05.08.202508:50 Forex Analysis & Reviews: Thị Trường Chịu Thua Trước Lòng Tham

FOMO đang hành động! Mọi người quá nôn nóng để chờ một đợt giảm giá sâu hơn. Các chỉ số chứng khoán lớn đã nhảy hơn 1% sau khi sụt giảm mạnh do dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ trong tháng Bảy. Các nhà đầu tư đã làm điều mà họ đã làm trong phần lớn năm nay – họ đã mua vào khi giá giảm. Nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội đã vượt qua những lo ngại về tương lai của nền kinh tế Mỹ. Rốt cuộc, đã có Cục Dự trữ Liên bang, tổ chức sẽ hỗ trợ nếu cần thiết.

Lòng tham của nhà đầu tư đã khiến Morgan Stanley, Deutsche Bank và Evercore trông có vẻ ngớ ngẩn. Sau khi chỉ số S&P 500 giảm từ mức cao kỷ lục, các công ty này đã cảnh báo về một điều chỉnh 10–15% trong chỉ số chứng khoán rộng. Theo quan điểm của họ, thuế quan sẽ bắt đầu ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận công ty, có khả năng xảy ra sớm nhất là vào Q3. Trong Q2, 82% trong số 336 công ty báo cáo đã vượt qua dự đoán thu nhập. Trong Q1, con số này là 78%.

Dẫn đầu là Nhóm Magnificent Seven, với lợi nhuận tăng 26% trong giai đoạn tháng Tư–tháng Sáu. 493 công ty còn lại trong chỉ số S&P 500 công bố mức tăng lợi nhuận khiêm tốn 4%.

Hoạt động mua vào của người trong cuộc trên thị trường chứng khoán Mỹ

Quá trình phục hồi của chỉ số chứng khoán tổng hợp đang diễn ra mặc dù hoạt động nội bộ yếu kém. Trong tháng 7, những người nội bộ chỉ mua cổ phiếu trong 151 công ty liên quan — con số thấp nhất kể từ năm 2018.

Dù cảnh báo về sự điều chỉnh trong S&P 500, Morgan Stanley vẫn khuyến nghị mua vào khi giá giảm. State Street cho rằng sự bi quan của nhà đầu tư về dữ liệu việc làm yếu kém từ tháng 5 đến tháng 7 là thiển cận, lập luận rằng tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,2% vẫn thể hiện một thị trường lao động bền vững.

Mua vào khi giá giảm đã trở thành đặc điểm nổi bật của các nhà đầu tư cá nhân vào năm 2025. Những nhà đầu tư lớn thích dùng các đợt tăng của S&P 500 để đa dạng hóa vào cổ phiếu không thuộc thị trường Mỹ. Theo một khảo sát của Goldman Sachs, 28% quỹ đầu cơ có kế hoạch tăng cổ phần của họ trong cổ phiếu châu Âu, trong khi chỉ 2% có ý định giảm bớt. Cuộc khảo sát bao gồm 333 nhà đầu tư quản lý hơn 1 nghìn tỷ đô la.

Dự định tái cấu trúc danh mục đầu tư của các công ty

Sự phục hồi của S&P 500 thể hiện kỳ vọng thị trường đang tăng lên đối với việc Fed tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Các thị trường phái sinh đã nâng khả năng giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 9 lên 92%. Tuy nhiên, sự lạc quan này dựa trên dữ liệu đáng thất vọng. Hơn nữa, Fed dường như đang chậm chân, điều này có thể cuối cùng sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, bên mua đang cố gắng giành lại quyền kiểm soát S&P 500. Họ đã thành công trong việc đẩy giá lên trên giá trị hợp lý ở mức 6265. Tuy nhiên, nếu không thể củng cố trên mức trục 6315 sẽ cho thấy sự yếu kém của người mua và cung cấp lý do để bán.