27.05.202609:56 Forex Analysis & Reviews: Vì sao giá vàng lại quay đầu giảm?

Khi khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình suy giảm, triển vọng tăng trưởng tiếp theo của vàng cũng giảm theo; hiện vàng đang được giao dịch ở mức vừa trên 4.486 USD mỗi ounce.

Bức tranh thị trường hầu như không thay đổi: giao tranh giữa lực lượng Mỹ và Iran gần eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, bất chấp việc cả hai bên đều tuyên bố có tiến triển về mặt ngoại giao, và các quan chức Nhà Trắng cho biết thỏa thuận sẽ cần thêm vài ngày nữa để hoàn tất.

Nghịch lý của tình huống hiện nay là thị trường chứng khoán đang liên tục lập đỉnh mới trong khi vàng vẫn chịu áp lực — và đây không phải là sự mâu thuẫn mà là cùng một câu chuyện được nhìn từ các góc độ khác nhau. Cổ phiếu tăng nhờ kỳ vọng vào khả năng hạ nhiệt căng thẳng và sự lạc quan xoay quanh AI, trong khi vàng lại chịu áp lực bởi chính kịch bản đó: một thỏa thuận hòa bình đồng nghĩa với giá dầu rẻ hơn, lạm phát giảm và có dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ, qua đó làm suy yếu luận điểm chính ủng hộ tài sản trú ẩn an toàn này. Hiện tại, sự bất cân xứng về giá đang nghiêng mạnh về kịch bản giảm: trong hầu hết các diễn biến, có nhiều lý do để vàng giảm giá hơn là tăng giá. Tuy nhiên, đà giảm này khó có thể kéo dài lâu, và chắc chắn sẽ có những nhà đầu tư muốn tận dụng mức giá hấp dẫn hơn so với trước đây.

Kể từ khi xung đột bắt đầu, kim loại này đã mất khoảng 15% giá trị và vẫn chưa thể thiết lập được một nhịp phục hồi bền vững. Rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu — Thống đốc Bank of Japan Kazuo Ueda tuần này cảnh báo rằng một cú tăng mạnh của giá dầu có thể gây ra những rủi ro lạm phát rộng hơn đối với nền kinh tế Nhật Bản. Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang chuẩn bị thắt chặt thay vì nới lỏng chính sách. Điều này gây áp lực lên vàng thông qua kênh lãi suất: kim loại không mang lại lợi suất này trở nên kém hấp dẫn hơn trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì gần mức cao nhất trong nhiều năm.

Giá bạc giảm 0,1% xuống còn 76,97 USD. Giá platinum và palladium cũng giảm.

Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, phe mua cần vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất tại 4.546 USD. Làm được điều này sẽ cho phép hướng tới mục tiêu 4.607 USD, phía trên vùng này việc bứt phá sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là khu vực 4.656 USD. Trong trường hợp vàng giảm giá, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại 4.481 USD. Nếu thành công, cú phá vỡ khỏi vùng dao động sẽ giáng đòn mạnh vào vị thế của phe mua và có thể đẩy giá vàng xuống mức thấp 4.432 USD, với triển vọng tiếp tục giảm về 4.372 USD.