Giữa lúc kỳ vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng trong xung đột Mỹ - Iran gia tăng và tâm lý nhà đầu tư cải thiện, các thị trường toàn cầu đang lập đỉnh mới, và cấu trúc nhu cầu đối với hàng hóa cũng như các chiến lược tài chính đang có sự dịch chuyển.
Thị trường bạc tiếp tục rơi vào tình trạng thâm hụt, và các dự báo của World Silver Institute cho thấy khoảng cách cung - cầu sẽ nới rộng vào năm 2026. Các quỹ phòng hộ ngày càng điều chỉnh lại hệ thống giao dịch của mình: dịch chuyển khỏi các chiến lược dựa trên crypto, hướng sang dầu, vàng và các chỉ số.
Song song đó, lĩnh vực công nghệ trở thành tâm điểm chú ý — các bồi thẩm đoàn tại Mỹ đã đưa ra phán quyết bất lợi cho Meta và Alphabet, củng cố xu hướng gia tăng trách nhiệm của các nền tảng đối với thiết kế sản phẩm và các tổn hại gây ra cho người dùng, đặc biệt là trẻ em.
Vào thứ Năm, ngày 16 tháng 4 năm 2026, các thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục đà tăng và lập mức đỉnh lịch sử mới. Các nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn khi kỳ vọng gia tăng về một giải pháp ngoại giao giữa Mỹ và Iran, lợi nhuận doanh nghiệp vượt dự báo, và số liệu vĩ mô của Trung Quốc tốt hơn so với dự đoán của các nhà phân tích.
Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa ở mức 59.518 điểm, tăng 1.384 điểm và lần đầu tiên trong lịch sử kết phiên trên ngưỡng 59.000. Reuters cho biết chỉ số toàn cầu MSCI bao phủ 47 quốc gia đã tăng phiên thứ mười liên tiếp lên các mức cao kỷ lục mới.
Tâm lý tích cực lan sang cả thị trường Mỹ: CNBC đưa tin S&P 500 đã đóng cửa trên mốc 7.000 lần đầu tiên kể từ tháng Một, ở mức 7.003,82. The New York Times lưu ý rằng chỉ số này hiện cao hơn khoảng 10% so với đáy được thiết lập vào ngày 30 tháng 3, thời điểm thấp nhất trong giai đoạn xung đột.
Đà tăng chủ yếu được kích hoạt bởi kỳ vọng về một bước ngoặt ngoại giao trong cuộc xung đột Mỹ - Iran bùng phát vào cuối tháng Hai. Tổng thống Donald Trump tuyên bố các cuộc đàm phán hòa bình có thể nối lại “trong vòng hai ngày tới”, trong khi các bên trung gian đang nỗ lực thu xếp vòng đàm phán trực tiếp thứ hai tại Islamabad trước khi lệnh ngừng bắn hết hiệu lực vào ngày 21 tháng 4, theo Business Mirror.
Ở thị trường hàng hóa, tâm lý lạc quan nhận được thêm sự hỗ trợ: giá Brent được giao dịch ngay dưới 95 USD/thùng vào thứ Năm và WTI quanh mức 91 USD/thùng — thấp hơn nhiều so với đỉnh 120 USD đạt được trong những tuần đầu của cuộc chiến, theo NDTV Profit. Giá năng lượng giảm đã giúp thị trường phần nào xóa bỏ “phần bù chiến tranh” từng được phản ánh vào giá cổ phiếu.
Điểm nhấn chính
Thị trường đang chuyển sang đánh giá rủi ro ở trạng thái bình tĩnh hơn: việc các chỉ số tăng lên mức kỷ lục và giá dầu đi xuống cho thấy nhà đầu tư đang định giá vào khả năng hạ nhiệt căng thẳng. Với giới giao dịch, điều này đồng nghĩa với sự quan tâm lớn hơn đến các chiến lược hưởng lợi từ xu hướng “risk-on” tiếp diễn và giao dịch các nhịp điều chỉnh sau những cú bứt phá mạnh. Các công cụ giao dịch gắn với chỉ số toàn cầu và ngành dầu mỏ đều có sẵn trên InstaSpot. Để phản ứng nhanh hơn trước biến động thị trường và tin tức, hãy mở tài khoản trên nền tảng và cài đặt ứng dụng di động InstaSpot.
Thị trường bạc toàn cầu khép lại năm 2025 với tình trạng thiếu hụt nguồn cung năm thứ năm liên tiếp, và World Silver Survey 2026 (World Silver Institute phối hợp với Metals Focus) cảnh báo khoảng cách cung – cầu có thể còn nới rộng trong năm 2026.
Theo báo cáo, mức thâm hụt bạc năm 2025 là 40,3 triệu ounce troy — thấp hơn kỷ lục 148,9 triệu ounce năm 2024, nhưng vẫn đủ để làm suy giảm lượng bạc tồn kho trên mặt đất và tạo ra tình trạng thiếu thanh khoản. Tác động của sự thiếu hụt này thể hiện rõ rệt nhất vào tháng 10, khi mức thâm hụt đã đẩy lãi suất cho thuê kim loại này tăng mạnh.
Triển vọng năm 2026 còn căng thẳng hơn: khoảng cách cung – cầu dự kiến tăng thêm khoảng 15% lên 46,3 triệu ounce troy, khiến 2026 trở thành năm thứ sáu liên tiếp thị trường rơi vào tình trạng thiếu hụt mang tính cấu trúc.
Tổng nhu cầu bạc năm 2025 giảm 2% xuống còn 1,13 tỷ ounce troy. Yếu tố chính là nhu cầu công nghiệp giảm 3% xuống 657,4 triệu ounce — mức sụt giảm đầu tiên kể từ sau đại dịch. Sự yếu đi tập trung chủ yếu ở lĩnh vực quang điện (năng lượng mặt trời): lượng bạc sử dụng trong ngành điện mặt trời giảm 6% xuống còn 186,6 triệu ounce trong năm 2025, do các nhà sản xuất tiết kiệm vật liệu và một phần chuyển sang sử dụng đồng thay thế.
Triển vọng của ngành điện mặt trời được dự báo còn xấu đi hơn nữa: PV Magazine dự đoán nhu cầu bạc cho điện mặt trời năm 2026 vào khoảng 151 triệu ounce — giảm 19% so với cùng kỳ năm trước.
Các khoản đầu tư vào hạ tầng AI, sản xuất xe điện (EV) và phát triển lưới điện đã phần nào bù đắp cho các khoản thua lỗ từ mảng quang điện, nhưng vẫn không đủ để ngăn chặn đà suy giảm chung của nhu cầu công nghiệp.
Những điểm chính
Báo cáo kết luận rằng tình trạng thâm hụt mang tính cơ cấu của bạc (40,3 triệu ounce vào năm 2025) có thể nới rộng lên 46,3 triệu ounce vào năm 2026. Mức sụt giảm nhu cầu chủ yếu đến từ sự yếu kém của mảng năng lượng mặt trời (-6% trong năm 2025, có thể lên tới -19% vào năm 2026). Đà suy yếu trong nhu cầu công nghiệp vẫn là một rủi ro, dù có một số điểm tựa từ hạ tầng AI, xe điện và lưới điện.
Cơ sở hạ tầng mà các quỹ hedge fund đã xây dựng để giao dịch crypto 24/7 đang được triển khai lại sang các thị trường truyền thống.
Khi lợi nhuận từ các chiến lược crypto chủ chốt suy giảm, các nhà quản lý ngày càng chuyển hệ thống giao dịch tự động của mình sang thị trường hàng hóa — như dầu thô, vàng — và các chỉ số cổ phiếu. Sự dịch chuyển này được thúc đẩy bởi các cú sốc địa chính trị ở Trung Đông và sự phát triển của các thị trường tài sản thực được token hóa.
Việc xoay trục sang hàng hóa phản ánh thực tế rằng các chiến lược dựa trên basis gắn với Bitcoin đã kém hiệu quả hơn. Giao dịch arbitrage từng sinh lợi cao giữa spot ETF và hợp đồng tương lai CME từng mang lại lợi nhuận hằng năm khoảng 15–25% trong phần lớn năm 2024 và đầu 2025, nhưng đến đầu 2026 con số này đã giảm xuống còn khoảng 5% — chỉ nhỉnh hơn mức lãi suất phi rủi ro của Mỹ khoảng ~4,5%.
Dữ liệu từ CoinShares cho thấy mức độ tiếp xúc của các quỹ hedge fund với Bitcoin ETF đã giảm một phần ba tính theo BTC khi các quỹ đóng vị thế. Open interest trên hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME đã rơi xuống mức thấp nhất trong 14 tháng, giảm xuống dưới 8 tỷ USD vào tháng 3 sau khi đạt đỉnh trên 21 tỷ USD.
Bởi vì cơ chế giao dịch định lượng vẫn giữ nguyên, các nhà quản lý đang chuyển dịch phương pháp sang những nhóm tài sản khác. Alpha EV, do Taylor Godwin sáng lập, đã áp dụng các chiến lược relative‑value trên thị trường hàng hóa: một giao dịch — short bạc / long đồng — khai thác chênh lệch funding rate và mang lại mức lợi nhuận hơn 20% mỗi tuần.
Các ước tính trên thị trường cho thấy các chiến lược tập trung vào hàng hóa có thể mang lại khoảng 1–3% mỗi tháng, trong khi các chiến lược crypto truyền thống hiện chỉ đạt khoảng 0,5%.
Những điểm rút ra chính
Sự tái ưu tiên của các quỹ hedge cho thấy các chiến lược tự động không biến mất mà đang chuyển sang “địa hạt” mới. Hiệu quả suy giảm của giao dịch dựa trên Bitcoin và sự sụt giảm open interest trên CME đang tạo ra cơ hội cho những ai sẵn sàng giao dịch hàng hóa và tài sản được token hóa thông qua hạ tầng hiện đại.
Trong vòng hai ngày, các bồi thẩm đoàn tại New Mexico và California đã lần lượt đưa ra các phán quyết bất lợi cho Meta và Alphabet, những phán quyết có thể làm thay đổi đáng kể mức độ trách nhiệm pháp lý của các nền tảng công nghệ. Cả hai vụ kiện đều xoay quanh những tổn hại gắn với các thiết kế sản phẩm được cố ý tạo ra để "gây nghiện".
Ngày 24 tháng 3 tại Santa Fe, New Mexico, một bồi thẩm đoàn đã kết luận Meta phải chịu trách nhiệm theo các luật bảo vệ người tiêu dùng của bang. Meta bị buộc phải nộp 375 triệu đô la tiền phạt dân sự, với mức bồi thường được ấn định tối đa 5.000 đô la cho mỗi vi phạm. Phán quyết này dựa trên các cáo buộc cho rằng Meta đã đánh lừa người dùng về mức độ an toàn của Facebook, Instagram và WhatsApp, đồng thời tạo ra các điều kiện dẫn đến việc lạm dụng tình dục trẻ em trên các nền tảng của mình.
Tổng Chưởng lý New Mexico Raul Torres gọi phán quyết này là "một chiến thắng quan trọng cho mọi đứa trẻ và mọi gia đình đã bị tổn hại bởi lựa chọn đặt lợi nhuận lên trên sự an toàn của trẻ em của Meta."
Một giai đoạn tố tụng riêng biệt sẽ xem xét liệu Meta có phải chịu trách nhiệm vì đã tạo ra một mối nguy hại cho cộng đồng hay không, và liệu các nền tảng có thể bị buộc phải thay đổi cách thức vận hành của mình hay không; giai đoạn này dự kiến bắt đầu vào ngày 4 tháng 5.
Ngày hôm sau, một bồi thẩm đoàn ở Los Angeles kết luận Meta và Google phải chịu trách nhiệm trong một vụ kiện nổi bật liên quan đến chứng nghiện mạng xã hội, và đã tuyên mức bồi thường thiệt hại (bao gồm cả bồi thường trừng phạt) là 6 triệu USD cho một nguyên đơn 20 tuổi, người cho rằng cô bị nghiện Instagram và YouTube từ khi còn nhỏ. Bồi thẩm đoàn xác định có các khiếm khuyết trong thiết kế nền tảng và việc không cảnh báo người dùng về tính gây nghiện của thuật toán; khoảng 70% số tiền bồi thường được phân bổ cho Meta.
Vụ kiện này là một phần của làn sóng khởi kiện rộng hơn — khoảng 2.000 yêu cầu bồi thường có liên quan đang được tòa án California thụ lý.
Những điểm đáng chú ý
Cả hai phán quyết đều thúc đẩy xu hướng tăng cường trách nhiệm đối với các công ty công nghệ về những tổn hại do sản phẩm của họ gây ra, đặc biệt là các cơ chế nuôi dưỡng hành vi gây nghiện. Đối với thị trường, điều này làm gia tăng mức độ bất định về pháp lý và quy định xung quanh các nền tảng lớn, đồng thời có thể thúc đẩy thêm các sáng kiến quản lý mới tại Mỹ và châu Âu. Các nhà giao dịch có thể theo dõi phản ứng giá trước các tin tức pháp lý và đánh giá lại dự báo rủi ro, chi phí kiện tụng cũng như những thay đổi tiềm tàng đối với sản phẩm.
Nếu bạn giao dịch dựa trên dòng tin tức, lưu ý rằng các công cụ được đề cập trong bài viết đều có sẵn trên InstaSpot. Hãy mở tài khoản giao dịch InstaSpot và cài đặt ứng dụng di động để giao dịch thuận tiện hơn.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
