06.10.202500:19 Forex Analysis & Reviews: Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ: Đô la không còn được ưa chuộng — Phần 2

Dựa trên mọi thứ đã được thảo luận trong bài đánh giá trước đó, dường như chúng ta đang chứng kiến một cuộc kéo co mới nổi giữa Donald Trump và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). SNB muốn làm suy yếu đồng franc, còn Trump muốn làm suy yếu đồng đô la. Nếu Trump xem các hành động của SNB như là "can thiệp nhằm làm cho hàng hóa Thụy Sĩ cạnh tranh hơn ở nước ngoài," thì phản ứng có thể sẽ là áp đặt thuế hoặc trừng phạt mới. Tuần này, Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã ra một tuyên bố chung tuyên bố rằng không bên nào đang tham gia vào việc thao túng tiền tệ để đạt lợi thế cạnh tranh. Dựa trên điều này, cả hai bên có thể duy trì thái độ trung lập trong tương lai.

SNB có thể cho phép tỷ giá hối đoái USD/CHF thả nổi tự do và thay vào đó tập trung vào ổn định cặp EUR/CHF. Tuy nhiên, căng thẳng giữa Bern và Washington ngày càng gia tăng do các loại thuế mới theo ngành của Trump đối với nhập khẩu dược phẩm. Dược phẩm là một phần quan trọng—và có lẽ là quan trọng nhất—của xuất khẩu Thụy Sĩ. Giờ đây, thuốc Thụy Sĩ bán ở Hoa Kỳ sẽ có giá gấp đôi do các loại thuế mới này. Có vẻ như là điều không thể tránh khỏi rằng nhu cầu sẽ bắt đầu giảm sau ngày 1 tháng 10.

Với quyết định của SNB nhằm giảm độ phơi nhiễm với đồng đô la Mỹ, các ngân hàng trung ương toàn cầu khác có thể bắt đầu chuyển hướng sang dự trữ và giao dịch các đồng tiền thay thế. Các cơ quan tiền tệ của Thụy Sĩ đã tín hiệu cho thế giới biết hướng đi họ dự định trong những năm tới, đồng thời ngầm cho phép các ngân hàng trung ương khác làm theo. Thêm vào đó, gần một phần tư dự trữ của SNB được đầu tư vào cổ phiếu công nghệ Mỹ. Nếu Thụy Sĩ bắt đầu bán ra đồng đô la, có thể sẽ xảy ra những đợt bán tháo đáng kể trên thị trường chứng khoán Mỹ. Đối với thị trường chứng khoán Mỹ, điều này không nhất thiết mang tính thảm họa—các nhà đầu tư khác có khả năng sẽ nhanh chóng hấp thụ nguồn cung. Tuy nhiên, nó có thể dẫn đến tăng tính biến động của thị trường trong ngắn hạn.

Xét về mọi mặt, các chính sách bảo hộ của Donald Trump rõ ràng đang ảnh hưởng đến cách các quốc gia và ngân hàng trung ương khác định vị bản thân. Chỉ vài tháng trước, tôi đã dự đoán rằng nhiều người tiêu dùng, tập đoàn, thậm chí cả chính phủ có thể bắt đầu âm thầm từ chối hàng hóa, dịch vụ của Mỹ hoặc hợp tác với Nhà Trắng, miễn là Trump còn nắm quyền. Không ai thích bị áp đặt hay thấy các quy tắc thương mại công bằng và cạnh tranh bị uốn cong hay phá vỡ.

Cấu trúc sóng cho EUR/USD:

Dựa trên phân tích, EUR/USD tiếp tục xây dựng một đoạn xu hướng tăng. Cấu trúc sóng vẫn phụ thuộc nhiều vào dòng chảy thông tin, các quyết định của Trump và động thái địa chính trị bên trong Nhà Trắng. Giai đoạn xu hướng hiện tại có thể kéo dài tới mức 1.2500. Hiện tại, một sóng điều chỉnh 4 dường như đang hình thành — hoặc đã hoàn tất. Cấu trúc sóng tăng vẫn còn hiệu lực, và do đó, tôi chỉ tìm kiếm các cơ hội mua trong ngắn hạn. Đến cuối năm, tôi dự đoán EUR/USD sẽ đạt mức 1.2245, tương ứng với Fibonacci 200.0%.

Cấu trúc sóng cho GBP/USD:

Mẫu hình sóng cho GBP/USD đã thay đổi. Chúng ta vẫn đang trong đoạn xu hướng tăng mạnh, nhưng cấu trúc bên trong của nó đã trở nên khó đọc. Nếu sóng 4 trở thành một dạng cấu trúc phức tạp ba sóng, nó sẽ cân bằng cấu trúc — nhưng nó cũng có thể lớn và dài hơn nhiều so với sóng 2. Theo ý kiến của tôi, mức tham chiếu tốt nhất là 1.3341, phù hợp với Fibonacci 127.2%. Hai lần phá vỡ thất bại của mức này cho thấy thị trường đang sẵn sàng cho các cơ hội mua mới. Mục tiêu giá vẫn trên mức 1.3800.

Nguyên tắc cơ bản của phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường dễ thay đổi.
2. Nếu không có sự tự tin về hướng đi của thị trường, tốt hơn là nên rút ra hoàn toàn.
3. Bạn không bao giờ có thể chắc chắn 100% về động thái hướng đi. Đừng quên sử dụng các lệnh dừng lỗ.
4. Phân tích sóng có thể (và nên) được kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.