Рубль снижается в рамках прогноза и пока не дает поводов предполагать, что падение к концу года может выйти за рамки озвученных аналитиками оценок. При этом темпы падения и рыночная конъюнктура предполагают дальнейшее снижение котировок рубля по отношению к доллару и евро. Насколько сильно может упасть российская валюта в ближайшей перспективе?
Доллар впервые с начала июля достигал отметки 65,00, евро установил 7-месячный максимум около 69,40. Это движение было краткосрочным, рубль сумел быстро отскочить, отыграв часть падения. Однако дальнейшее постепенное снижение курса говорит о том, что протестированные минимумы рано или поздно будут достигнуты вновь. Более того, евро и доллар смогут на них закрепиться.
В пятницу рубль вышел в плюс по отношению к евро. При этом открылся снижением по отношению к доллару, отыгрывая, в том числе, мрачные настроения на глобальных фондовых и сырьевых рынках после прошедшего ястребиного заседания ФРС. Торговая активность долларом могла резко вырасти до сентябрьских максимумов в связи с тем, что дополнительное давление на позиции рубля оказывает сезонный приток ликвидности в банковскую систему.
В конце недели у доллара сохраняется потенциал выхода к отметке 65,00 рубля. Если же учесть приближение активной фазы налогового периода, то рост пары USD/RUB выглядит ограниченным.
Нефть
Brent просела в пятницу к отметке 79,00 доллара за баррель. Трейдерам сложно удержать этот уровень, который, вероятно, будет пробит вниз под занавес недели. В целом недельные потери превышают 7%.
Оптимистичный прогноз для нефтяных рынков перевесил опасения по поводу перспективы более высокого пика процентных ставок и возможной глобальной рецессии. Ранее на этой неделе МЭО сообщало, что нефть имеет все шансы вырасти в следующем году, поскольку Китай оправляется от спада спроса, вызванного пандемией. Инвесторы сохраняют осторожность в отношении растущих рисков рецессии.
Индекс доллара
Индекс доллара в пятницу консолидировался в районе 104,50 после роста почти на 1% на предыдущей сессии. Инвесторы продолжают оценивать ястребиные сигналы от крупных центральных банков, которые вызвали опасения по поводу глобальной рецессии.
В среду ФРС смягчила масштаб повышения ставок, при этом спрогнозировала конечную ставку в 5,1% в следующем году, что выше, чем планировалось ранее. ЕЦБ также повысил базовую процентную ставку на 50 б.п. и сигнализировал о дальнейшем ужесточении, чтобы снизить инфляцию до устойчивого уровня.
Трейдеры дополнительно переваривают макроданные, указавшие на падение активности розничных продаж в США. Сильнее прогноза снизился производственный PMI. Это породило предположения о том, что агрессивная кампания ужесточения политики ФРС уже начала замедлять экономику.
События этой недели в итоге поддержали доллар. Возможно, индикатор установил минимум на отметке 103,00. До конца года у него есть основания вырасти к 105,00.
Прогноз рубля
Снижение российской валюты замедлилось в конце недели, несмотря на ухудшение общего сентимента рынка и дальнейшее падение нефти. Что касается сегодняшнего нейтрального заседания Банка России, то рубль оставит его без внимания.
Негативный декабрьский тренд вряд ли перестал развиваться, однако паузу в падении рубля в ближайшее время обеспечит пик налоговых выплат.
В конце недели, по оценкам аналитиков, доллар должен курсировать вокруг отметки 64,00. Дальнейший ориентир для доллара и евро составляет 63,00–65,00 и 68,00–70,00 соответственно.
