04.09.202609:53 Аналитические обзоры Форекс: Киты играют на два фронта: кто продаёт эфир, а кто хеджирует прибыль шортами

А пока биткоин и эфир фиксируют новые месячные максимумы, крупные игроки продолжают гнуть свою линию. Вчера один крупный институционал завершил четырёхдневную распродажу эфира, переведя на биржи последние 29 735 монет на $72,1 млн. Совокупный объём за этот период достиг 172 546 ETH на $417 млн, а значит речь идёт не о разовой фиксации прибыли, а о последовательном выходе из позиции именно в тот момент, когда SOPR и другие ончейн-метрики биткоина указывали на признаки разворота цикла. Это прямо на руку тем участникам рынка, кто ждал притока ликвидности на биржи для покупки на локальной просадке, но вредит цене самого эфира в краткосрочной перспективе, поскольку добавляет предложение именно тогда, когда институциональный спрос через ETF, по моему мнению, ещё недостаточно окреп, чтобы полностью его поглотить.

Похожая, но менее однозначная картина складывается вокруг фонда HashKey Capital, который, вероятно, купил 1 млн UNI на $6,4 млн всего за пять часов, а затем сразу перевёл все токены обратно на Binance. Стоит ли считать это реальной покупкой? Скорее нет, поскольку подобное быстрое перемещение средств между собственными адресами чаще служит способом усложнить отслеживание кошельков, чем сигналом направленной ставки на актив. Из-за этого делать выводы о бычьем настрое HashKey по UNI преждевременно, в отличие от куда более прозрачной картины у Multicoin Capital, который перевёл на Coinbase ещё 150 000 HYPE на $12,8 млн. С 28 июля фонд продал HYPE уже на $112 млн с прибылью около $64,1 млн, что соответствует доходности в 134%, и такая фиксация прибыли выгодна самому фонду, но постепенно лишает HYPE одного из крупных институциональных держателей, ранее обеспечивавших активу репутацию актива с устойчивым притоком капитала.

Наиболее противоречиво выглядят действия Abraxas Capital, купившего на спотовом рынке ещё 16 554 эфира на $39,8 млн. Одновременно два хеджирующих аккаунта того же фонда держат на Hyperliquid шорты по эфиру на 120 178 монет, что эквивалентно $291,4 млн, объём, в семь раз превышающий свежую спотовую покупку. Именно поэтому подобную конструкцию сложно назвать ставкой на рост, скорее это классический carry-подход, где спотовая позиция служит обеспечением или источником доходности, а крупный шорт защищает фонд от направленного риска падения цены. На мой взгляд, сочетание завершённой распродажи институционала, фиксации прибыли Multicoin и хеджированной, а не направленной позиции Abraxas говорит о том, что крупные игроки сейчас куда охотнее управляют риском и извлекают уже накопленную прибыль, чем делают новые ставки на продолжение роста, а значит эфиру в ближайшие дни будет сложнее опереться на институциональный спрос, чем это удавалось биткоину на фоне его собственного технического разворота.

Торговые рекомендации:

Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $81 300, который открывает прямую дорогу на $83 600, а там уже и рукой подать до уровня 85 600, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $79 200. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $77 200. Самой дальней целью будет область $75 300.

Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $2557 открывает прямую дорогу на $2624. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2684, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $2491. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $2443. Самой дальней целью будет область $2385.

Что на графике:

- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;

- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;

- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;

- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;

Пересечение, либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.