16.09.202619:08 Аналитические обзоры Форекс: Рынки сильно переоценивают возможности ФРС

Спрос на валюту США продолжает увеличиваться в преддверии заседания ФРС, и это уже не первый случай, когда рынок делит шкуру неубитого медведя. ФРС еще ни разу не повысила процентную ставку, а рынок отыгрывает ужесточение примерно после каждого выступления Кевина Уорша. Сегодня наконец-то мечты участников всех рынков могут сбыться, но чего ожидать трейдерам? Нового укрепления американской валюты на одном и том же факторе? Уже третьего или четвертого по счету? И самый главный вопрос – какова будет политика ФРС по ставкам на следующих заседаниях?

По всеобщему мнению экономистов, Кевин Уорш не даст никаких сигналов рынкам по поводу дальнейших действий регулятора. Г-н Уорш выступает против публикации «карты дорог» будущих действий ФРС, поэтому можно быть уверенными – сегодня никаких намеков на будущее изменение параметров денежно-кредитной политики мы не услышим и не увидим. И это очень плохо, потому что рынок вновь будет гадать, какими будут следующие действия центрального банка. А когда рынок гадает, он далеко не всегда принимает верные решения.

Аналитики банка Citi считают, что рыночные ожидания по ужесточению политики ФРС стали слишком жесткими. В базовом сценарии аналитики Citi ждут повышения ставки в сентябре, которое будет сопровождаться намеками на отсутствие необходимости в дальнейшем ужесточении. Другими словами, ФРС сделает реверанс участникам рынков, но от дальнейшего ужесточения будет уклоняться любыми доступными способами. Ранее я уже писал о том, что в одно повышение процентной ставки до конца года еще можно поверить. Но как ФРС будет проводить целый цикл повышения ставки, если экономика США замедляется, рынок труда США только-только удалось реанимировать, доходность долгосрочных облигаций США продолжает расти быстрее цен на топливо? И самое главное – Министерство финансов США запустило аналог программы QE (количественное смягчение) в то время, как повышение ставки ФРС – это программа ужесточения. Получается, что Минфин будет давить на педаль газа, а ФРС – на педаль тормоза одновременно, находясь в одной машине.

В Citi-банке также ожидают, что медианный прогноз по ставкам отразит одно ужесточение политики в 2026 году, а в 2027 году – снижение процентной ставки. Исходя из всего вышесказанного, я бы не рассчитывал на сценарий с двумя или тремя раундами ужесточения политики, как кому бы то ни хотелось. Это означает, что американский доллар может потерять опору под ногами уже в самое ближайшее время.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 16 сентября. Рынок замер в ожидании вердикта ФРС

ЕЦБ не остановится на достигнутом

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках локального повышательного участка тренда. Отмечу, что участок тренда, берущий свое начало в январе текущего года, может еще принять вид A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок возобновится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Однако такой сценарий я рассматриваю сейчас, как альтернативный. Считаю, что в июне началось построение нового повышательного участка тренда, который вернет евровалюту к 20-й фигуре и уведет ее гораздо выше этой отметки. Следовательно, я по-прежнему настроен на покупки с целями выше 17-й фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, которая завершена. Поэтому я ожидаю построения повышательного набора волн. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит повышение с целями, расположенными выше 37-й фигуры. Придать сил продавцам может «ястребиный» настрой ФРС до конца текущего года.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.