21.05.202614:32 Аналитические обзоры Форекс: Доллар (USDX): геополитический тупик и «ястребиный» FOMC

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Индекс доллара США (USDX) двигается к завершению недели в состоянии напряженного ожидания, консолидируясь в начале американской торговой сессии вблизи отметки 99.25 после неудачной попытки закрепиться выше шестинедельного максимума в районе 99.45. Сегодня котировки тестируют область 99.30–99.35, отражая борьбу двух противоположных сил: с одной стороны, «ястребиный» разворот Федеральной резервной системы и рост доходности казначейских облигаций поддерживают доллар, с другой — возобновившийся оптимизм в отношении переговоров США и Ирана временно ослабляет спрос на «безопасные» активы.

«Ястребиная» пауза ФРС

Главным драйвером укрепления доллара остаётся переоценка ожиданий по монетарной политике ФРС после шокирующих данных по инфляции (апрельский CPI вырос до 3,8% г/г). Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают более 50% вероятности повышения ставки ФРС к декабрю, что является колоссальным сдвигом всего за несколько недель.

Опубликованные в среду протоколы апрельского заседания FOMC подтвердили этот «ястребиный» сдвиг. В документе указано, что «многие» участники поддержали отказ от «смягчающего уклона» в заявлении. Отмечалось, что инфляция, вызванная конфликтом в Иране, может оставаться выше целевого уровня дольше, чем ожидалось, что, вероятно, означает готовность удерживать ставки на прежнем уровне дольше (вероятно, весь год).

Дополнительную поддержку доллару оказывает рынок облигаций, который демонстрирует исторически высокую доходность. Доходность 10-летних казначейских облигаций США закрепилась выше 4,60%, 20-летних — выше 5,6%, а 30-летних — выше 5,66%, что является максимумами с 2007 года. Высокая доходность делает долларовые активы более привлекательными для иностранных инвесторов, поддерживая курс доллара.

Геополитический фактор: надежды на перемирие

Параллельно с монетарным давлением, рынки внимательно следят за ситуацией на Ближнем Востоке. Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном находятся в «финальной стадии», а Иран якобы направил новое мирное предложение. Это вызвало временную коррекцию цен на нефть и ослабление спроса на доллар как на «тихую гавань».

Однако этот оптимизм остаётся крайне хрупким. Трамп, с одной стороны, говорит о прогрессе, а с другой — предупреждает, что «нам, возможно, придётся снова нанести по ним сильный удар». Иран в ответ заявляет, что готов к эскалации. Морская блокада Ормузского пролива и перебои в поставках нефти сохраняются, поддерживая геополитическую премию в долларе.

Рынки, по-видимому, все же переключили своё внимание с фактора Ближнего Востока на внутреннюю политику и рост доходности, но при этом сохраняют высокую чувствительность к любым новостям. Некоторые признаки прогресса в дипломатии были достаточны, чтобы вызвать коррекцию доллара вниз от локальных максимумов, но полного разворота пока не происходит.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения USDX двигается в зоне бычьего краткосрочного и среднесрочного рынков, оставаясь в зоне медвежьего на недельном графике, демонстрируя, таким образом, смешанную динамику.

На текущий момент цене оказывает сопротивление важный среднесрочный уровень 99.25 (ЕМА50 на недельном графике), пробой которого придал бы покупателям большей уверенности. Целью здесь мог бы статься ключевой уровень сопротивления 100.75 (ЕМА50 на месячном графике, ЕМА200 на недельном графике), отделяющий долгосрочный медвежий рынок цены от бычьего.

• 14-дневный RSI находится в районе 58, что указывает на позитивный, но не перекупленный импульс, оставляя пространство для дальнейшего роста.
• Стохастик на дневном графике подал сигнал на выход из зоны перекупленности, что может указывать на краткосрочную коррекцию или консолидацию вблизи сопротивления.
• OsMA продолжает рисовать столбики гистограммы в зоне покупок.

Выделим три сценария:

• позитивный — пробой 99.70 и движение к 100.500-100.75
• коррекционный — откат к 98.98 (ЕМА200 на дневном графике)-98.88 (ЕМА200 на 1-часовом графике)
• стрессовый — пробой выше 100.75 на фоне усугубления энергетического кризиса и ястребиной ФРС.

Отсутствие ожидаемых повышений ставки ФРС, по крайней мере до декабря, сдерживает доллар. Также существует значительная неопределённость относительно того, как Кевин Уорш, новый председатель ФРС (который принесёт присягу в пятницу), будет подходить к политике — будет ли он действовать в соответствии с требованиями Трампа о снижении ставок или ответит на возрождающуюся инфляцию. Эта неопределённость также является фактором, сдерживающим доллар.

Ключевые события

Заключение

Доллар США оказался в эпицентре столкновения двух сил. С одной стороны, «ястребиный» разворот ФРС (рынки закладывают более 50% вероятности повышения ставки к концу года) и рост доходности казначейских облигаций (10-летние более 4,60%) создают мощный «бычий» импульс. Протоколы FOMC подтвердили готовность удерживать ставки дольше.

С другой стороны, возобновившийся оптимизм в отношении переговоров США и Ирана временно ослабляет спрос на «безопасный» доллар, вызывая коррекцию от локального сопротивления 99.50. Кроме того, неопределённость относительно политики нового председателя ФРС Кевина Уорша (приведён к присяге в пятницу) также сдерживает доллар.

Ключевая зона 98.68–99.50 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни.

*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 21.05.2026

Удержание выше 200-дневной EMA (98.98) сохранит «бычий» уклон и шансы на пробой 99.50. Технический пробой выше 99.50 откроет дорогу к психологическому уровню 100.00 и максимуму 2026 года 100.20. Технические индикаторы указывают на умеренный импульс, но не на перекупленность, оставляя пространство для дальнейшего роста.

Как отмечают экономисты, поддержка доллара в основном обусловлена ставками и бегством от риска, а не сильной фундаментальной историей США. Если доходность снизится, а данные по США начнут ухудшаться, восходящий импульс может угаснуть. Инвесторам следует внимательно следить за предварительными данными по PMI сегодня, присягой Кевина Уорша и развитием ближневосточных переговоров. Ближайшие дни будут определяющими для направления доллара.