04.03.202614:33 Forex Analysis & Reviews: Cơn bão địa chính trị đẩy đồng đô la tiến sát mốc quan trọng 100

*) xem thêm: InstaSpot trading indicators for USDX

Vào đầu tháng 3 năm 2026, đồng đô la Mỹ đang thể hiện một đợt tăng giá ấn tượng, trở thành tâm điểm của làn sóng “tìm đến tài sản an toàn” trên toàn cầu. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông, việc phong tỏa trên thực tế eo biển Hormuz và sự điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của Fed đã tạo ra những điều kiện lý tưởng để đồng tiền Mỹ tăng giá với vai trò là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu.

Chỉ số đô la Mỹ (USDX) đã tăng gần 1,5% trong hai ngày đầu tuần, có lúc chạm mức 99,65. Ngày 4 tháng 3, chỉ số này đang tích lũy trong vùng 98,70–99,30, chuẩn bị cho một cú bứt phá khỏi vùng kháng cự quan trọng tại 99,00 (EMA200 trên biểu đồ ngày)–100,00.

Các yếu tố chính: “cơn bão hoàn hảo” đối với đồng USD

1. Cú sốc địa chính trị và vị thế tài sản trú ẩn an toàn

Căng thẳng trong đối đầu Mỹ – Israel – Iran đã leo thang lên mức nguy hiểm. Sau các đòn tấn công phối hợp nhằm vào các mục tiêu của Iran vào cuối tuần và thông tin về cái chết của lãnh tụ tối cao, Tehran đã đáp trả bằng các cuộc tấn công vào những căn cứ quân sự của Mỹ trong khu vực. Diễn biến then chốt là eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa, nơi khoảng 20% lượng dầu thô giao dịch toàn cầu đi qua.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố Hải quân sẽ cung cấp hộ tống bảo vệ cho các tàu thuyền trong vùng Vịnh Ba Tư và sẽ đi kèm các tàu chở dầu qua eo biển khi cần thiết. Tuy nhiên, IRGC khẳng định họ vẫn kiểm soát eo biển này.

2. Cú sốc dầu mỏ và kỳ vọng lạm phát

WTI đã bật tăng lên trên 76,50 USD/thùng (+2% trong ngày), trong khi Brent đang tiến sát 83,00 USD. Các nhà phân tích thị trường dầu cảnh báo rằng trong kịch bản tiêu cực, giá dầu thô có thể vọt lên 120–150 USD/thùng, điều này sẽ khiến lạm phát tăng tốc nhanh chóng ngay cả khi nền kinh tế đang chậm lại — như đã phân tích trong báo cáo “XAU/USD: why gold trades lower amid war in Middle East instead of growing.”

3. Sự đảo chiều theo hướng “diều hâu” trong kỳ vọng về lãi suất Fed

Giá năng lượng tăng đang làm thay đổi sâu sắc cách thị trường nhìn nhận chính sách tiền tệ. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất 97% rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp tháng Ba.

Đồng thời, các nhà kinh tế cảnh báo rằng mức tăng 2% trong hai phiên gần đây của USDX trông có dấu hiệu quá nóng và vùng kháng cự kỹ thuật quanh mốc tâm lý 100,00 có thể sẽ rất mạnh.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

USDX hiện đang kiểm định một vùng kháng cự quan trọng, nơi hội tụ các đỉnh và đáy được hình thành kể từ tháng 2 năm 2023.

Ngưỡng kháng cự chính: 99,40 (EMA50 trên biểu đồ tuần)–100,00. Việc phá vỡ rõ ràng lên trên vùng này sẽ mở đường lên 101,00 (EMA200 trên biểu đồ tuần), và nếu vượt qua mốc này — mục tiêu tiếp theo sẽ là 102,00 và 105,00.

Ngưỡng hỗ trợ chính: 98,12 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ), sau đó là 97,84 (EMA200 trên biểu đồ 4 giờ)–97,00, và 96,85 (EMA200 trên biểu đồ tháng). Nếu bị phá vỡ xuống dưới, chỉ số sẽ quay trở lại vùng thị trường giá xuống (bear market) trên quy mô toàn cục.

Triển vọng: điều gì đang chờ phía trước?

USDX đã giao dịch trong vùng 96,20–100,30 kể từ giữa năm 2025 bất chấp hàng loạt cú sốc toàn cầu.

Kịch bản ngắn hạn

Diễn biến đồng USD trong ngắn hạn sẽ được dẫn dắt bởi ba yếu tố:

• Diễn biến xung đột tại Trung Đông. Các phát biểu của Tổng thống Trump về khả năng chiến dịch quân sự kéo dài 4–5 tuần cho thấy nguy cơ khủng hoảng kéo dài.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ. Lịch công bố hôm nay bao gồm báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP (đồng thuận: +50 nghìn) và chỉ số ISM dịch vụ.
• Kỳ vọng lạm phát. Thành phần ISM Prices Paid sẽ là chỉ báo then chốt về áp lực giá cả.

Rủi ro trung hạn

Các nhà kinh tế cảnh báo về những dịch chuyển mang tính cấu trúc có thể xảy ra:

• Đối đầu quân sự kéo dài có thể làm chậm lại quá trình phục hồi của kinh tế toàn cầu
• Giá xăng tại Mỹ tăng (mỗi gallon đã leo lên 3,00 USD và có thể tiếp tục tăng trong bối cảnh căng thẳng leo thang) làm gia tăng rủi ro bất ổn chính trị trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ
• Fed có thể buộc phải lựa chọn giữa chống lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng

Kết luận

Đồng đô la Mỹ đang trải qua một phép thử mang tính quyết định. Cú sốc địa chính trị tại Trung Đông, việc phong tỏa eo biển Hormuz và sự điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed đã tạo ra lực hỗ trợ mạnh cho đồng tiền này. Tuy nhiên, vùng kháng cự kỹ thuật 99,40–100,40 cùng với rủi ro đình lạm gia tăng có thể giới hạn dư địa tăng giá.

Vài ngày tới sẽ mang tính then chốt: nếu vượt được mốc 100,00, đồng đô la có thể mở đường hướng tới các đỉnh nhiều tháng; ngược lại, thất bại tại ngưỡng này sẽ đẩy đồng tiền quay lại vùng tích lũy 96,00–98,00. Biến động được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong mọi kịch bản, và nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến địa chính trị cũng như các tín hiệu từ Fed về định hướng chính sách.