27.07.202612:14 Аналитические обзоры Форекс: Биткойн застыл на качелях

Один в поле не воин. Институциональные деньги долго были главной опорой ралли биткойна, и стоило им хотя бы ненадолго отступить, как BTC/USD тут же почувствовал слабость под ногами.

23 и 24 июля из ориентированных на биткойн спотовых ETF утекло свыше $465 млн, что прервало семисессионную серию притоков. Инвесторы занервничали из-за растущих шансов повышения ставки ФРС. Это перечеркнуло позитив, связанный с ожиданием принятия Закона о ясности — долгожданного документа о регулировании рынка криптовалют в США.

Динамика потоков капитала в биткойн-ETF

Тем не менее по итогам недели фонды все же зафиксировали чистый приток в $33,8 млн. Речь идет о третьей подряд неделе положительной динамики после восьми недель непрерывного оттока, в ходе которых инвесторы вывели из ETF $8,3 млрд. Получается, что убежденность «быков» пока слабая. Институционалы возвращаются выборочно, фиксируя прибыль при первых же признаках ухудшения настроений.

При этом геополитика временно отступила на второй план. США и Иран взяли паузу в обмене ударами, что ослабило страхи перед перебоями поставок энергоносителей из региона и добавило рынку немного спокойствия.

Однако главная интрига разворачивается вокруг Закона о ясности. Демократы требуют ужесточить этические нормы, чтобы не позволить Дональду Трампу извлекать личную выгоду из криптоиндустрии. Пока голосов для принятия документа до августовских каникул недостаточно, а значит, неопределенность для BTC/USD сохранится еще как минимум несколько недель.

Динамика акций Strategy

Отдельная драма разворачивается вокруг Strategy Майкла Сейлора. Акции компании рухнули более чем на 40% за три месяца — худший результат в Nasdaq-100. Тем не менее аналитики Уолл-стрит не спешат хоронить криптоказначейство: 17 из них рекомендуют покупать бумаги, а консенсус-прогноз $275 предполагает рост на 170% от текущих уровней — почти вдвое больше, чем у SpaceX.

По факту криптоказначейские компании ведут себя как ставка с кредитным плечом на биткойн: чем сильнее токен, тем выше их прибыль, но и падение оборачивается куда более крутыми потерями. Разрыв между рыночной ценой Strategy и ожиданиями аналитиков как раз и отражает эту турбулентность.

Таким образом, биткойн балансирует между хрупким восстановлением спроса институционалов и законодательной неопределенностью. Удержится ли он на канате, или маятник ETF снова качнется в сторону оттоков? На мой взгляд, ответ будет зависеть не столько от решения Конгресса по Закону о ясности, сколько от ситуации на Ближнем Востоке.

Технически на дневном графике BTC/USD может быть сформирован разворотный паттерн 1-2-3, что станет свидетельством истощения коррекции и возвращения к нисходящему тренду. При этом падение биткойна ниже справедливой стоимости на 64000 – повод для продаж. Пока котировки находятся выше нее, следует делать акцент на лонги.