22.12.202510:01 Forex Analysis & Reviews: ECB Không Có Ý Định Can Thiệp Vào Chính Sách Hiện Tại

Đồng euro đang cảm thấy khá thoải mái khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) không còn ý định can thiệp vào chính sách tiền tệ hiện tại. Tuần trước, thành viên Hội đồng Quản trị ECB, Madis Muller, đã nói rằng vẫn còn quá sớm để bàn về cách thức chi phí vay có thể thay đổi trong tương lai. Phát biểu một ngày sau khi ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2% lần thứ tư liên tiếp, quan chức Estonia cho biết hiện tại không cần thiết phải có điều chỉnh, nhưng không đi vào chi tiết.

"Nếu bạn hỏi điều gì sẽ xảy ra trong sáu tháng hoặc lâu hơn, thật sự là còn quá sớm để suy đoán," Muller nói.

Lập trường này gửi một tín hiệu rõ ràng đến thị trường: cơ quan quản lý hài lòng với chính sách tiền tệ hiện tại và không thấy cần phải có thay đổi đáng kể nào, ít nhất là trong ngắn hạn. Sự tiên đoán trước này thường được các nhà đầu tư đánh giá tích cực, mang lại sự ổn định và hướng dẫn rõ ràng trong bối cảnh sự bất ổn kinh tế toàn cầu.

"Có thể tưởng tượng các kịch bản phát triển theo cả hai chiều hướng. Nếu nền kinh tế khu vực đồng euro hoạt động kém hơn và lạm phát tiếp tục giảm, thì có thể có cơ sở cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Nhưng cũng có thể tưởng tượng tình huống ngược lại," nhà hoạch định chính sách nói.

Tác động của những nhận định của Muller được củng cố bởi bức tranh vĩ mô tổng thể trong khu vực đồng euro. Lạm phát vẫn quanh mức mục tiêu của ECB và cho thấy dấu hiệu giảm bớt, cho phép cơ quan quản lý duy trì thái độ chờ đợi - quan sát. Đồng thời, tăng trưởng kinh tế trong khu vực vẫn khiêm tốn, ngăn ECB thắt chặt chính sách vì sợ làm trầm trọng thêm tình hình.

Kết quả là, đồng euro vẫn duy trì sự ổn định tương đối, được hỗ trợ bởi sự thiếu kỳ vọng về bất kỳ bước đi quyết liệt nào từ ECB. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của đồng tiền châu Âu sẽ phụ thuộc lớn vào động thái lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong tương lai, cũng như tình hình địa chính trị trong khu vực và trên toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua cần tập trung vào mức 1.1730. Chỉ điều này mới có thể cho phép tiến về kiểm tra mức 1.1750. Từ đó, cặp tiền tệ có thể tăng lên mức 1.1770, nhưng điều này sẽ khá khó khăn nếu thiếu sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức cao 1.1805. Trong trường hợp giá giảm, tôi kỳ vọng có hành động đáng kể từ các nhà đầu tư lớn tại khu vực quanh mức 1.1705. Nếu không có hoạt động nào tại đây, sẽ tốt hơn nếu chờ đợi kiểm tra lại mức thấp 1.1685 hoặc mở các vị thế mua từ 1.1650.