từ đó có thể mở thêm các vị thế short mới. Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, nhịp dịch chuyển hiện tại khá rủi ro cho nhà giao dịch vì thiếu cơ sở cơ bản rõ ràng. Đồng USD hoàn toàn có thể đẩy EUR/USD xuống dưới 1,10, nhưng lập luận nền tảng cho một đợt giảm sâu như vậy lại khá mâu thuẫn.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
