28.05.202612:44 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD: технический слом и фундаментальный прессинг

*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по XAU/USD

Продолжив стремительное падение и пробив ключевую психологическую отметку 4400.00, сегодня цены на золото снизились к ключевому среднесрочному уровню поддержки 4370.00 (200-дневная ЕМА), достигнув, таким образом, двухмесячных минимумов в районе 4366.00.

Причина столь мощного обвала (200 долларов или 4,6% за три дня) — сочетание возобновившейся эскалации конфликта в Ормузском проливе и растущих ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой.

Фундаментальный фон: эскалация и «ястребиный» уклон

Надежды на дипломатический прорыв, которые краткосрочно поддержали рынки в начале недели, были полностью нивелированы новой волной эскалации. Центральное командование США подтвердило, что нанесло новые удары по военным объектам в стратегическом портовом городе Бендер-Аббас, а также перехватило иранские беспилотники.

Президент США Дональд Трамп заявил, что не будет спешить с заключением сделки, поскольку его не беспокоит исход промежуточных выборов, и предупредил, что у него есть и другие варианты действий, если дипломатия не сработает. Иран, в свою очередь, не подтверждает достижение соглашения по Ормузскому проливу, заявляя, что вопрос обогащения урана пока даже не включён в повестку. Казначейство США ввело санкции против созданного Ираном «Управления Ормузского пролива».

Эта динамика взаимных обвинений и ударов мгновенно вернула геополитическую премию в цены, но, вопреки логике «безопасной гавани», укрепила доллар. Рост цен на нефть и неопределённость вновь усилили инфляционные ожидания и ястребиные ставки на ФРС.

Ключевым фактором давления остаётся переоценка ожиданий по монетарной политике ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают более 50% вероятности повышения ставки ФРС на 25 б.п. к концу 2026 года и 60% — к январю 2027 года.

Апрельские данные по инфляции зафиксировали устойчивый рост: общий PCE, как ожидается, ускорился до 3,8% в годовом выражении (максимум с мая 2023 года), а базовый PCE — до 3,3%. Эти цифры остаются значительно выше целевого уровня ФРС в 2%.

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер, известный своей «голубиной» позицией, недавно заявил о необходимости убрать смягчающий сигнал из заявления и не будет колебаться, поддерживая повышение ставки, если инфляционные ожидания выйдут из-под контроля. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари также отметил, что данные, опубликованные после последнего заседания, указывают на рост инфляционных рисков.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения после пробоя важных уровней поддержки 4624.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 4524.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике) цена перешла в зону краткосрочного медвежьего рынка. Сегодня XAU/USD также достигла ключевого уровня поддержки, отделяющего среднесрочный бычий рынок от медвежьего. Подтвержденный прорыв уровня 4370.00 (200-дневная ЕМА) подтвердит смену среднесрочного бычьего тренда на медвежий. Цена движется внутри устойчивого нисходящего канала, постоянно обновляя более низкие минимумы.

С другой стороны, цена достигла ключевого уровня поддержки (ЕМА200 и нижняя граница нисходящего канала на дневном графике), а 14-дневный RSI находится в районе 35, приближаясь к зоне перепроданности (ниже 30). Это указывает на истощение импульса продаж и повышает вероятность краткосрочной консолидации или технического отскока.

Следующей же целью в случае продолжения медвежьего тренда станет зона уровней 4250.00 (ЕМА50 на недельном графике)-4100.00 (минимумы марта).

Ключевые события (сегодня, 28 мая)

Заключение

Золото оказалось под мощным двойным давлением. С одной стороны, эскалация конфликта в Ормузском проливе, вопреки логике «безопасной гавани», работает через «нефтяной канал»: рост цен на сырьё усиливает ястребиные ожидания в отношении ФРС и укрепляет доллар. С другой — сам ФРС перешёл в «ястребиный режим», и рынки закладывают около 50% вероятности повышения ставки к концу года.

Технический пробой 200-дневной скользящей средней и достижение цели в районе 4360.00 являются мощнейшими медвежьими сигналами. Индикаторы импульса (RSI около 35) указывают на приближающуюся перепроданность, что повышает вероятность краткосрочной консолидации.

*подробнее см. в XAU/USD: сценарии динамики на 28.05.2026

Ключевая зона 4360.00-4460.00 станет ареной решающей битвы в ближайшие часы и дни. Для возобновления восходящего тренда необходима деэскалация геополитической напряжённости и ослабление инфляционных ожиданий. Сегодняшние данные по PCE станут определяющим макроэкономическим тестом. Если базовая инфляция окажется выше прогноза 3,3%, золото рискует потерять поддержку 4370.00 и устремиться к 4250.00, 4200.00 и ниже.