29.07.202613:22 Аналитические обзоры Форекс: Активность венчурных фондов в криптоиндустрии рухнула до уровня ноября 2020 года

По оценкам компании CryptoRank, сейчас фиксируется падение, которое подводит символическую черту под текущим циклом крипторынка. На графике показатель отслеживает количество уникальных инвесторов, совершавших сделки в криптоиндустрии каждый месяц, с 2020 по июль 2026 года. Динамика чётко делится на три фазы.

Стартовый рост с примерно 100 активных фондов в начале 2020 года до пика в 1177 инвесторов в марте 2022 года, отражающего бум NFT, DeFi и Web3, когда десятки новых венчурных игроков заходили на рынок в погоне за высокой доходностью. После этого начался долгий и неровный спад, ускоренный крахом FTX в ноябре 2022 года, с локальным восстановлением в 2024 году на волне запуска спотовых биткоин-ETF, но так и не вернувшийся к прежним объёмам. Финальная точка графика показывает результат июля 2026 года на дату публикации, всего 150 активных инвесторов, значение, практически идентичное 126 фондам ноября 2020 года, то есть более чем за пять лет активность венчурного капитала в криптоиндустрии фактически вернулась к точке отсчёта.

Это падение хорошо согласуется с более ранним наблюдением о том, что крупнейшие криптовалютные венчурные фирмы переключают внимание на искусственный интеллект и робототехнику. Paradigm закрыла новый фонд на $1,2 млрд именно для инвестиций в ИИ и робототехнику, впервые выйдя за рамки исключительно криптоактивов за всю свою историю. Framework Ventures и Haun Ventures последовали похожей логике, расширив мандаты своих фондов на ИИ-агентов и энергетическую инфраструктуру. Тогда же фиксировалось, что за первое полугодие 2026 года мировые венчурные инвестиции достигли рекордных $510 млрд, а криптопроекты получили из этой суммы лишь $10,8 млрд, тогда как OpenAI и Anthropic вдвоём забрали более 40% всего объёма финансирования.

График с 1177 инвесторами на пике и 150 сейчас переводит этот количественный разрыв в конкретную картину, фонды не просто перераспределяют капитал в пользу ИИ, они физически покидают криптовалютный рынок как активные участники сделок.

Значимость такого падения для отрасли двойственна. С одной стороны, сокращение числа активных фондов почти в восемь раз от пика означает более жёсткую конкуренцию за оставшийся капитал для криптостартапов, снижение оценок на ранних стадиях и концентрацию сделок в руках узкого круга уцелевших игроков вроде a16z Crypto и Pantera. С другой, минимум активности исторически нередко предшествовал новым циклам роста именно потому, что капитуляция капитала обычно сигнализирует о прохождении дна цикла, а не о его продолжении. Показательное совпадение состоит в том, что нынешний минимум в 150 инвесторов почти зеркально повторяет уровень ноября 2020 года, то есть момент, предшествовавший последующему взрывному росту венчурной активности в криптоиндустрии на протяжении следующих полутора лет.

Повторится ли этот паттерн на этот раз, будет зависеть от того, вернётся ли капитал в крипту органически или продолжит перетекать в ИИ-инфраструктуру, которая пока предлагает инвесторам более понятную и быструю монетизацию.

Торговые рекомендации:

Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $65 100, который открывает прямую дорогу на $66 500, а там уже и рукой подать до уровня 67 700, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $63 200. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $62 000. Самой дальней целью будет область $60 600.

Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $1920 открывает прямую дорогу на $1961. Самой дальней целью выступит максимум в районе $2012, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $1875. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $1819. Самой дальней целью будет область $1761.

Что на графике:

- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;

- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;

- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;

- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;

Пересечение либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.