Внешний фон в преддверии выборов в США настороженно-позитивный. Наблюдается укрепление валют развивающихся стран и рост фьючерсов на американские фондовые индексы. Похоже, инвесторы настраиваются на решительную победу Джо Байдена. Демократ, как ожидается, потратит большие средства на стимулирование экономики и выберет девальвационный подход к внешней торговле. Это должно улучшить аппетит к риску и ослабить доллар, который в последние дни использовали в качестве защиты. Хотя в США президента выбирают не избиратели напрямую, а коллегия выборщиков, поэтому сюрпризы никто не отменял.
Улучшение настроений также связано с грядущей определенностью, совсем скоро станет известно имя президента США. Впрочем, в течение дня вряд ли мы увидим значительные изменения западных индексов – инвесторы наверняка займут выжидательную позицию накануне объявления итогов голосования.
Рубль сегодня заразился всеобщим позитивом и сокращает потери, отдаляясь от отметки 80 за доллар. Однако он по-прежнему находится под давлением.
Кстати, в понедельник «россиянин» дал практически нулевую реакцию на улучшение внешнего фона. Не было замечено желания отыграть утренние потери, что во многом связано с усилившимися распродажами ОФЗ.
Не исключено, что под конец сегодняшних торгов давление на «россиянина» возрастет. Инвесторы, скорее всего, захотят переждать время неопределенности в валюте. К тому же завтра в России нерабочий день. Открывать новые позиции и оставаться в рубле перед праздником – сомнительное удовольствие. Это значит, что падение российской валюты к отметке 80 за доллар – далеко не предел. Покупатели пары USD/RUB могут уйти выше отметки 82,00.
Президентские выборы в США и пандемия – не единственные факторы давления для рубля. Исторически так сложилось, что ноябрь является самым неблагоприятным месяцем для российской валюты. Так, в последние 12 лет курс рубля к доллару снижался в последнем осеннем месяце в среднем на 2,6%. Это сезонный фактор, который объясняется более дешевой нефтью в конце года и более крупными выплатами по внешнему долгу.
Рубль, скорее всего, сохранит слабость в четвертом квартале, к концу года пара USD/RUB должна стабилизироваться в районе отметки 79, считают банковские стратеги.
В начале следующего года доллар может подешеветь к рублю до 73–76 за счет снижения геополитической премии за риск владения российскими активами. Позитивом для российской валюты будет предполагаемое появлению вакцины от Covid-19, увеличение монетарных и фискальных стимулов в США и Европе и восстановлению мировой экономики.
