24.12.202513:05 Аналитические обзоры Форекс: Золото подписало страховой полис

Золото впервые в истории превысило отметку $4500 за унцию, серебро – $70 за унцию. Первый драгметалл направляется к своей лучшей динамике за год с 1979, второй и вовсе намерен установить новый рекорд роста. Недоверие к фиатным валютам и облигациям, или так называемая торговля обесценением, ожидания снижения ставок ФРС, геополитика и активность центробанков и розничных инвесторов на рынке слитков и ETF стали главными драйверами ралли XAU/USD в 2025.

Годовая динамика золота и серебра

Десятилетиями золото воспринималось в качестве актива-убежища. Однако сейчас оно растет как на дрожжах на фоне улучшения глобального аппетита к риску. Действительно, S&P 500 поставил новый рекорд закрытия. Однако и спрос на спасительные гавани играет роль в стремительном ралли XAU/USD. Геополитические конфликты США и Венесуэлы, США и Сирии, Украины и России, Китая и Японии поддерживают спрос на драгметалл на высоком уровне.

Часть инвесторов ассоциирует золото как страховой полис от фискальной, экономической, политической неопределенности и геополитических рисков. Дональд Трамп не устает повторять, что новый председатель ФРС снизит ставки с целью поддержания ралли американских фондовых индексов. Угрозы независимости Центробанка подрывают доверие к доллару США и создают попутный ветер для XAU/USD.

На рынке есть мнение, что золото – это нейтральный посредник, который необходим в инвестиционных портфелях в период деглобализации. Действительно, вооруженный конфликт на Украине усилил разделение мира на Запад и Восток и ускорил процессы дедолларизации и диверсификации золотовалютных резервов.

Золото черпает силы из обвала биткойна. Множество разочарованных падением рынка криптовалют розничных инвесторов уводят деньги из цифровых активов и вкладывают их в то, что растет. А растут в 2025 быстрее всего драгоценные металлы. +71% по золоту – не так много, как кажется. Стоимость серебра, платины и палладия в текущем году более чем удвоилась.

Динамика золота и биткойна

Наличие многочисленных «бычьих» драйверов позволяет XAU/USD сохранять устойчивость даже на фоне негативных данных. Разгон американского ВВП до 4,3% в третьем квартале, а также связанные с ним взлет доходности казначейских облигаций и снижение шансов резки ставки по федеральным фондам в марте до менее чем 50% не стали серьезным препятствием на пути золота на север. Драгметалл не устает ставить рекорды, а Goldman Sachs видит его на отметке $4900 за унцию в 2026. JP Morgan ставит еще более высокую цель – $5000.

Технически на дневном графике золота усиливается «бычий» тренд. Это видно по отдалению котировок от скользящих средних. К сформированным от $4265 и наращенным от $4333 за унцию лонгам можно добавлять новые покупки на откатах. В том числе в случае отбоя от поддержек в виде пивот-уровней на $4445 и $4400.