13.05.202608:52 Аналитические обзоры Форекс: Инфляция в США ускорилась до максимума с 2023 года

Вчера доллар отреагировал ростом на новости о том, что апрельский индекс потребительских цен в США преподнёс рынкам неприятный сюрприз: инфляция разогналась до максимального уровня почти за два года и впервые за три года обогнала рост заработных плат. Отчёт, опубликованный во вторник, усилил опасения относительно устойчивости ценового давления в американской экономике.

Общий ИПЦ вырос на 0,6% в месячном исчислении — в точности совпав с прогнозами. В годовом выражении показатель достиг 3,8%, что стало максимумом с мая 2023 года и впервые за три года превысило темпы роста заработных плат. Это означает, что реальные доходы американцев фактически сократились.

Базовый индекс, не учитывающий продукты питания и энергоносители, вырос на 0,4% за месяц — чуть выше консенсус-прогноза. В годовом выражении базовая инфляция составила 2,8% — наибольший прирост с сентября прошлого года.

Среди компонентов, разогнавших инфляцию, выделяются несколько ключевых.

Энергоносители остаются главным драйвером роста цен. В апреле они подскочили на 3,8% за месяц — после мартовского скачка на 10,9%. Цены на бензин выросли на 5,4%. Напомню, что именно рост цен на бензин является ключевым фактором доверия американского потребителя к своему президенту и проводимой им политики. Авиабилеты резко подорожали: плюс 2,8% за месяц и около 20,7% в годовом выражении — один из наиболее заметных всплесков в сфере услуг.

В отчете также сказано, что цены на жильё внесли искажённый вклад в базовую инфляцию из-за статистической аномалии. В конце прошлого года, во время приостановки работы правительства, данные по рынку недвижимости не собирались, и статистики зафиксировали нулевой уровень цен. Это привело к завышению апрельских показателей: по оценкам Natixis, эквивалентная арендная плата для собственников жилья добавила 0,17 процентных пункта к базовому показателю. Цены на жильё выросли сильнее всего с 2024 года.

Теперь главная угроза для экономики США — так называемый эффект второй волны: когда устойчиво высокая общая инфляция влияет на инфляционные ожидания потребителей и бизнеса. В этом случает сдерживать ценовое давление станет значительно сложнее, что все больше и больше напрягает Федеральную резервную систему США. Именно этот сценарий вынудил участников рынка пересмотреть прогнозы по ставке ФРС — вероятность её повышения до конца года уже превысила 40%.

Как я отмечал выше, американский доллар отреагировал на данные ростом, так как апрельский отчёт по ИПЦ наглядно показал: инфляция в США остаётся упрямо высокой, а её природа становится всё более многофакторной — энергоносители, жильё, услуги. Если в ближайшее время ситуация на Ближнем Востоке не стабилизируется, то ФРС США будет все сложнее справляться с возрастающим ценовым давлением.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1750. Только это позволит нацелиться на тест 1.1795. Уже оттуда можно забраться на 1.1825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1850. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1725 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1700 либо открывать длинные позиции от 1.1675.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3550. Только это позволит нацелиться на 1.3585, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3620. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3525. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3500 с перспективой выхода на 1.3480.