Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã kết thúc cuộc họp tháng 12 với một lần cắt giảm lãi suất khác - lần này giảm lãi suất quỹ liên bang 25 cơ sở điểm. Mục tiêu mới hiện nằm trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%. Đây là lần nới lỏng thứ ba trong năm, sau các động thái vào tháng 9 và tháng 10, và thị trường đã định giá trước kịch bản này. Về bản chất, các mức lãi suất đã trở lại mức thấp nhất kể từ năm 2022. Tuy nhiên, sự quyết định dường như dễ dàng này che giấu một sự chia rẽ quan trọng trong chính cơ quan quản lý. Lần đầu tiên kể từ năm 2019, ba đại diện của Fed đã phản đối quyết định cuối cùng:
Bối cảnh cũng đầy thách thức. Nền kinh tế đang chậm lại, thị trường lao động đã nguội đi và lạm phát tiếp tục vượt chỉ tiêu 2% khoảng một điểm. Trong cuộc họp báo, Jerome Powell mô tả tình hình là "phức tạp" và nhấn mạnh rằng ủy ban nhất trí nhận thức được nguy cơ giá cả gia tăng và các dấu hiệu yếu đi của thị trường lao động. Sau ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, cơ quan quản lý đang chuẩn bị bước vào năm 2026 với sự thận trọng hơn. Các dự báo mới nhất cho thấy chỉ có một khả năng nới lỏng duy nhất trong năm tới, đúng bằng số lượng mà Fed đã dự kiến trong tháng 9.
Tuyên bố chính thức một lần nữa bao gồm các thuật ngữ về "mức độ và thời điểm" của các hành động trong tương lai. Điều này cho thấy rằng các quan chức không có ý định vội vàng và muốn đánh giá thật kỹ lưỡng các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới và cán cân các rủi ro. Những bất đồng trong nội bộ Fed chỉ càng làm tăng thêm sức hấp dẫn:
Thị trường đang theo dõi sát sao những ý kiến này. Điều này sẽ quyết định mức độ cẩn trọng mà Fed sẽ thực hiện trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại và động thái lạm phát không ổn định.
Chính quyền cũng đã điều chỉnh các hướng dẫn kinh tế vĩ mô, đề ra một kịch bản tự tin hơn cho năm tới. Lạm phát được dự báo sẽ giảm xuống còn 2,5% vào năm 2026, giảm từ mức 2,6% dự đoán trước đó. Đến cuối năm 2025, nó sẽ giảm xuống 3%. Dự báo GDP cho năm tiếp theo đã được nâng lên 2,3% từ mức 1,8% trước đó. Ước tính tăng trưởng cho năm hiện tại đã được tăng thêm một phần mười lên 1,7%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự kiến sẽ giảm xuống còn 4,4% vào năm 2026. Hiện tại, tỷ lệ này là 4,4%, tương đương với dự báo trước đó. Fed cũng xác nhận ý định tiếp tục mua lại các chứng khoán Kho bạc có thời hạn ngắn nếu cần thiết, để đảm bảo dự trữ đủ trong ngành ngân hàng và duy trì kích thước bảng cân đối ổn định.
Bản tin trước cuộc họp bị hạn chế. Việc công bố một số loạt dữ liệu thống kê quan trọng đã bị hoãn lại do chính phủ tạm dừng hoạt động trong suốt tháng 10 và một phần của tháng 11. Chẳng hạn, dữ liệu về chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (thước đo lạm phát ưa thích của Fed) đã được phát hành chậm hai tháng. Chỉ số lõi đã tăng 2,8% trong tháng 9, thấp hơn một phần mười so với số liệu tháng 8. Thị trường lao động đã cho thấy sự phục hồi bất ngờ trong tháng 9, với 119.000 vị trí đã tạo ra sau khi giảm 4.000 vào tháng 8. Xu hướng này đã tiếp tục con đường không ổn định của các tháng gần đây:
Dự kiến dữ liệu sẽ trở lại bình thường bắt đầu từ tuần tới. Một báo cáo về việc làm tháng 11 sẽ được công bố vào thứ Ba, theo sau là các chỉ số lạm phát mới. Cho đến nay, dự báo về lãi suất của Fed vẫn không thay đổi kể từ đợt tháng 9, với Fed dự đoán một lần cắt giảm 25 cơ sở điểm vào năm 2026. Tuyên bố đi kèm nhấn mạnh rằng hoạt động kinh tế đang tăng trưởng ở mức độ mới, thị trường lao động đang mất động lực, và lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu. Ủy ban thừa nhận có sự bất ổn gia tăng trong dự báo và rủi ro của thị trường lao động yếu.
Thị trường phản ứng tích cực một cách vừa phải trước quyết định của Fed vào tháng 12, với chỉ số S&P 500 tăng khoảng 0,2%. Nasdaq Composite đã giảm mức suy giảm buổi sáng, trong khi Dow Jones gia tăng lợi nhuận. Động thái này phản ánh sự kỳ vọng của nhà đầu tư rằng chính sách nới lỏng đã được định giá trước và nhận được sự xác nhận. Các nhà phân tích lưu ý rằng thông tin liên lạc từ cơ quan quản lý có thể trở nên khó khăn hơn. Các nhà kinh tế học của Standard Chartered, Steve Englander và John Davis đã nhấn mạnh mối lo này ngay trước cuộc họp. Họ chỉ ra sự kết hợp của một số yếu tố:
Tổng thể, họ cho rằng tất cả những yếu tố này làm phức tạp việc nhận thức tín hiệu từ Fed và tăng sự hoài nghi của thị trường đối với bất kỳ hướng dẫn dài hạn nào.
Tổng thống Donald Trump đã vào giai đoạn cuối của việc chọn lựa ứng viên cho chức chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Theo Financial Times, một số ứng viên đã được đưa vào giai đoạn phỏng vấn cuối cùng. Các nguồn tin cho biết rằng cùng với cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett, còn có ba ứng viên khác đang được xem xét. Theo nguồn tin của báo, Hassett vẫn là ứng viên hàng đầu dù có lo ngại từ một số nhà đầu tư về mối quan hệ gần gũi của ông với tổng thống và các rủi ro của chính sách nới lỏng quá mức. Tuy nhiên, việc tiếp tục phỏng vấn cho thấy việc bổ nhiệm của ông vẫn chưa được coi là hiển nhiên.
Trump nhấn mạnh rằng ông đang xem xét một số ứng viên, mặc dù ông đã phát triển tầm nhìn về người đứng đầu ngân hàng trung ương trong tương lai. Hiện tại, danh sách ứng cử viên bao gồm Hassett, Warsh, Christopher Waller, và Michelle Bowman, cũng như Rick Rieder, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu về Trái phiếu Cố định của BlackRock. Dự kiến, Trump and Bessent sẽ có cuộc gặp tiếp theo với một trong các ứng viên vào tuần tới, với quyết định cuối cùng dự kiến vào đầu tháng Giêng. Nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed đương nhiệm, Jerome Powell, sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, nhưng ông sẽ vẫn là thành viên Hội đồng Thống đốc của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cho đến tháng 1 năm 2028.
Ngày 11 tháng 12, 2:50 sáng / ** / Nhật Bản / Chỉ số Tâm lý Kinh doanh (BSI) của Các Doanh nghiệp Sản xuất Lớn quý 4 / Trước đó: -4,8% / Thực tế: 3,8% / Dự báo: 4,1% / USD/JPY – giảm
BSI quý 3 đạt 3,8% sau khi báo cáo -4,8% trước đó. Đây là giá trị dương đầu tiên sau ba kỳ. Sự cải thiện được cho là do sự gia tăng trong việc xuất khẩu. Các công ty đã gia tăng vận chuyển đến Mỹ trước khi áp dụng các mức thuế mới của Mỹ. Một sắc lệnh gần đây của tổng thống Mỹ đã thiết lập mức thuế cơ bản là 15% đối với một loạt các sản phẩm của Nhật Bản. BSI phản ánh đánh giá của các nhà sản xuất lớn về môi trường kinh doanh và vẫn là một chỉ số quan trọng của sự phát triển kinh tế. Các nhà quan sát kỳ vọng một mức tăng lên 3,9% trong quý 4, tiếp theo là một sự giảm nhẹ vào đầu năm 2026. Nếu công bố xác nhận dự báo (4,1%), yên có thể nhận được sự hỗ trợ.
Ngày 11 tháng 12, 3:01 sáng / Vương quốc Anh / ** / Tỷ lệ giá nhà ở tháng 11 / Trước: -17% / Thực tế: -19% / Dự báo: -21% / GBP/USD – giảm
Tỷ lệ giá nhà ở Anh đã giảm xuống còn -19% vào tháng 10, giảm từ -17% tháng trước đó. Con số này tiếp tục cho thấy áp lực giảm giá nhà ở. Điểm yếu đáng kể nhất được quan sát thấy ở phía đông nam, London và Đông Anglia. Dự đoán sẽ có một sự suy giảm nhẹ trong ba tháng tới, với dự báo RICS dự kiến là -12%. Dữ liệu vẫn cao hơn so với mức thấp của tháng 9 (-21%), chỉ ra sự làm mềm vừa phải của thị trường. Tuy nhiên, triển vọng hàng năm lạc quan hơn, với một số người tham gia dự đoán có một sự đảo ngược thành động lực tích cực. Nếu giá trị tháng 11 phù hợp với dự báo (-21%), đồng bảng Anh có thể yếu đi.
Ngày 11 tháng 12, 3:30 sáng / Australia / ** / Tăng trưởng việc làm tháng 11 / Trước: 6.470 / Thực tế: 55.256 / Dự báo: -5.000 / AUD/USD – giảm
Việc làm toàn thời gian tại Australia đã tăng thêm 55.256 người vào tháng 10. Con số này cao hơn đáng kể so với các giá trị trung bình được quan sát kể từ năm 1978. Mức cao nhất trong lịch sử đã được ghi nhận vào năm 2021, và mức thấp nhất vào năm 2020. Dữ liệu phản ánh nhu cầu lao động gia tăng và sự phục hồi trong một số phân khúc của thị trường lao động. Nếu ước tính tháng 11 gần với dự báo (-5.000), đô la Australia có thể giảm.
Ngày 11 tháng 12, 4:30 chiều / Canada / *** / Cán cân thương mại tháng 9 (Thâm hụt) / Trước: -3,82 tỷ / Thực tế: -6,32 tỷ / Dự báo: -4,3 tỷ / USD/CAD – giảm
Thâm hụt thương mại của Canada đã tăng lên -6,3 tỷ đô la Canada vào tháng 8, tăng từ -3,8 tỷ tháng trước đó. Đây là một trong những con số lớn nhất ghi nhận trong lịch sử. Xuất khẩu giảm 3% (còn 60,6 tỷ), với sự giảm mạnh nhất xảy ra trong kim loại và khoáng sản, khi cả giá lẫn khối lượng đều giảm dẫn đến mức giảm 7,6%. Một số danh mục cụ thể, bao gồm gỗ xẻ, cũng cho thấy sự yếu kém. Tác động càng nghiêm trọng khi thuế quan của Mỹ cắt giảm vận chuyển tới Mỹ. Nhập khẩu tăng 0,9% (lên 66,9 tỷ). Sự tăng đáng kể trong việc mua kim loại quý đã bù đắp cho sự giảm sút của các tháng trước. Trong khi đó, nhập khẩu năng lượng giảm, làm giảm thu nhập từ Mỹ. Thặng dư thương mại hai chiều yếu đi. Nếu con số tháng 9 gần với dự báo (-4,3 tỷ), đô la Canada có thể nhận được sự hỗ trợ.
Ngày 11 tháng 12, 4:30 chiều / Hoa Kỳ / *** / Cán Cân Thương Mại tháng 9 (Thâm hụt) / Trước đó: -78.154 tỷ / Thực tế: -59.55 tỷ / Dự báo: -63.3 tỷ / USDX (Chỉ số USD của 6 đồng tiền) – giảm
Thâm hụt thương mại của Mỹ đã giảm xuống còn 59.6 tỷ đô la trong tháng 8, giảm từ 78.2 tỷ trong tháng trước. Nhập khẩu giảm 5.1% (xuống còn 340.4 tỷ), trong đó sự giảm chủ yếu do vàng phi tiền tệ. Mua hàng cũng giảm ở các hạng mục sau:
Một số hạng mục đã chứng kiến sự tăng trưởng khiêm tốn, bao gồm máy tính, dược phẩm, và dịch vụ trong viễn thông, công nghệ thông tin và du lịch. Xuất khẩu tăng 0.1% (lên tới 280.8 tỷ). Sự hỗ trợ đến từ các lô hàng dầu thô, máy tính, dịch vụ du lịch, và doanh thu từ quyền sở hữu trí tuệ. Doanh số của dược phẩm, ô tô và vàng giảm. Trong các lĩnh vực chính, thâm hụt với Trung Quốc tăng, với Mexico không đổi, trong khi chênh lệch với Việt Nam, Đài Loan và EU giảm. Nếu kết quả tháng 9 khớp với dự báo (-63.3 tỷ), áp lực lên đồng đô la sẽ tiếp diễn.
Ngày 11 tháng 12, 4:30 chiều / Hoa Kỳ / *** / Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần / Trước đó: 218,000 / Thực tế: 191,000 / Dự báo: 220,000 / USDX (Chỉ số USD của 6 đồng tiền) – giảm
Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 191,000 vào cuối tháng 11, giảm 27,000 so với tuần trước. Con số này thấp hơn đáng kể kỳ vọng thị trường và là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Giai đoạn này bao gồm các kỳ nghỉ, thường làm tăng độ biến động dữ liệu. Các đơn tiếp tục giảm xuống còn 1.939 triệu. Xu hướng cho thấy hoạt động sa thải thấp trong bối cảnh đang tuyển dụng ở mức độ vừa phải. Số đơn xin từ nhân viên liên bang cũng giảm. Nếu báo cáo mới gần với dự báo (220,000), đồng đô la có thể yếu đi.
Ngày 12 tháng 12, 7:30 sáng / Nhật Bản / ** / Tăng Trưởng Sản Xuất Công Nghiệp tháng 10 (Cuối cùng) / Trước đó: -1.6% / Thực tế: 3.8% / Dự báo: 1.5% / USD/JPY – tăng
Sản xuất công nghiệp của Nhật Bản tăng 3.8% vào tháng 10 sau khi giảm đáng kể trước đó. Dữ liệu cho thấy sự phục hồi trong sản lượng trên các lĩnh vực chính. Lịch sử cho thấy chỉ số này có sự biến động cao, nhưng mức tăng hiện tại vượt qua mức trung bình dài hạn. Sự cải thiện phản ánh nhu cầu bên ngoài tăng và tỷ lệ sử dụng nhà máy cao hơn. Nếu kết quả cuối cùng gần với dự báo (1.5%), vị trí của đồng yên có thể suy yếu.
Ngày 12 tháng 12, 10:00 sáng / Đức / ** / Tỷ Lệ Lạm Phát tháng 11 (Cuối cùng) / Trước đó: 2.4% / Thực tế: 2.3% / Dự báo: 2.3% / EUR/USD – biến động
Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Đức là 2.3% vào tháng 11, khớp với ước tính sơ bộ và lặp lại mức của tháng 10. Con số này nằm dưới dự báo. Lạm phát dịch vụ giữ vững ở mức 3.5%, trong khi động thái giá hàng hóa chậm lại ở 1.1%. Giá thực phẩm tăng nhẹ, trong khi chi phí năng lượng giảm ít hơn tháng trước. Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số giá tiêu dùng giảm 0.2% sau khi tăng 0.3% vào tháng 10. Lạm phát cơ bản chậm lại ở mức 2.7%. Chỉ số hài hòa EU tăng lên 2.6% trên cơ sở hàng năm, vượt cả ước tính tháng trước và dự báo. Sự giảm hàng tháng là 0.5%. Nếu con số cuối cùng gần với dự báo (2.3%), phản ứng của đồng euro sẽ lẫn lộn.
Ngày 12 tháng 12, 10:00 sáng / Vương Quốc Anh / *** / Tăng Trưởng GDP tháng 10 / Trước đó: 1.2% / Thực tế: 1.1% / Dự báo: 1.4% / GBP/USD – tăng
Nền kinh tế Vương Quốc Anh tăng trưởng 1.1% trong tháng 9 sau khi trước đó đạt 1.2%. Con số này không đạt kỳ vọng. Dữ liệu tiếp tục phản ánh sự phục hồi vừa phải của nền kinh tế sau một thời kỳ biến động trong những năm gần đây. Thống kê dài hạn cho thấy dao động đáng kể. Tuy nhiên, mức hiện tại vẫn nằm trong vùng tích cực. Nếu kết quả tháng 10 gần với dự báo (1.4%), đồng bảng Anh có thể gia tăng.
Ngày 12 tháng 12, 10:00 sáng / Vương Quốc Anh / *** / Tăng Trưởng Sản Xuất Công Nghiệp tháng 10 / Trước đó: -0.5% / Thực tế: -2.5% / Dự báo: -1.2% / GBP/USD – tăng
Sản xuất công nghiệp của Vương Quốc Anh giảm 2.5% trong tháng 9. Con số này tệ hơn kỳ vọng và phản ánh sự suy giảm hoạt động kinh doanh trong các phân khúc chính. Mức giảm là lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Ngành này đang chịu áp lực từ:
Nếu dữ liệu thực tế cho tháng 10 gần với dự báo (-1.2%), đồng bảng Anh có thể nhận được sự hỗ trợ.
Ngày 12 tháng 12, 10:00 sáng / Vương Quốc Anh / *** / Tăng trưởng Sản lượng Xây dựng tháng 10 / Trước đó: 1.1% / Thực tế: 1.3% / Dự báo: 1.6% / GBP/USD – tăng
Sản lượng xây dựng tăng 1.3% vào tháng 9, vượt dự báo. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi các dự án mới, đóng góp 2.5%. Sửa chữa và bảo trì giảm lần đầu tiên trong nhiều tháng. Trên cơ sở hàng tháng, có sự tăng trưởng 0.2%, bù đắp sự suy giảm trước đó. Trong quý ba, tổng khối lượng tăng 0.1%. Nếu con số tháng 10 gần với dự báo (1.6%), đồng bảng Anh có thể mạnh lên.
Ngày 12 tháng 12, 4:30 chiều / Canada / *** / Tăng Trưởng Giấy Phép Xây Dựng tháng 10 / Trước đó: -4.0% / Thực tế: 4.5% / Dự báo: -1.2% / USD/CAD – tăng
Giấy phép xây dựng ở Canada tăng 4.5% vào tháng 9, đạt 11.7 tỷ đô la Canada. Con số này phục hồi từ sự suy giảm trong tháng 8 và vượt kỳ vọng của thị trường. Phân khúc dân cư tăng 4.8% do:
Giấy phép phi dân cư tăng 4.0%, được thúc đẩy bởi sự mở rộng của bất động sản thương mại và công nghiệp trong cùng các khu vực. Dự án cơ sở hạ tầng có sự giảm nhẹ. Nếu dữ liệu tháng 10 đạt dự báo (-1.2%), đồng đô la Canada có thể gia tăng giá trị.
Ngày 12 tháng 12, 7:00 tối / Nga / ** / Tăng Trưởng GDP quý 3 / Trước đó: 1.4% / Thực tế: 1.1% / Dự báo: 0.6% / USD/RUB – tăng
GDP của Nga tăng 1.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý hai. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với kỳ trước. Con số này đánh dấu mức thấp nhất trong hai năm qua. Các động lực liên quan đến:
Môi trường bên ngoài yếu kém cũng đang gây áp lực: xuất khẩu dầu thô chậm lại, nguồn cung cấp khí đốt giảm do các lệnh trừng phạt, và thương mại với Trung Quốc bị hạn chế bởi các yếu tố thị trường nội địa. Một đồng rúp mạnh sau khi tăng lãi suất chủ chốt đã giới hạn thêm doanh thu xuất khẩu. Nếu con số quý ba thực tế gần với dự báo (0.6%), đồng rúp có thể suy yếu.
Ngày 12 tháng 12, 9:00 tối / Hoa Kỳ / ** / Tổng số giàn khoan hàng tuần / Trước đó: 544 đơn vị / Thực tế: 549 đơn vị / Dự báo: – / Brent – biến động
Số lượng giàn khoan hoạt động ở Mỹ đã tăng lên 549 đơn vị trong tuần đầu tiên của tháng 12. Sự gia tăng này tiếp tục duy trì hoạt động ở mức vừa phải trong ngành năng lượng. Động thái này vẫn xa mức cao lịch sử nhưng phản ánh nhu cầu ổn định cho khai thác. Thống kê cho thấy sự phục hồi dần dần từ mức thấp do đại dịch. Sự vắng mặt của dự báo khiến phản ứng của thị trường dầu mỏ không chắc chắn.
Ngoài ra, các bài phát biểu của đại diện từ các ngân hàng trung ương hàng đầu được mong đợi trong những ngày này. Những bình luận của họ thường tạo ra sự biến động trên thị trường tiền tệ, khi chúng có thể chỉ ra kế hoạch lãi suất trong tương lai của các nhà điều hành chính sách.
Lịch kinh tế có thể được truy cập qua liên kết cung cấp. Tất cả các chỉ số được báo cáo theo cơ sở năm trên năm (y/y). Dữ liệu hàng tháng được ghi chú (m/m). Một dấu sao (*) chỉ ra tầm quan trọng của báo cáo đối với các tài sản có sẵn trên nền tảng InstaSpot, xếp hạng theo tầm quan trọng tăng dần. Xin nhớ rằng thời gian công bố là giờ Moscow (GMT +3.00). Bạn có thể mở tài khoản giao dịch tại đây. Để giữ công cụ của bạn sẵn sàng, chúng tôi khuyên bạn tải xuống ứng dụng MobileTrader. Cũng xem bản tin video thị trường từ InstaSpot Group.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
