На начало текущей недели отмечается уверенный рост российской валюты. Доллар впервые с июльского начала ушел ниже отметки в 88 рублей, в то время как евро, благодаря мировому восстановлению в последние недели, устоялся от снижения.
На подъем курса рубля оказывает влияние приближение налогового периода. Пик фискальных платежей ожидается в начале следующей недели. Многие экспортеры предпочитали заранее продавать иностранную валюту, готовясь к необходимым выплатам.
В краткосрочной перспективе прогнозируется, что курс рубля будет находиться в диапазоне 86-90 рублей за доллар. Во второй половине недели российские экспортеры могут увеличить объемы продаж валюты, завершая уплату налогов за ноябрь, что, вероятно, приведет к дополнительному снижению курса доллара.
Что касается фундаментальных факторов, внешнеторговый баланс нормализован, доходы бюджета увеличиваются за счет сокращения разрыва между российской меткой и мировыми эталонами, а также изменения направления потоков через дружественные страны.
Критического дефицита не предвидится, и темп роста ВВП в текущем году ожидается значительно выше, чем у большинства мировых экономик.
ЦБ, вероятно, не будет проводить дополнительные меры по смягчению денежно-кредитной политики до второго полугодия 2024 года, и нормативы репатриации выручки экспортеров останутся под строгим контролем Росфинмониторинга еще как минимум пять месяцев.
С учетом данного фона ожидать очередной волны девальвации рубля, без каких-либо внешних серьезных воздействий, будет себе дороже.
Рубль шагает согласно плану
Среднесрочно рубль успешно реализовал план восстановления, снизившись к уровню 90 и ниже. Локальный минимум доллара зафиксирован на прошлой неделе – 88,5. Уровень 90 кажется приемлемым как для покупателей, так и продавцов, так как баланс достигнут, и рубль получил справедливую оценку вовремя.
Важно осознавать, что рыночный инструмент не остается неподвижным и повышенная волатильность рубля является типичным явлением. Это предполагает, что в ближайшие недели национальная валюта может демонстрировать широкие колебания на фоне новых факторов.
На текущей неделе ожидается увеличение предложения иностранной валюты в связи с приближением налогового периода. После завершения налогового периода давление на предложение иностранной валюты на рынке, вероятно, немного снизится, и рубль потеряет определенную поддержку.
В результате иностранные валюты могут стабилизироваться или даже немного укрепиться под воздействием смещения баланса спроса и предложения.
Если доллар внезапно укрепится выше отметки в 90, то следующим техническим уровнем вверху станет 92,5, хотя это маловероятно. В то время как риск дальнейшего снижения курса USD/RUB до уровня 88,5, если не ниже, пока сохраняется. В общем, наступает период широкой волатильности в рамках бокового тренда. Быстрая и крупная прибыль от тактической продажи иностранной валюты с достижения максимумов уже зафиксирована, и теперь наступает время для спекулянтов.
