12.12.202509:41 Forex Analysis & Reviews: Thị trường mua thấp để bán cao

Trong lĩnh vực tài chính, có câu nói "một nơi thiêng liêng không bao giờ trống". Việc xoay vòng chứng khoán trong danh mục đầu tư đang dẫn đến sự biến động hỗn tạp trong các chỉ số chứng khoán. Nasdaq Composite đang sụt giảm, S&P 500 đang tiến gần đến mức cao kỷ lục, trong khi Dow Jones đang thể hiện diễn biến tốt nhất so với S&P 500 kể từ tháng Giêng. Mối quan tâm đến những cổ phiếu dẫn đầu hôm qua đang giảm mạnh, và những kẻ tụt hậu đang biến hình từ vịt con xấu xí thành những con thiên nga xinh đẹp.

Trong khi mọi người đang đấu đá, tốt nhất là không nên tham gia vào cuộc ẩu đả. Điều này cũng đúng với các công ty công nghệ. Vào tháng 11, Google đã công bố mô hình AI mạnh mẽ của mình, Gemini 3, vượt trội hơn phiên bản mới nhất của ChatGPT trong các thử nghiệm tiêu chuẩn. Kết quả là, tất cả những ai liên quan đến OpenAI đều bị ảnh hưởng. Đặc biệt, cổ phiếu của Oracle, công ty đã đảm bảo được một hợp đồng ấn tượng trị giá 300 tỷ đô la với một nhà sản xuất phần mềm ba tháng trước, đã giảm đáng kể. Kể từ đó, cổ phiếu của Oracle đã giảm hơn 30%. Thông báo của công ty về chi phí cao hơn dự kiến đã giáng một đòn mạnh mẽ hơn nữa.

Biến động chi phí của Oracle

Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu với việc kéo dài chu kỳ nới lỏng tiền tệ khiến S&P 500 không còn mạng lưới an toàn. Ngành công nghệ, với định giá cơ bản phóng đại, dường như chịu tác động dễ tổn thương nhất. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư đang bán tháo cổ phiếu của nhóm Magnificent Seven và chuyển sự chú ý sang các ngân hàng và cả ngành năng lượng.

Ngoài bề mặt, sự giảm giá dầu khiến các công ty trong ngành dầu khí trở nên kém hấp dẫn hơn. Thực tế là kể từ cuối năm 2022, chỉ số năng lượng chỉ tăng 4% so với mức tăng 79% của S&P 500. Dự kiến Brent và WTI sẽ tiếp tục chịu áp lực do thặng dư kỷ lục trên thị trường trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có lý do thuyết phục để mua vào.

Biến động của S&P 500 và Chỉ số Năng lượng

Giá trị cơ bản của các nhà phát hành trong lĩnh vực này, bao gồm tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến (P/E) nổi tiếng, là thấp nhất trong số tất cả các công ty trong chỉ số chứng khoán rộng. Ngay cả với giá dầu trong khoảng từ 50 đến 60 đô la mỗi thùng, Exxon Mobil đã cho thấy khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể. Trong hai tháng qua, lĩnh vực năng lượng đã xếp hạng thứ hai trong số 11 lĩnh vực của S&P 500 về tốc độ tăng trưởng.

Vì vậy, sự chuyển đổi chứng khoán trong các danh mục đầu tư đang ngày càng trở nên mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Mỹ. Với kỳ vọng về một đợt tăng giá truyền thống vào dịp Giáng sinh và sự tin tưởng vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ được đẩy nhanh bởi Fed dưới sự lãnh đạo của một chủ tịch mới, chỉ số S&P 500 đang được đẩy lên các mức cao kỷ lục.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của chỉ số chứng khoán rộng, phe mua đang cố gắng khôi phục xu hướng tăng. Các vị thế mua được thiết lập trên các đợt bật lại từ giá trị hợp lý tại 6,845 và cao hơn nên được duy trì và đôi khi tăng lên về phía mục tiêu đã nêu trước đó là 7,000 và 7,100.