23.04.202616:32 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Слабые индексы PMI и мрачный новостной фон: пара тестирует 16-ю фигуру

Пара евро-доллар теряет свои позиции на фоне усиления антирисковых настроений и разочаровывающих данных PMI. На протяжении почти двух недель пара торговалась в рамках 17-й фигуры, отыгрывая текущий новостной поток в диапазоне 1,1710-1,1780. Однако сегодняшние события позволили продавцам eur/usd перехватить инициативу и вывести цену за пределы указанного диапазона.

Начнем с индексов PMI. Здесь прежде всего разочаровала Германия, которая, как известно, является «локомотивом» европейской экономики. К сожалению, этот локомотив начал в апреле буксовать. В частности, композитный индекс PMI неожиданно оказался в зоне сокращения, рухнув до отметки 48,3. Тогда как большинство аналитиков прогнозировали его рост до 51,1. Показатель впервые с мая прошлого года оказался ниже 50-пунктного значения.

Сектор услуг, который долгое время удерживал немецкую экономику на плаву, в апреле показал худший результат за последние 41 месяц, рухнув до отметки 46,9.

Пессимистичные настроения в бизнес-среде Германии явно усиливаются: ожидания компаний на ближайший год снизились до минимума с сентября 2024 года. Впервые за долгое время количество пессимистов превысило число оптимистов.

Общеевропейские индексы PMI также разочаровали. Динамика ключевых индикаторов повторяет немецкий тренд, но при этом сопровождается дополнительным инфляционным давлением. В частности, сводный индекс PMI еврозоны упал до 48,6 пункта (при прогнозе 50,2), сигнализируя о том, что экономика региона начала сокращаться быстрее, чем предполагали аналитики. Индекс PMI в сфере услуг снизился до пятилетнего минимума, то есть до отметки 47,4.

Можно сказать, что в апреле в полной мере начали проявляться последствия ближневосточного конфликта и последовавшего за ним энергетического кризиса. На фоне неопределённости и роста цен резко сократился потребительский спрос. Компании начали активно перекладывать издержки на потребителей (темпы роста отпускных цен стали самыми высокими за последние три года), тем самым подстёгивая инфляцию. В Германии тем временем продолжается массовое сокращение рабочих мест: компании оптимизируют штат, не видя перспектив восстановления спроса.

Апрельские PMI поставили ЕЦБ перед непростой дилеммой: либо поддерживать экономику снижением процентных ставок, либо сдерживать растущие инфляционные ожидания, удерживая ставки на текущем уровне. Задача, как говорится, «со звёздочкой».

Дополнительное давление на eur/usd оказывает и геополитическая повестка. К сожалению, ближневосточный конфликт далёк от своего завершения, а последние события лишь усиливают риски дальнейшей эскалации. В частности, Тегеран снова объявил Ормузский пролив закрытым в ответ на отказ США снять военно-морскую блокаду иранских портов. Кроме того, вчера и сегодня поступали сообщения о захвате КСИР двух коммерческих судов (под флагами Панамы и Либерии), которые якобы пытались скрытно пересечь пролив.

Дональд Трамп в свою очередь в очередной раз заявил о том, что блокада иранского экспорта остаётся в силе. При этом ВМС США получили приказ расчищать минные заграждения для обеспечения безопасности судоходства, что потенциально создает риск прямого боевого столкновения с иранскими силами в узком горлышке пролива. Трамп уже заявил, что приказал военным «стрелять и уничтожать любые суда, даже маленькие, которые устанавливают мины в водах Ормузского пролива».

При этом переговоры США и Ираном фактически зашли в тупик. Несмотря на посреднические усилия Пакистана, дипломатический процесс де-факто замер. Вашингтон выразил готовность продлить двухнедельное перемирие «для изучения встречных предложений Тегерана», однако позиции сторон по-прежнему остаются слишком далекими друг от друга. Соединенные Штаты, в частности, требуют полной демилитаризации пролива и новых ядерных ограничений, тогда как Иран требует от США разморозки активов на сумму более 20 миллиардов долларов и значительного смягчения санкций, включая отмену запрета на экспорт нефти.

На сегодняшний день стороны не продвинулись дальше взаимных ультиматумов.

Все это говорит о том, что нисходящая динамика eur/usd обусловлена не столько слабыми индексами PMI, сколько усилением антирисковых настроений. На фоне ухудшения рыночных настроений пара снова пытается закрепиться в рамках 16-й фигуры.

Но при этом следует отметить один важный момент: несмотря на медвежьи настроения по паре eur/usd, южный импульс забуксовал в районе уровня поддержки 1,1680 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на четырёхчасовом графике). Это говорит о том, что продавцы также сохраняют осторожность и фиксируют прибыль в области 16-й фигуры.

Таким образом, рассматривать короткие позиции по паре целесообразно только тогда, когда медведи продавят уровень поддержки 1,1680 и (самое главное) закрепятся под ним. В таком случае следующими целями нисходящего движения будут выступать отметки 1,1650 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на D1) и в перспективе – 1,1590 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Лонги априори рискованны: разворот пары возможен лишь при проявлении устойчивых сигналов деэскалации со стороны США и Ирана. Однако на сегодняшний день таких сигналов, увы, нет.