24.09.202618:03 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Phân Tích Dòng Tiền Thông Minh: Sự Lạc Quan Tiếp Tục Hỗ Trợ Đồng Đô La

Cặp EUR/USD đã tiếp tục giảm sang ngày thứ mười một liên tiếp. Trong giai đoạn này, đồng euro đã mất 280 điểm. Chuỗi giảm giá của euro bắt đầu từ tuần trước nữa khi thị trường chuẩn bị cho việc FOMC tăng lãi suất. Kể từ đó, thị trường tiếp tục mua vào đồng USD dựa trên lập trường chính sách tiền tệ diều hâu của Fed, vốn được các thành viên FOMC xác nhận hàng ngày, và họ cũng không thay đổi quy mô dự kiến của đợt tăng lãi suất. Hiện tại, không có gì đủ sức chặn lại đà giảm của euro. Chính sách thắt chặt hơn của ECB, dữ liệu kinh tế tích cực từ Liên minh châu Âu, mô hình trên biểu đồ hay các mô hình tăng giá đều không thể ngăn chặn. Imbalance 19 đã bị vô hiệu hóa, do đó euro hiện có đầy đủ khả năng rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 1,10 USD. Hơn nữa, bullish imbalance 19 không chỉ đơn giản bị vô hiệu; nó đã chuyển thành một bearish inverted imbalance. Giờ đây, nó là một mô hình giảm giá cùng với imbalance 23. Như vậy, hiện các trader có hai vùng quan tâm để mở vị thế bán. Yếu tố duy nhất hỗ trợ phe mua là sự gần nhau của hai swing gần nhất, nơi thanh khoản có thể được hấp thụ.

Tuần trước, Ủy ban FOMC đã cho thấy sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách, và chừng đó là đủ để kích hoạt một nhịp giảm mới. Ngay cả sau đợt thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed trong tháng 9 và khả năng tiếp tục thắt chặt vào tháng 11 hoặc tháng 12, tôi vẫn không thấy thêm lý do nào khác có thể khiến các trader tiếp tục mua vào đồng USD. Đúng là đồng bạc xanh đã thể hiện rất tốt trong vài tuần gần đây, nhưng những yếu tố nào đã hỗ trợ nó trong giai đoạn này? Chính sách tiền tệ thắt chặt của FOMC – và hết?

Tổng thể, theo quan điểm của tôi, nền tảng cơ bản vẫn ủng hộ phe mua. Dù lập trường chính sách tiền tệ của Fed đã trở nên diều hâu hơn, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, điều duy nhất có ý nghĩa là sức mạnh của phe bán và sự sẵn sàng tiếp tục tấn công của họ. Tất cả các yếu tố khác gần như không tác động gì đến thị trường. Điều đáng chú ý là đợt tấn công của phe bán lúc này có thể kết thúc bất cứ lúc nào, bởi họ đã liên tục bán ra suốt ba tuần chủ yếu dựa trên sự hưng phấn hơn là các lý do cụ thể. Như vậy, một khi phe bán “chán tay”, đà giảm của euro sẽ chấm dứt. Và điều đó có thể xảy ra vào bất kỳ thời điểm nào.

Bức tranh hiện tại trên biểu đồ cho thấy đà giảm vẫn còn. Bất chấp diễn biến giá đầy mâu thuẫn trong ba tuần qua, hiện các trader có ít nhất hai vùng quan tâm để mở vị thế bán. Phe mua chỉ còn có thể trông chờ vào các đáy ngày 28/7 và 24/6, nơi thanh khoản có thể được hấp thụ, qua đó kích hoạt một nhịp tăng mới.

Bối cảnh kinh tế trong ngày thứ Năm hầu như không có gì đáng chú ý, nhưng phe bán vẫn tiếp tục gây áp lực hôm nay. Đà tăng trong ngày của đồng USD không quá mạnh, nhưng đó lại là một ngày nữa chứng kiến USD tăng trong khi euro giảm. Và lại thêm một ngày mà nền tảng kinh tế hoàn toàn không mang lại bất kỳ hỗ trợ nào cho phe bán.

Phe mua vẫn còn rất nhiều lý do để tấn công trong năm 2026. Về cấu trúc và bức tranh vĩ mô, các chính sách của Trump – vốn đã dẫn đến cú giảm mạnh của đồng USD năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Ở thời điểm hiện tại, ngoài lập trường diều hâu của FOMC, tôi không thấy yếu tố đáng kể nào đang hỗ trợ cho đồng bạc xanh. Các yếu tố địa chính trị, vốn đã nâng đỡ nhu cầu đối với USD trong phần lớn nửa đầu năm 2026, giờ cũng không còn phát huy tác dụng.

Lịch kinh tế Mỹ và Liên minh châu Âu:

• Đức – Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng GfK (06:00 UTC).
• Hoa Kỳ – Thay đổi Đơn hàng Hàng hóa Lâu bền (12:30 UTC).
• Hoa Kỳ – Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan (14:00 UTC).

Ngày 25/9, lịch kinh tế có ba sự kiện, trong đó tôi chỉ muốn nhấn mạnh báo cáo về Đơn hàng Hàng hóa Lâu bền. Nền tảng kinh tế có thể tác động đến tâm lý thị trường trong nửa sau ngày thứ Sáu.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:

Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, nhưng xu hướng đó đã tạm dừng suốt cả năm vừa qua. Sáu tháng trước, nền tảng cơ bản đã thay đổi mạnh theo hướng có lợi cho phe bán, nhưng bản thân xu hướng vẫn chưa thể xem là bị hủy bỏ hay đã hoàn tất. Về dài hạn, tôi cho rằng cặp tiền đang giao dịch trong một vùng đi ngang. Một vùng đi ngang không phủ nhận xu hướng tăng lớn hơn. Do đó, phe mua hoàn toàn có thể nối lại đà tăng trong năm 2026, nhưng những cơ hội còn lại của họ gần như chỉ là các đáy 1,1354 và 1,1325, nơi thanh khoản có thể được hấp thụ. Phe bán hiện có các imbalance 19 và 23, từ đó có thể mở vị thế bán. Tuy nhiên, theo tôi, nhịp giá hiện tại khá rủi ro cho trader vì nó thiếu nền tảng cơ bản rõ ràng. Đồng USD chắc chắn có thể tiếp tục giảm thậm chí xuống dưới mốc 1,10, nhưng hãy tự hỏi: điều gì có thể biện minh cho một nhịp giảm như vậy?