22.12.202510:01 Forex Analysis & Reviews: ECB ไม่มีความตั้งใจที่จะเข้าแทรกแซงนโยบายปัจจุบัน

ยูโรรู้สึกค่อนข้างสบายขึ้นเมื่อธนาคารกลางยุโรป (ECB) ไม่มีเจตนาที่จะเข้าไปก้าวก่ายนโยบายการเงินในปัจจุบันอีกต่อไป เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มาดิส มุลเลอร์ สมาชิกสภาบริหารของ ECB กล่าวว่ายังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงการเปลี่ยนแปลงต้นทุนการกู้ยืมที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต โดยได้พูดในวันถัดมาหลังจากที่ ECB ยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2% ติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ ทางเจ้าหน้าที่ชาวเอสโตเนียระบุว่าในขณะนี้ยังไม่มีความจำเป็นที่จะต้องปรับแต่งอัตราดอกเบี้ย และไม่ได้ลงรายละเอียดเพิ่มเติม

"ถ้าคุณถามว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอีกหกเดือนหรือหลังจากนั้น บอกตามตรงว่ามันยังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์" Muller กล่าว

จุดยืนนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนสู่ตลาด: ผู้ควบคุมพอใจกับนโยบายการเงินในปัจจุบันและไม่เห็นความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง อย่างน้อยก็ในระยะใกล้นี้ ความคาดเดาได้เช่นนี้มักจะถูกมองในเชิงบวกโดยนักลงทุนที่ต้องการเสถียรภาพและแนวทางที่ชัดเจนท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก

"สามารถจินตนาการได้ว่ามีสถานการณ์เกิดขึ้นได้ทั้งสองทาง หากเศรษฐกิจในเขตยูโรทำผลงานได้แย่ลงและอัตราเงินเฟ้อยังคงชะลอตัว ก็อาจมีเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ก็สามารถจินตนาการถึงสถานการณ์ที่ตรงกันข้ามได้เช่นกัน" ผู้กำหนดนโยบายกล่าว

คำพูดของ Muller ได้รับการสนับสนุนด้วยภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคในเขตยูโร เงินเฟ้ออยู่ในระดับเป้าหมายของ ECB และมีแนวโน้มที่จะลดลง ซึ่งทำให้ผู้ควบคุมสามารถรักษาแนวทางการรอดูได้ ในขณะเดียวกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคยังคงไม่สูงมาก ซึ่งทำให้ ECB ไม่สามารถดำเนินนโยบายเข้มงวดได้เนื่องจากเกรงว่าจะทำให้สถานการณ์แย่ลง

ผลที่ตามมา ค่าเงินยูโรมีเสถียรภาพค่อนข้างสูง สนับสนุนด้วยการไม่มีความคาดหวังต่อการก้าวกระโดดใด ๆ จาก ECB อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวของค่าเงินยูโรส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับความเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐการในภูมิภาคและทั่วโลก

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อควรโฟกัสไปที่การผ่านระดับ 1.1730 ได้ เท่านั้น ซึ่งจะอนุญาตให้เคลื่อนตัวเข้าสู่การทดสอบที่ 1.1750 จากตรงนั้น คู่เงินอาจไต่ขึ้นไปถึง 1.1770 ได้ แต่การทำเช่นนี้โดยไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นหลักจะเป็นไปได้ยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดคงจะเป็นจุดสูงที่ 1.1805 ในกรณีที่ลดลง ฉันคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างจริงจังจากผู้ซื้อรายใหญ่ราวระดับ 1.1705 เท่านั้น ถ้าไม่มีความเคลื่อนไหวนั้น จะเป็นการดีที่จะรอการทดสอบระดับต่ำที่ 1.1685 อีกครั้งหรือเปิดสถานะซื้อที่ระดับ 1.1650