02.09.202509:16 Forex Analysis & Reviews: Thị trường nổi lên từ hỗn loạn

Ngày Lễ Lao động đã để thị trường có thời gian suy ngẫm về phán quyết rằng các mức thuế quan của Donald Trump bị tuyên bố là bất hợp pháp. Bản án của Tòa phúc thẩm Liên bang đã gieo rắc sự hỗn loạn thực sự trong thương mại quốc tế. Tuy nhiên, như thường xảy ra, cú sốc ban đầu đã được thay thế bằng sự chấp nhận. Đồng đô la Mỹ ban đầu đã giảm so với các đồng tiền chính trên thế giới, sau đó phục hồi lại. Động thái của chỉ số đô la Mỹ cho thấy rằng phản ứng của chỉ số S&P 500 cũng sẽ không quá mạnh mẽ.

Động thái hàng tháng của chỉ số S&P 500

Mặc dù lùi bước vào ngày cuối cùng của tháng Tám, chỉ số chứng khoán rộng lớn đã đóng cửa trong sắc xanh bốn tháng liên tiếp, sau khi đạt một kỷ lục khác chỉ một ngày trước đó. Theo Evercore, S&P 500 có thể đạt 7,750 vào cuối năm 2026, tăng 20% so với mức hiện tại. Dự báo này cao hơn đáng kể so với sự đồng thuận. Công ty đó xem xét các kịch bản khác nhau. Một sự kết hợp kéo dài của lạm phát cao và tăng trưởng GDP chậm của Mỹ sẽ làm tăng rủi ro giảm xuống 5,000. Trong tình huống ngược lại, chỉ số có thể tăng vọt lên 9,000.

Evercore cho rằng các nhà đầu tư không nên sợ hãi khi mua giá thấp. Và cơ hội như vậy gần như chắc chắn sẽ xuất hiện. Tháng Chín này sẽ đầy ắp các sự kiện quan trọng. Hơn nữa, tháng đầu tiên của mùa thu theo lịch sử là giai đoạn yếu nhất đối với cổ phiếu Mỹ. Theo nghiên cứu của Bank of America, kể từ năm 1927, S&P 500 đã kết thúc tháng Chín trong sắc đỏ 56% thời gian, với mức giảm trung bình là 1.17%. Trong năm đầu tiên của nhiệm kỳ tổng thống, bức tranh còn tệ hơn: trong 58% các trường hợp, chỉ số chứng khoán rộng lớn giảm với mức giảm trung bình là 1.62%.

Động thái và dự báo cho S&P 500

Về lý thuyết, việc xóa bỏ các mức thuế quan sẽ giảm bớt sự không chắc chắn trong thương mại, giảm nguy cơ lạm phát tăng mạnh và mở rộng thương mại quốc tế cũng như các công ty của Mỹ. Mặt khác, Hoa Kỳ sẽ phải hoàn trả những khoản tiền khổng lồ. Các vấn đề ngân sách sẽ trở nên tồi tệ hơn. Trước thềm cuộc chiến tại Quốc hội để duy trì chính phủ hoạt động đến cuối tháng Chín, đây sẽ là một cơn đau đầu nghiêm trọng.

Trên thực tế, các mức thuế sẽ không biến mất, ít nhất là cho đến giữa tháng Mười. Nhà Trắng có thể thắng trong một kháng cáo tại Tòa án Tối cao. Nếu không, chính quyền Hoa Kỳ sẽ đưa ra các lý do mới để duy trì những mức thuế cũ hoặc áp đặt những mức thuế mới. Sự không chắc chắn là rất cao, điều này sẽ kìm hãm các nhà đầu tư S&P 500. Đặc biệt khi không ai biết các báo cáo sắp tới về việc làm và lạm phát của Hoa Kỳ sẽ cho thấy điều gì, hoặc cuộc họp FOMC tháng Chín sẽ kết thúc như thế nào.

Sự bất ổn ngày càng gia tăng làm tăng tính biến động và tăng nguy cơ biến động đa chiều trong chỉ số cổ phiếu rộng lớn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, có nguy cơ kích hoạt và thực thi mô hình đảo chiều Ba Người Ấn. Một tín hiệu để bán sẽ là việc phá vỡ xuống dưới giá trị hợp lý ở mức 6,450 hoặc mức thấp của Người Ấn thứ hai ở mức 6,438. Ngược lại, nếu phe mua giữ được mức 6,450, có thể xem xét đến việc mua chỉ số.