06.08.202613:39 Аналитические обзоры Форекс: Британское строительство нащупало дно, но фунт этого не заметил

Строительный сектор Великобритании показал в июле заметное улучшение динамики, однако оно оказалось недостаточным, чтобы вызвать хоть какую-то реакцию фунта. Сезонно скорректированный индекс деловой активности в строительстве S&P Global составил 44,7 против 38,4 в июне, достигнув максимума за четыре месяца, но при этом оставшись глубоко ниже нейтрального порога в 50,0 пунктов. Объёмы деловой активности сокращаются непрерывно с января 2025 года, что стало самым продолжительным периодом спада со времён мирового финансового кризиса.

Улучшение затронуло все три основных подсектора, причём в каждом из них темпы сокращения оказались заметно медленнее июньских. Наибольшую устойчивость продемонстрировало коммерческое строительство с индексом 46,8, тогда как гражданская инженерия вновь показала самые резкие темпы падения на уровне 38,3. Жилищное строительство сокращалось наименее выраженными темпами с октября 2025 года, показав индекс 41,8.

Директор по экономике S&P Global Market Intelligence Тим Мур охарактеризовал июльские данные как признак стабилизации, но не разворота. «Июльские данные свидетельствуют о том, что показатели британского строительного сектора начали стабилизироваться после резкого спада на протяжении второго квартала 2026 года. Уровни деловой активности продолжили снижаться во всех трёх основных категориях, но в каждом случае темпы сокращения были значительно медленнее, чем в июне. Этому способствовало самое слабое сокращение притока нового бизнеса с сентября 2025 года», - отметил он.

Ситуация с занятостью также улучшилась, хотя и остаётся негативной. Сокращение численности персонала в строительном секторе продолжилось, но темпы потери рабочих мест стали самыми медленными с февраля. Одновременно доступность субподрядчиков улучшилась максимально с апреля 2025 года, что косвенно отражает всё тот же дефицит заказов в отрасли.

Реакция фунта на этот отчёт фактически отсутствовала, и объяснение этому простое. Несмотря на впечатляющий скачок индекса сразу более чем на шесть пунктов, показатель на уровне 44,7 остаётся глубоко в зоне сокращения, а сама отрасль переживает самый длительный непрерывный спад со времён финансового кризиса. Для валютного рынка принципиально не улучшение темпов падения, а сам факт возврата к росту, которого пока не произошло ни в одном из трёх подсекторов. Улучшение ожиданий и ослабление ценового давления остаются позитивными сигналами на будущее, однако при индексе, находящемся более чем на пять пунктов ниже нейтрального уровня, рынок обоснованно расценил отчёт как замедление спада, а не как разворот тренда, и потому не увидел в нём повода для пересмотра позиций по фунту.