07.09.202609:26 Аналитические обзоры Форекс: $174,6 млн против $730,8 млн: почему замедление притока не значит отток

После пятничного обвала в район $79 000 биткоин так и остался торговаться на этом уровне. Однако спотовые биткоин-ETF в США в пятницу, 4 сентября, зафиксировали чистый приток лишь в $174,6 млн. Это резкое замедление относительно четверга, 3 сентября, когда приток составлял $730,8 млн. Снижение на 76,1% также показывает, что фондов с положительным результатом сократилось с семи до всего двух. Именно на эту концентрацию стоит обратить особое внимание, поскольку последняя торговая сессия фактически держалась на двух институтах, а не на широком фронте покупателей.

Положительный приток обеспечили исключительно IBIT от BlackRock на $117,4 млн и FBTC от Fidelity на $57,2 млн, тогда как ещё в четверг в плюсе также закрывались ARKB, BITB, MSBT, GBTC и BTC. Это на руку прежде всего двум крупнейшим игрокам рынка, чья доминирующая позиция лишь укрепляется в моменты ослабления общего интереса, но вредит более мелким эмитентам. Из этого следует, что институциональный спрос концентрируется вокруг наиболее ликвидных и узнаваемых брендов даже на фоне общего замедления, а не распределяется равномерно по всей линейке из двенадцати конкурирующих фондов. Важно подчеркнуть, что оставшиеся десять продуктов, включая BITB, ARKB, BTCO, EZBC, BRRR, HODL, BTCW, MSBT, GBTC и BTC, показали именно нулевой чистый приток, а не отток.

Стоит ли считать подобное замедление тревожным сигналом? Не думаю, поскольку отсутствие оттока даже при резком спаде интереса говорит о том, что удерживающие позиции инвесторы пока не спешат фиксировать прибыль после сильного тридцатидневного роста актива.

На мой взгляд, замедление притока является скорее реакцией на данные, чем разворотом тренда, и я ожидаю восстановления более широкого участия фондов уже в начале этой недели, когда торговая активность на рынке вернётся к обычным объёмам.

Торговые рекомендации:

Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $81 300, который открывает прямую дорогу на $83 600, а там уже и рукой подать до уровня 85 600, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $79 200. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $77 200. Самой дальней целью будет область $75 300.

Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $2557 открывает прямую дорогу на $2624. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2684, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $2491. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $2443. Самой дальней целью будет область $2385.

Что на графике:

- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;

- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;

- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;

- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;

Пересечение, либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.