16.09.202610:36 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD: ужесточение монетарной политики ФРС окажет на канадский доллар дополнительное давление

Данные по торговле за июль, опубликованные в начале сентября, показали, что канадский товарный профицит резко сократился до 0.8 миллиарда долларов с пересмотренных 4.2 миллиарда в июне, значительно недотянув до прогнозов частного сектора в 3.2 миллиарда. Экспорт в США упал на 6.6% — максимальное снижение с апреля прошлого года, а доля США в общем канадском экспорте снизилась до 66.3%, что является минимальным уровнем с 1997 года, если исключить пандемийный период.

Цены на нефть марки Brent в течение недели превысили $100 за баррель впервые с июля, а к 14 сентября достигли $108 за баррель, что стало максимальным уровнем за последние месяцы. Для канадского доллара конфликт США и Ирана создает двойственный эффект. С одной стороны, рост цен на нефть является мощным позитивным фактором для канадской валюты, поскольку нефть остается крупнейшим экспортным товаром страны. С другой — геополитическая неопределенность одновременно стимулирует спрос на доллар США как защитный актив, что частично нивелирует позитивное влияние нефти на CAD.

Ожидания ужесточения политики ФРС резко возросли. Вероятность повышения ставки ФРС на предстоящем заседании с текущего уровня 3.75% до 4.00% выросла до более чем 90%. Это изменение произошло после публикации инфляционных данных и отражает возвращение ожиданий более агрессивной позиции ФРС.

Для пары USD/CAD это имеет фундаментальное значение, поскольку расширяющийся дифференциал процентных ставок между США и Канадой традиционно поддерживает доллар США. В краткосрочной перспективе ключевым драйвером для пары станет решение ФРС по ставке, которое будет объявлено на предстоящем заседании.

Чистая короткая позиция по CAD сократилась за отчетную неделю на 2.72 млрд. до -5,06 млрд., это самое сильное недельное улучшение по CAD с декабря 2025 года. Расчетная цена уходит далее вниз от долгосрочной средней.

В предыдущем обзоре мы предположили, что канадский доллар продолжит движение к поддержке 1.3730, однако отчет по инфляции в США и ужесточение прогнозов по ставке ФРС спровоцировали коррекционный откат. В краткосрочной перспективе динамика USD/CAD будет определяться сегодня по итогам заседания FOMC, ястребиный итог позволит уйти выше сопротивления 1.3938 в направлении 1.3988. В долгосрочной перспективе оснований для разворота на север пока нет, и после формирования вершины луни вновь начнет укрепление в направлении 1.3730 и далее к 1.3660/70.