16.06.202314:39 Forex Analysis & Reviews: Đồng Euro đã tăng cao. Liệu nó có đau đớn khi rơi?

Đồng Euro tiếp tục leo lên nhờ sự điều chỉnh của thị trường về mức tối đa lãi suất cho tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương châu Âu và những bình luận "chim ưng" của các quan chức Hội đồng quản trị. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã chiến thắng cuộc đua với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong việc siết chặt điều kiện tài chính, và trong khi đó, "bò" về cặp tiền EUR/USD đang nghỉ ngơi trên chiến thắng của mình. Theo quan điểm của tôi, điều này không công bằng. Tuy nhiên, đó là thị trường: nó không phải lúc nào cũng công bằng.

Theo Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức Joachim Nagel, chu kỳ siết chặt chính sách tiền tệ có thể phải kéo dài sau kỳ nghỉ mùa hè. Điều này áp dụng cho việc tăng giá trị các khoản vay không chỉ vào tháng 7 mà còn vào tháng 9. Đồng ý với quan điểm này, các đồng nghiệp của ông từ Áo, Slovenia và Litva. Giám đốc Ngân hàng Bỉ Pierre Wunsch thậm chí còn tuyên bố ý định tăng lãi suất cho tiền gửi vào tháng 10.

Tấn công "chim ưng" được kết hợp với lời kêu gọi của IMF đến ECB để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vì lạm phát trong khu vực euro quá cao. Đúng vậy, giá tiêu dùng đã giảm đáng kể từ đỉnh điểm của nó ở mức 10,6% vào tháng 10, tuy nhiên lạm phát cơ bản vẫn đứng ở mức tương đương.

Động lực của lạm phát châu Âu

Xem kết quả của cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu, các bài phát biểu "chim ưng" của các quan chức của nó và lời kêu gọi của IMF, các ngân hàng lớn bắt đầu xem xét lại dự đoán của họ về lãi suất tiền gửi. Cụ thể, Goldman Sachs, UniCredit và BNP Paribas dự đoán nó ở mức 4%. Lý do được đưa ra là sự giảm tốc chậm hơn của tốc độ tăng giá trị trên nền tảng thị trường lao động mạnh mẽ và tăng trưởng lương cao.

Ngược lại, Morgan Stanley và Nordea vẫn giữ nguyên quan điểm của họ về việc tăng giá trị cho vay chỉ lên đến 3,75%. Các lý do được đưa ra là ảnh hưởng của các bước tiến trình trước đó trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế, tăng trưởng GDP chậm và sự không muốn của các quan chức của Ngân hàng Trung ương châu Âu đẩy khu vực đồng tiền chung châu Âu vào một cuộc suy thoái mới.

Dự đoán về lãi suất tiền gửi của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Vì vậy, các "bò" đang rất lạc quan về EUR/USD. Tuy nhiên, ai bay cao cũng sẽ rơi đau. Sự tăng giá của cặp tiền tệ chính được hỗ trợ bởi sự tăng của các chỉ số chứng khoán Mỹ. Cổ phiếu tăng mạnh đến mức cao nhất kể từ năm 2022, được khích lệ bởi hy vọng kết thúc chu kỳ siết chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Đặc biệt, doanh số bán lẻ trong tháng 5 đã cho thấy đà tăng trưởng tốt hơn so với dự kiến. Nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, điều này giúp cho S&P 500 tăng giá.

Tuy nhiên, càng tăng nhu cầu nội địa thì lạm phát càng ổn định. Hoàn toàn vô ích khi các nhà đầu tư bỏ qua tín hiệu từ Cục dự trữ liên bang về việc tăng lãi suất lên 5,75%, tăng 50 điểm cơ bản. Nếu thị trường đối đầu với Cục dự trữ liên bang, thì thường sẽ bị phạt. Sự giảm điểm của các chỉ số quỹ sẽ đặt ngưỡng giới hạn cho EUR/USD. Câu hỏi là nó đang ở đâu.

Kỹ thuật có thể kéo dài cuộc tấn công của đồng euro lên đến 1,1 và 1,1045 đô la. Đó là các mức 78,6% và 88,6% Fibonacci từ sóng giảm của mô hình 1-2-3. Tuy nhiên, sự không thể của "bò" với EUR/USD để phá vỡ vùng hội tụ 1,0965-1,0975 sẽ là dấu hiệu của sự yếu kém của họ và lý do để chốt lời trên nhật ký với việc chuyển sang bán ngắn sau đó.