16.04.202512:06 Аналитические обзоры Форекс: Блестящий отчет – и минус 8%. Почему рынок отвернулся от Albertsons

Американский рынок в среду проснулся не в духе. Предрыночные торги явно намекают на то, что быкам пора сбавить обороты. S&P 500 торгуется в районе 5360, теряя более 1,3%, Nasdaq 100 уходит глубже – 18630 пунктов и минус 2,1%. С утра и без кофе было понятно – драйверами этого падения стали не технические фигуры, а фундаментальный шквал.

Сначала об источнике паники. Nvidia, гвоздь технологического роста последних кварталов, попала под регулирующий каток: правительство США блокирует экспорт ключевых AI-чипов в Китай. Потери выручки – потенциальные 5,5 млрд долларов – звучат как гром среди ясного неба. Бумаги компании теряют более 6% еще до открытия торгов. А это не просто просадка одного гиганта – это эффект домино по всему технологическому сектору.

Рынок просчитывает: санкции против Китая могут не просто охладить спрос, но и ударить по всей AI-дружине – от производителей полупроводников до поставщиков «облачной начинки». Это не просто звоночек – это сирена, особенно для Nasdaq 100, перегретого хайпом последних месяцев.

И это не все. ФРС снова на сцене: Пауэлл выступает в Чикаго, и трейдеры будут разбирать его слова под микроскопом. Любой намек на продолжение ястребиной риторики (особенно после роста розничных продаж или промышленного производства) только усилит давление. Все ждут: удержится ли экономика на плаву или начнется фаза охлаждения с удорожанием капитала?

Теперь по технике.

S&P 500, пробивший весной мощную зону сопротивления вблизи 5150, показал параболический рост до исторических максимумов выше 5400. Но с текущим уровнем 5360 на премаркете мы уже видим первый тревожный сигнал: ложный выход и тест обратной зоны.

Если по итогам сегодняшней сессии индекс закроется ниже 5330, можно говорить о начале нисходящей коррекции с целями в зоне 5230–5250, где проходит важный уровень поддержки по мартовским консолидациям.

RSI разворачивается вниз с зоны перекупленности, что говорит об исчерпанности бычьего импульса.

Nasdaq 100 с его утренним уровнем 18630 выглядит еще более уязвимо. Рост индекса последних недель опирался на узкую группу лидеров – в первую очередь, Nvidia, Microsoft и Meta. Теперь, когда Nvidia буксует, риск широкомасштабной коррекции возрастает. Ключевая зона поддержки – 18400, при пробое которой можно ждать ускорения распродажи вплоть до 18100–17950, где проходят уровни среднесрочного баланса.

Важно: MACD на дневках рисует дивергенцию, а волатильность по VXN начала расти – признак надвигающейся турбулентности.

Что можно купить?

Акции Albertsons Companies Inc. рухнули почти на 8%, несмотря на отчет, который на бумаге выглядел обнадеживающе. На первый взгляд – классический нонсенс: выручка выше ожиданий, прибыль тоже бьет прогнозы, цифровые продажи растут как на дрожжах, а акции падают, будто компания только что потеряла половину бизнеса. Вопрос, который витает в воздухе: что происходит – и не пора ли нам заходить по скидке?

Ответ прост: рынок – это не бухгалтерия. Он смотрит не назад, а вперед. А впереди у Albertsons – шторм. Слияние с Kroger сорвалось с грохотом. FTC блокирует сделку, а вместо синергий и роста – суд и раздоры.

Теперь на мостике новая капитан – Сьюзан Моррис. Ее кредо на 2025 год: «инвестиции, инвестиции и еще раз инвестиции». Капзатраты от 1,7 до 1,9 млрд долларов – серьезная сумма, которая будет давить на маржинальность.

Прогнозы по EBITDA и EPS – слабее прошлогодних и явно не вдохновляют. Это и стало триггером для распродажи: инвесторы услышали не цифры, а сигнал – «роста в ближайшие 12 месяцев не будет».

Но давайте не будем списывать Albertsons в утиль. Компания демонстрирует отличные операционные метрики: цифровые продажи +24%, рост участников программы лояльности +15%, идентичные продажи +2,3%, сильный аптечный сегмент. Это говорит о том, что потребитель жив и покупает. А еще – что Albertsons умеет адаптироваться.

И что особенно важно: компания не зависит от импортного товара в той степени, как ее конкуренты. Более 90% продукции закупается внутри страны, что в условиях нарастающей тарифной войны – козырь, который пока недооценен рынком.

С технической точки зрения, падение на 8% – это удар, но и шанс. Бумага опустилась в зону поддержки около 19,70–19,90 долларов. При форвардном P/E около 9 и мультипликаторах ниже отраслевых, она выглядит как крепкий кандидат на отскок.

Если вы смотрите в горизонт 12–18 месяцев, а не до следующей пятницы – это интересная точка входа. Целевая цена на уровне 23,50 доллара дает потенциал роста около 18%. Учитывая стабильность сектора потребительских товаров и низкую бета-волатильность, Albertsons – это не ракета, а бронепоезд: медленно, но уверенно.

Распродажа произошла не из-за отчета, а из-за страха перед будущим. Но когда страх затмевает фундамент – начинается игра для терпеливых. Кто покупает в день плохих новостей – завтра забирает прибыль.