14.09.202609:35 Forex Analysis & Reviews: Tuyến đường tránh quanh eo biển Hormuz cũng đã bị phong tỏa

Hôm nay giá Brent đã tăng vượt 108 USD/thùng rồi sau đó điều chỉnh. WTI cũng tăng 2,6% lên 102,68 USD. Nguyên nhân là Saudi Arabia đóng đường ống dẫn dầu East-West, mà vương quốc này đã thông báo vào cuối ngày thứ Sáu như một biện pháp phòng ngừa sau các vụ tấn công gần đây. Không có thời hạn nối lại hoạt động được đưa ra.

Các chuyên gia lưu ý rằng tầm quan trọng của cơ sở này là vô cùng lớn, và điều đó không chỉ nằm ở công suất khoảng 7 triệu thùng mỗi ngày. Tuyến đường này từng là cách chủ chốt để vượt qua eo biển Hormuz trong suốt chiến tranh Mỹ–Iran. Dầu được vận chuyển từ bờ đông của vương quốc, băng qua đất nước tới Yanbu trên Biển Đỏ, né tránh eo biển đang bị phong tỏa. Giờ đây tuyến tránh đã bị đóng, và bản thân eo biển vẫn đang bị đe dọa.

Sparta Commodities nhận định rằng hiện tất cả phụ thuộc vào thời gian gián đoạn, giải thích rằng nếu hoạt động được nối lại nhanh chóng thì tác động sẽ được hạn chế vì có thể rút dầu từ kho ở Yanbu, nhưng một đợt ngừng hoạt động kéo dài có thể buộc phải cắt giảm sản lượng. Suvro của DBS Bank cho rằng lượng dự trữ tại Yanbu có thể hỗ trợ xuất khẩu trong khoảng năm đến bảy ngày, sau đó các đứt gãy quy mô lớn sẽ xảy ra.

Hiện tại, cho đến khi tình hình sửa chữa được làm rõ, quỹ đạo giá trong ngắn hạn cho thấy khả năng giá thử ngưỡng 120 USD/thùng.

Chi tiết gây chấn động nhất liên quan đến nguồn gốc của vụ tấn công. Thủ tướng Iraq Ali Al-Zaidi hôm thứ Bảy đã ra lệnh điều tra và cho biết các cuộc không kích xuất phát từ một khu vực giáp biên giới với Iran. Tôi tin rằng điều này làm thay đổi căn bản địa lý xung đột, bởi cho đến nay các đòn tấn công đến từ đường biển và từ Yemen, còn giờ đây một quốc gia thứ ba, trên danh nghĩa không trong tình trạng chiến tranh, lại bị lôi vào chuỗi sự kiện.

Trong khi đó, các nỗ lực ngoại giao đã hoàn toàn đình trệ, và eo biển gắn trực tiếp với đường ống. Cuộc họp dự kiến vào thứ Hai giữa Iran và một số quốc gia vùng Vịnh nhằm thiết lập một hành lang vận tải tạm thời qua Hormuz đã bị hoãn lại, theo lời ngoại trưởng Oman Badr Al-Busaidi.

Một vòng luẩn quẩn đang hình thành mà các bên vẫn chưa thể phá vỡ. Một cuộc tấn công vào tuyến tránh làm suy yếu niềm tin vào các cuộc đàm phán về chính eo biển; sự đổ vỡ của các cuộc đàm phán lại củng cố tình trạng phong tỏa; và phong tỏa làm gia tăng giá trị của các tuyến tránh, vốn sau đó lại trở thành mục tiêu tấn công.

Các chỉ báo trên thị trường xác nhận mức độ nghiêm trọng của tình trạng thiếu hụt vật chất. Chênh lệch giữa hai hợp đồng Brent gần nhất đã nới rộng lên 5,57 USD/thùng trong trạng thái backwardation, so với 3,84 USD một tuần trước đó. Cấu trúc đường cong như vậy, khi hợp đồng giao ngay giao dịch ở mức cao hơn hợp đồng kế tiếp, là tín hiệu trực tiếp cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung giao ngay. Tôi xin bổ sung rằng sản lượng của Saudi tháng trước đã giảm xuống mức thấp tương đương đầu thập niên 1990, ngay cả trước khi đường ống bị tấn công.

Tôi kỳ vọng Brent sẽ thử vùng 115–120 USD trong vòng hai tuần tới nếu đến cuối tuần này đường ống vẫn chưa hoạt động trở lại, vì lượng tồn kho năm ngày ở Yanbu tạo ra một mốc thời gian cứng. Nếu việc sửa chữa kéo dài hơn so với kỳ vọng của thị trường, giá có thể tăng cao hơn nữa. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, vốn sẽ họp vào thứ Tư, yếu tố dầu mỏ sẽ lấn át mọi sắc thái trong dữ liệu lạm phát, bởi mức tăng hơn ba phần tư kể từ đầu năm đến nay không thể bị xem nhẹ như một hiện tượng tạm thời.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của dầu, phe mua cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 104,70 USD. Điều này sẽ mở ra mục tiêu tại 109,30 USD, phía trên mức này sẽ rất khó để xảy ra một cú bứt phá. Mục tiêu xa hơn nằm ở khu vực 113,40 USD. Nếu giá giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại mốc 100 USD. Nếu thành công, một cú phá vỡ khỏi vùng đi ngang sẽ giáng đòn mạnh vào vị thế của phe mua và kéo giá dầu về đáy 96,54 USD, với khả năng mở rộng xuống 92 USD.