30.01.202609:18 Аналитические обзоры Форекс: ЕЦБ будет и дальше держать ставки без изменений

Как показал отчет, Европейский центральный банк, скорей всего сохранит процентные ставки без изменений как минимум до конца года. Опрошенные экономисты заявили, что ставка по депозитам останется на уровне 2% после заседания Совета управляющих 4-5 февраля. Хотя доля тех, кто ожидает одного или нескольких повышений до 2028 года, выросла с примерно четверти в предыдущем опросе до одной трети.

За подобного рода прогнозами стоит усиление экономической неопределенности, поскольку президент США Дональд Трамп дал понять, что может в короткие сроки отказаться от заключенного прошлым летом торгового соглашения с Европой. В это же время укрепление евро грозит снизить экспорт и оказать давление на и без того отстающую от целевого уровня инфляцию.

В настоящее время ряд политиков, во главе с президентом Кристин Лагард утверждают, что существующие параметры денежно-кредитной политики соответствуют предстоящим вызовам. Однако, особенно в свете роста курса евро, президент Австрии Мартин Кохер и другие подчеркивают необходимость готовности к быстрым действиям. На заседании регулятора Лагард, вероятно, подтвердит, что экономика еврозоны остается в хорошем состоянии, но также отметит, что риски сохраняются. Учитывая, что торговые соглашения и договоренности ЕС с США вновь стали очень хрупкими, не исключено, что в центральном банке затронут и эту проблему.

И хоть базовая инфляция в еврозоне по-прежнему превышает целевой уровень ЕЦБ в 2%, что требует сохранения консервативной денежно-кредитной политики, однако прогресс ее снижения происходит довольно неплохой. В то же время экономический рост в регионе остается хрупким, а геополитическая неопределенность, вызванная конфликтами и риском новых торговых воин, создает дополнительные риски.

Поэтому, ЕЦБ, вероятно, будет придерживаться выжидательной позиции, тщательно отслеживая экономические данные и геополитические события, прежде чем принимать решение о дальнейших изменениях процентных ставок.

Опрошенные экономисты также считают, что геополитическая напряженность достигла самого высокого уровня как минимум за два года после того, как Трамп воспользовался площадкой Всемирного экономического форума, чтобы потребовать от Европы передать ему Гренландию или ввести более высокие пошлины. Несмотря на то, что в итоге он отступил, этот эпизод укрепил усилия по развитию партнерских отношений на всем старом континенте. На этой неделе Европа подписала торговое соглашение с Индией, вслед за отдельным соглашением со странами Южной Америки, заключенным ранее в этом месяце.

Единая европейская валюта укрепилась примерно на 15% за последний год и недавно преодолела отметку в 1,20 доллара, поскольку зарубежные инвесторы начинают с опаской относиться к США. Политики пока не бьют тревогу, но внимательно следят за ситуацией.

Согласно представленным прогнозам ЕЦБ, рост потребительских цен в этом и следующем году составит чуть менее 2%, после чего этот показатель вернется к целевому значению в 2028 году. Экономисты видят больше рисков снижения в ближайшие месяцы и больше рисков роста в 2027 году, при этом инфляция в среднесрочной перспективе в целом будет соответствовать прогнозам.

Тем не менее, трейдеры увеличили ожидания на еще одно снижение процентной ставки в этом году. Только 12% респондентов прогнозируют одно или несколько снижений к концу 2027 года, но около 40% считают, что такой шаг все же более вероятен, чем повышение.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1950. Только это позволит нацелиться на тест 1.1980. Уже оттуда можно забраться на 1.2030, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.2080. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1890 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1850 либо открывать длинные позиции от 1.1810.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3780. Только это позволит нацелиться на 1.3840 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3899. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3730. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3685 с перспективой выхода на 1.3630.