19.10.202618:43 Аналитические обзоры Форекс: USD/CHF. Анализ. Прогноз. Швейцарский франк под давлением

В понедельник пара USD/CHF показывает сдержанно положительную динамику: американский доллар восстанавливается после коррекции, наблюдавшейся на прошлой неделе на фоне резкого снижения доходностей американских государственных облигаций. На момент подготовки обзора котировки находятся около 0,8263, увеличившись на 0,27% за день.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США прибавила порядка 7 базисных пунктов (б.п.), достигнув 5,13% после падения до 5,03% в четверг — минимальной отметки с 23 сентября. Резкое снижение доходностей в минувшую неделю было обусловлено распродажей на фондовом рынке, в том числе в акциях компаний ИИ-сектора, что подтолкнуло инвесторов к перераспределению средств из рискованных активов в государственные бумаги.
Индекс доллара США (DXY), измеряющий курс американской валюты против корзины из шести основных мировых валют, удерживается вблизи 101,95 после ослабления до 101,58 в пятницу.

Дополнительным фактором поддержки доллара выступает слабость евро, связанная с политической неопределенностью и нарастающими сомнениями в устойчивости государственных финансов Франции. Ожидания новых повышений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы также сдерживают нисходящий потенциал американской валюты.
Опубликованные на прошлой неделе инфляционные данные США превзошли консенсус-прогнозы. В сентябре общий индекс потребительских цен в месячном исчислении увеличился на 0,6%, и на 3,7% в годовом исчислении. Базовая инфляция составила 2,6% против ожидавшихся 2,5%. Инфляция на уровне производителей также оказалась выше прогнозов, усилив опасения, что ценовое давление может сохраняться выше целевого ориентира ФРС в 2% более продолжительное время.
Тем не менее большинство участников рынка предполагает, что в текущем месяце ФРС сохранит процентные ставки без изменений — вслед за повышением ставки по федеральным фондам на 25 б.п. в сентябре. В пятницу глава ФРС Кевин Уорш не стал давать ориентиров относительно будущих решений, заявив: «Я не предрешаю итоги будущих заседаний». По данным инструмента CME FedWatch, вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября оценивается в 15%, а к декабрю — в 89%.
Перспективы продолжения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС давят на швейцарский франк, тем более что Национальный банк Швейцарии удерживает ключевую ставку на нулевом уровне. Барьер для ее повышения выглядит высоким, поскольку инфляция в стране остается в пределах диапазона ценовой стабильности от 0% до 2%.
Вместе с тем спрос на франк как на «защитный актив» на фоне геополитических рисков и политической нестабильности во Франции способен поддержать валюту против других основных мировых валют.
А с технической точки зрения пара показала устойчивость ниже 50-дневной ЕМА. Следующую поддержку может оказать 50-дневная SMA, ниже которой пара может провалиться к 100-дневной SMA. Сопротивление оказывает уровень 0,8280. Но для уменьшения давления быкам стоит преодолеть 20-дневную SMA в районе круглого уровня 0,8300. Осцилляторы смешанные, и быки немного утратили силу, об этом говорит отрицательный индекс относительной силы.

В таблице ниже отражено процентное изменение курса швейцарского франка по отношению к основным валютам в текущем месяце. Наиболее заметное укрепление франк показал против евро.