22.04.202621:45 Аналитические обзоры Форекс: Больше ничто не сдерживает USD/JPY от прорыва уровня 162

На прошлой неделе в прессе Японии появились сообщения о том, что Банк Японии не очень-то и готовится поднимать ставку на заседании 28 апреля. В частности, сообщается, что три высокопоставленных чиновника Банка Японии, похоже, не слишком обеспокоены резким падением рыночных ожиданий повышения ставки в апреле и не стремятся изменить ситуацию, предпочитая вместо этого занять выжидательную позицию.

Индекс потребительского доверия в марте снизился на 6,4 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, до 33,3, что является самым большим падением с момента снижения на 8,9 пункта в апреле 2020 года, когда власти объявили первое чрезвычайное положение в ответ на пандемию ковида. И похоже, Банк Японии всерьез опасается сценария, что он поднимет ставку, а экономика после этого заметно ухудшится из-за энергетического кризиса.

По всей видимости, в общем раскладе теперь не меньшую роль играют другие факторы, кроме инфляции. Банк Японии слишком долго держал ставку на минимальных уровнях, даже когда инфляция выросла до неприлично высокого уровня, поскольку опасался возврата дефляции, с которой безуспешно боролся несколько десятков лет. Многочисленные опросы показывают, что деловые настроения стремительно ухудшаются.

Вечером в четверг будет опубликован отчет по индексу потребительских цен за март, ожидается, что рост инфляции продолжится, но если Банк Японии посылает сигналы о неготовности повышать ставку, то факторов, способных поддержать иену, практически не остается. Правительство Такаичи против повышения ставки, Банк Японии против, а угроза замедления экономики становится все сильнее. Иене буквально не на что опереться, кроме высокой инфляции, и как найти баланс в условиях полной неопределенности, совершенно неясно.

Чистая короткая позиция по иене сократилась за отчетную неделю на 0.79 млрд, до -6,55 млрд, медвежий перевес остается высоким. В то же время расчетная цена пытается уйти ниже долгосрочной средней.

Иена торгуется в боковом диапазоне, и за прошедшую неделю ничего не изменилось. Все те же факторы, что действовали и ранее, продолжают действовать, а потому и прогноз остается прежним – иена объективно должна ослабеть, тем более что вероятность повышения ставки Банка Японии на апрельском заседании несколько снизилась. Ожидаем продолжения торговли в диапазоне, рост к 162 и выше остается приоритетным сценарием, но он должен быть подтвержден событиями политического характера. Выход из диапазона вниз к 156.00/50 считаем менее вероятным.