15.09.202308:47 Forex Analysis & Reviews: Liệu thị trường có tin vào việc Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ không tăng lãi suất nữa không? (kỳ vọng giá dầu tăng và giá USD/CHF giảm)

Có vẻ như sau khi công bố các dữ liệu thị trường lao động Mỹ trước đó, các nhà đầu tư đã quyết định rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ không tăng lãi suất nữa để tránh đẩy nền kinh tế quốc gia vào một cuộc suy thoái toàn diện.

Hãy nhớ rằng trong những tháng gần đây, dữ liệu thị trường lao động Mỹ đã cho thấy mức tăng trưởng số việc làm mới trung bình thấp hơn mức 200.000. Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã duy trì ở mức cao hơn mức này.

Trước đây, nhà điều hành Mỹ đã rõ ràng và rành mạch liên kết chính sách tiền tệ của mình - tăng lãi suất để đấu tranh với lạm phát, đặc biệt là với thị trường lao động mạnh mẽ. Và từ đó, có lý thuyết là sự suy yếu của thị trường lao động có thể trở thành điều kiện quan trọng để kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Liệu các nhà đầu tư có tin rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ ngừng tăng lãi suất không?

Một mặt, thực sự tham số quan trọng mà Ngân hàng Trung ương Mỹ đã định hướng từ năm 2022, thị trường lao động, cho thấy chu kỳ tăng lãi suất có thể được dừng lại. Nhưng mặt khác của đồng tiền - đó là mức lạm phát không chấp nhận được. Theo dữ liệu mới nhất, sau khi đạt mức tối thiểu 3,0% cục bộ, nó đã tăng lên 3,7% trong tháng Tám so với cùng kỳ năm trước. Và mục tiêu hiện tại vẫn là mức 2%. Vì vậy, Ngân hàng Trung ương Mỹ đang phải chấp nhận việc mức lạm phát cao đối với Hoa Kỳ, hoặc mạo hiểm và tăng lãi suất một lần nữa.

Mối nguy hiểm của việc tăng lãi suất là gì?

Nguy hiểm trong việc này là, trong bối cảnh tăng thất nghiệp, mở ra cánh cổng đưa nền kinh tế Mỹ đến hội chứng kinh tế hoàn toàn. Trong trường hợp này, Mỹ sẽ không chỉ gặp phải sự suy thoái kinh tế mạnh mà còn đi kèm với lạm phát. Đây là vấn đề khác. Đó là lý do tại sao nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với tình hình xấu đi trên thị trường lao động và mức tăng lạm phát.

Thực tế có thể nói rằng họ hoàn toàn tự tin và không hề vô lý khi cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có khả năng cao sẽ không tăng lãi suất trong chu kỳ kinh tế này nữa.

Tình hình như vậy sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá trị tài sản?

Các nhà đầu tư trên thị trường đã phản ứng với dữ liệu về lạm phát bằng việc tăng nhu cầu đối với cổ phiếu và giá trị đồng đôla tăng lên. Tuy nhiên, sự tăng giá trị của đồng đôla so với rổ tiền tệ chính đã bị giới hạn. Nếu có ai mua đồng đôla thì chỉ coi nó như một đồng tiền "trú ẩn" và không có gì hơn thế. Hành vi như vậy có liên quan đến việc các nhà đầu tư tin rằng Nguồn Dự trữ Liên bang (FED) nếu không tăng lãi suất hơn nữa thì ít nhất là không nên mong đợi rằng lãi suất sẽ giảm ít nhất cho đến đầu năm sau. Và trong tình hình này, đồng đôla sẽ được ưa chuộng hơn so với tiền tệ của các nước châu Âu, đặc biệt khi châu Âu đang rơi vào tình trạng suy thoái.

Tổng kết lại, chúng ta nhận thấy rằng việc tạo ra tâm lý tích cực trên thị trường liên quan đến sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ, do đó thị trường cho rằng, theo truyền thống tiền tệ, Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể dừng việc tăng lãi suất và nếu lạm phát không tiếp tục tăng và trên cương vị giai đoạn tăng thất nghiệp thậm chí lại tiếp tục giảm, điều này có thể trở thành cơ sở để bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm sau. Khả năng này, tất nhiên, đang được các nhà đầu tư dài hạn quan tâm, đặc biệt là mua cổ phiếu của các công ty đầu tư hàng đầu.

Dự báo ngày hôm nay:

Dầu thô WTI

Giá dầu đang được giao dịch ở mức trên 90 đô la mỗi thùng. Nó vẫn được duy trì bởi chính sách OPEC+ và triển vọng giảm giá đôla. Giá có thể điều chỉnh về mức 90,00 và nếu nó giữ vững, có khả năng tái tăng lên 93,50.

USD/CHF

Cặp tiền tệ đang được giao dịch ở mức trên 0,8935. Nếu đô la tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực từ việc kỳ vọng chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất của Fed, có thể mong đợi giảm xuống dưới mức này và giảm xuống 0,8850 trong tuần tới.