В пятницу Центробанк России неожиданно увеличил ключевую ставку, в то время как 1 ноября предстоит ключевое решение ФРС США. Ряд обстоятельств окажет влияние на динамику рубля. Что ждет курс валют с начала ноября?
Ожидания по инфляции к концу года варьируются в пределах 6-8%, но к концу 2024 года Центробанк надеется приблизиться к показателю в 4%. Без усиления денежной политики сложно будет достигнуть этой цели. По предварительным оценкам, курс рубля может устойчиво держаться в диапазоне от трех до четырех рублей к основным мировым валютам.
Ставка ЦБ была увеличена на 2 п.п. для контроля над инфляцией. Цель регулятора – сократить текущую инфляцию с 12,1% в третьем квартале до 7,0-7,5% к концу года и до 4% в следующем году.
Решения Центробанка сказываются на стоимости займов, делая их дороже на 2,5-3,0%. Тем не менее ставки по вкладам, вероятно, не изменятся в такой же степени. Ожидания по этим показателям были озвучены еще до официального решения.
ЦБ собирается сохранять строгую политику, пока инфляция не приблизится к 4%. Следующее обсуждение по ставке запланировано на 15 декабря.
Дальнейшие колебания рубля будут зависеть от того, сможет ли рубль закрепиться ниже уровня 92,50, тогда диапазон торгов может сместиться с 95–105 до 85–95. Во вторник казалось, что это уже произошло, но рубль ведет себя крайне волатильно.
В основном сценарии в ближайшее время доллар может удерживаться в рамках 92–95 рублей. С наступлением ноября, из-за окончания налогового периода, российская валюта может подвергнуться давлению в сторону верхних пределов указанных диапазонов.
Тем не менее рыночные условия близки к равновесию, и серьезные основания для девальвации рубля отсутствуют.
Влияние жесткой монетарной политики регулятора продолжает нарастать, особенно после того, как ключевая ставка была установлена на уровне 15% на заседании 27 октября. Данное решение ЦБ увеличивает вероятность среднесрочной стабильности курса доллара около 90 рублей.
Кроме того, рубль получит поддержку благодаря обязательной продаже большого объема валютной выручки экспортерами и благоприятным макроэкономическим показателям. Следует также обратить внимание на мировую динамику доллара, который остается устойчивым на фоне мировой геополитической обстановки и роста доходности госбондов США.
Индекс доллара США находится на пиковых значениях, превышающих 106 пунктов. Очень важным моментом для американской валюты будет заседание ФРС 1 ноября. Хотя изменений в процентных ставках не ожидается, риторика и прогнозы регулятора могут повлиять на общие настроения на рынке.
Действия Центробанка России продолжат способствовать укреплению российской валюты. Сейчас рубль уже показывает тенденцию к укреплению против доллара и евро, стремясь к отметкам 90 и 95 рублей соответственно.
Техническая картина
Пара USD/RUB имеет устойчивое сопротивление чуть ниже уровня 94,5, который был неоднократно проверен. Чтобы вернуться к нисходящему тренду, доллару придется погрузиться за пределы 92,5. Несмотря на то что краткосрочные колебания курса чаще всего привлекают внимание трейдеров, сейчас кажется маловероятным движение к отметке 94,5.
Отметим, что российский рубль демонстрирует значительные колебания внутри дня, что характерно для валютных инструментов стран с развивающейся экономикой. Во вторник валютные пары обновили минимальные показатели, достигнутые с августа: доллар коснулся отметки 91,6, евро стоил 97,4.
