06.03.202400:01 Forex Analysis & Reviews: Dầu sẽ tái xuất hiện

Dầu đã coi quyết định của OPEC+ kéo dài việc cắt sản lượng thêm 2,2 triệu thùng mỗi ngày cho đến tháng 7 là điều đương nhiên. Sự bất ngờ duy nhất đến từ quyết định của Nga giảm sản xuất và xuất khẩu thêm 471.000 thùng mỗi ngày trong quý 2. Tuy nhiên, việc hạ cấp cơ sở hạ tầng từ cuộc tấn công bằng drone khiến cho việc này trở nên như một động thái bắt buộc. Tổ chức muốn ổn định thị trường dầu, khiến họ không có lựa chọn khác ngoài việc kéo dài các điều khoản của thỏa thuận.

Gánh nặng lớn nhất đè lên Ả Rập Saudi, sản xuất ít hơn 2 triệu thùng mỗi ngày so với tháng 11 năm 2022. OPEC+ sản xuất cộng bằng 5,3 triệu thùng mỗi ngày ít hơn, tương ứng với 5% sản lượng toàn cầu, không thể tránh khỏi ảnh hưởng đến Brent. Kể từ đầu năm, dầu biển Bắc tăng 7%, một phần là do các nhà sản xuất ngoài OPEC không vội vàng lấp đầy khoảng trống trên thị trường, giống như họ đã làm vào năm 2023. Kết quả là, sự chênh lệch giữa các hợp đồng gần nhau mở rộng lên mức cao nhất trong 4 tháng, và thị trường dầu trở nên ngày càng lạc quan hơn.

Động thái về chênh lệch cho Brent và WTI

Hỗ trợ được thúc đẩy bởi niềm tin rằng nền kinh tế toàn cầu có thể phát triển nhanh hơn so với dự kiến vào cuối năm 2023. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu toàn cầu, đặc biệt là khi Trung Quốc, người tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới, đã đặt mục tiêu GDP +5% cho năm 2024. Để đạt được mục tiêu này, sẽ cần thêm các thúc đẩy tài khóa và tiền tệ, lý thuyết sẽ tạo ra một làn gió lùa cho giá Brent. Tuy nhiên, các chuyên gia từ Bloomberg tin rằng mục tiêu được công bố có vẻ quá cao, và đề xuất rằng nền kinh tế sẽ phát triển tốt nhất khoảng 4.6%.

Đồng đô la Mỹ mạnh đang tạo áp lực lên dầu Biển Bắc. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ nhấn mạnh cần duy trì tỷ lệ quỹ liên bang tại 5.5%, ít nhất cho đến nửa cuối năm 2024, trong bài phát biểu của ông tại Quốc hội. Điều này sẽ không làm vui thỏa các Đảng viên Dân Chủ, người muốn tránh tình trạng lạnh lùng của nền kinh tế do chi phí vay cao. Tuy nhiên, rủi ro về lạm phát buộc FED phải cẩn trọng.

Động lực biến động dầu

Trong khi đó, các nhà đầu tư, giữa sự giảm đi của biến động, đang chuyển từ trại gấu sang trại bò. Đến cuối tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 2, họ đã tăng vị thế dài hạn trong sáu chỉ số chính của dầu và sản phẩm dầu lớn thêm 10 triệu thùng tương đương. Trong tám trong số 11 chu kỳ năm ngày gần đây, các quỹ quản lý đã mua vào dầu. Kết quả, vị thế dài hạn đã tăng lên 532 triệu thùng.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, các gấu đã thành công tái chiếm thanh nội bộ, nhưng xu hướng lạc quan vẫn tiếp tục. Trong điều kiện biến động giảm, việc đặt cược vào xu hướng tăng và mua hàng Bắc Biển trên mức hỗ trợ động, như giá trung bình động và mức pivot tại $81.55, là hợp lý. Việc quay trở lại vượt mức giá công bằng tại $82.9 và vượt mức giá cao của thanh nội bộ tại $84.05 cũng nên được xem xét là tín hiệu để hình thành hoặc tăng mạnh vị thế dài hạn.