12.01.202604:32 Forex Analysis & Reviews: Cặp EUR/USD. Dự báo tuần. Địa chính trị và tình trạng đi ngang

Cặp tiền tệ EUR/USD đã giảm 90 pip trong tuần qua. Tức là, đồng USD đã tăng gần 1 cent so với đồng euro. Điều này có hợp lý không? Có công bằng không? Chúng tôi tin rằng điều này là hợp lý — nhưng không phải vì các yếu tố địa chính trị, hành động hiếu chiến và các đe dọa của Donald Trump, hay bất kỳ "tích cực ẩn giấu" nào trong dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ.

Chúng tôi vẫn cho rằng dưới thời Trump, đồng USD không thể được xem là một tài sản "trú ẩn an toàn". Nhớ lại rằng từ 2008 đến 2022, đồng tiền Mỹ đã liên tục tăng giá. Trong giai đoạn đó, tỷ giá EUR/USD đã giảm từ 1.6 xuống còn 1.0. Như vậy, đồng đô la "an toàn" không an toàn mà có lợi hơn. Nhà đầu tư hiểu rằng đồng đô la Mỹ đang tăng giá, cho nên có lợi khi mua nó cho bất kỳ mục đích nào. Kết quả là nhu cầu đối với nó tăng lên trong bất kỳ xung đột địa chính trị nào.

Vào năm 2022, tình hình thay đổi mạnh mẽ. Lạm phát ở Mỹ đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ và Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy lãi suất chủ chốt lên mức "siêu thắt chặt". Ngay khi lạm phát bắt đầu chậm lại, đồng USD giảm vì thị trường kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Dưới ảnh hưởng của kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai, đồng đô la đã giảm từ mức $0.96 mỗi euro xuống $1.11. Sau đó, Donald Trump trở thành tổng thống Mỹ lần thứ hai.

Vào tháng 1 năm 2025, giá đã giảm trong một đợt điều chỉnh xuống mức $1.02, nhưng Trump nhanh chóng thu hẹp khoảng cách đó bằng một cuộc chiến thương mại khiến mong muốn giữ đô la của các nhà đầu tư giảm mạnh. Năm 2026 bắt đầu, và Trump không chỉ quyết định điều chỉnh lại các điều khoản thương mại của Mỹ với nhiều quốc gia mà còn thiết lập quyền kiểm soát đối một số trong chúng. Venezuela, Mexico, Cuba, Iran, và thậm chí cả Greenland hiện đang bị đe dọa. Chính sách bảo hộ đang chuyển thành độc tài. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này sẽ không kết thúc tốt đẹp cho đồng đô la.

Tổng thể, EUR/USD đã giao dịch trong một kênh ngang giữa 1.1400 và 1.1830 trong 6 tháng qua và chúng tôi tin rằng yếu tố này đang thúc đẩy biến động giá. Thử xem: giá đã đạt đến biên trên của kênh ngang và bắt đầu giảm. Hợp lý chứ? Có. Mức độ và tầm quan trọng của nền tảng kinh tế vĩ mô của Mỹ tuần trước đã rất cao, nhưng minh hoạ biến động dưới đây cho thấy rằng trung bình, thị trường đã giao dịch 49 pip mỗi ngày trong thời gian đó. Tại sao, nếu thị trường đang mua đô la do căng thẳng địa chính trị, thì đồng đô la tăng yếu ớt như vậy, và tại sao gần như không có động thái nào? Tại sao những thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng nhất không kích hoạt các "cuộc bay" thông thường từ 80–100 pip? Bởi vì trong điều kiện hoà vốn, địa chính trị và kinh tế vĩ mô gần như không có ý nghĩa hiện tại.

Nếu phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô, đồng đô la đáng lẽ nên giảm hơn là tăng. Nhưng thị trường đang đi ngang, vì vậy các yếu tố kỹ thuật trở nên quan trọng hơn. Chúng tôi tin rằng đồng tiền Mỹ có thể tiếp tục tăng giá nhẹ trong những tuần tới, vì cặp tiền này có khả năng di chuyển về hướng mức 1.1400 (biên dưới của kênh ngang).

Độ biến động trung bình của cặp EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 12 tháng 1 là 49 pips và được đánh giá là "thấp". Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ di chuyển trong khoảng từ 1.1586 đến 1.1684 vào thứ hai. Kênh hồi quy tuyến tính cao hơn đang chỉ lên, nhưng khung thời gian hàng ngày vẫn bị giới hạn trong phạm vi hẹp. Chỉ báo CCI vừa mới tiến hành sự phân kỳ "tăng", cho thấy sự tiếp tục của xu hướng tăng. Tuy nhiên, điểm quan trọng vẫn là phạm vi dao động hẹp trên khung thời gian hàng ngày.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn nằm dưới đường trung bình động, trong khi ở tất cả các khung thời gian cao hơn, xu hướng tăng vẫn tiếp diễn, và trên khung thời gian hàng ngày, phạm vi dao động hẹp tiếp tục trong sáu tháng liên tiếp. Bối cảnh cơ bản toàn cầu vẫn đóng vai trò rất quan trọng, và nó vẫn tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ. Trong sáu tháng qua, đô la Mỹ thỉnh thoảng có tăng nhẹ, nhưng chỉ trong kênh đi ngang. Nó không có cơ sở cơ bản cho sự tăng trưởng dài hạn. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán ngắn hạn chỉ dựa trên cơ sở kỹ thuật, với các mục tiêu tại 1.1597 và 1.1586. Trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu là 1.1830 (đường trên của phạm vi dao động hẹp hàng ngày), điểm này đã được thử nghiệm thực tế và chưa vượt qua.

Giải thích về các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai hướng cùng nhau, xu hướng là mạnh mẽ.
• Đường trung bình động (cài đặt 20,0, mịn) chỉ ra xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch nên diễn ra.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các động thái và điều chỉnh.
• Các mức độ biến động (các đường màu đỏ) cho biết kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ giao dịch trong 24 giờ tới dựa trên mức độ biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — việc nó đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho tín hiệu khả năng đảo chiều của xu hướng đang đến gần.