24.04.202413:43 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD: определяющая динамика доллара

Доллар возобновил рост после вчерашнего снижения, а его индекс DXY прибавил 15 пунктов к цене закрытия вторника. Опубликованные вчера более слабые, чем ожидалось, предварительные индексы PMI указали на замедление бизнес-активности в США в апреле. Как следует из представленных агентством S&P Global данных, индекс в производственном секторе снизился с 51,9 до 49,9, сместившись в зону стагнации, аналогичный PMI для сферы услуг замедлился с 51,7 до 50,9, а композитный PMI - с 52,1 до 50,9.

Объем выданных разрешений на строительство также сократился в марте, сильнее прогноза, также сигнализируя о замедлении и в этом важном секторе американской экономики.

Недавние заявления представителей руководства ФРС содержали утверждения о том, что американская экономика успешно справляется с режимом высоких процентных ставок, позволяя американскому ЦБ и далее занимать выжидательную позицию.

Однако вчерашние данные несколько противоречат этим утверждениям, что вновь возродило разговоры среди участников рынка о том, что ФРС все же вскоре перейдет к более мягкой монетарной политике.

Вчерашнее снижение доллара могло бы, пожалуй, оказаться сильнее, если бы доллар не нашел поддержки со стороны роста доходности американских гособлигаций после вчерашнего аукциона по размещению 2-летних облигаций (в 17:00 GMT).

Всего же на этой неделе Казначейство США проведет аукционы еще 5- и 7-летних облигаций, а общая сумма этого размещения, включая 2-летние облигации, составит 183 млрд долларов. Этот немалый объем предложения, скорее всего, будет способствовать снижению цены на американские бонды и, соответственно, росту их доходности. В целом же на рынке американских гособлигаций продолжается нисходящий тренд и восходящий – их доходности, что может заставить ФРС на каком-то этапе перейти к обратному процессу, т.е. к выкупу облигаций и к более мягкой кредитно-денежной политике, стимулируя таким образом рост денежной массы на финансовом рынке, а значит к снижению цены на доллар. Количественное смягчение может также использоваться для удержания инфляции выше заданного уровня. Пока же у ФРС другие цели, и она движется, как мы видим, по пути количественного ужесточения, замещая ликвидность финансовыми инструментами, в данном случае гособлигациями, что и должно стимулировать рост спроса на доллар.

В целом же сохраняется восходящая динамика доллара и его индекса DXY, а цена в последнее время движется в рамках диапазона, сформировавшегося вокруг отметки 106.00.

Сегодня участники рынка будут изучать статистику из США по заказам на товары длительного пользования (экономисты ожидают ускорения роста заказов на капитальные товары, в частности, на товары без учёта оборонных с +2,2% до +2,5%), а в четверг – предварительных данных по ВВП США, которые дадут представление о запасе прочности американской экономики в условиях сохранения высокой процентной ставки. Ожидается замедление показателя за 1-й квартал с +3,4% до +2,5%. Несмотря на замедление, это все же рост, а не стагнация и падение.

Также сильное влияние на динамику доллара может оказать пятничная (также в 12:30 GMT) публикация базового ценового индекса расходов на личное потребление (индекс PCE является предпочтительным для ФРС при оценке средней инфляции в стране и планирования параметров монетарной политики). Ожидается замедление базового показателя PCE в марте с +2,8% до +2,6%, что может негативным образом повлиять на доллар в конце недели, последней торговой недели месяца.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD

Опубликованные же вчера предварительные индексы PMI по еврозоне оказались более позитивными в сравнении с американскими, что придало евро и паре EUR/USD (вкупе с американскими данными) бычий импульс. Цена в EUR/USD «подскочила» во вторник примерно на 50 пунктов, закрывшись в конце торгового дня на отметке 1.0700.

«Быки» по доллару, похоже, не желают сдавать свои позиции, доллар сохраняет свою силу, и пока что уровень сопротивления 1.0700 устоял. Сегодня мы видим отбой от него и снижение к краткосрочной поддержке на уровне 1.0681 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике EUR/USD).

Его пробой и дальнейшее снижение вернут пару в нисходящий тренд (подробнее и альтернативный сценарий см. в EUR/USD: торговые сценарии на 24.04.2024).

До конца недели критически важных макро данных по еврозоне не ожидается. Поэтому динамика EUR/USD в эти дни будет, по большей части, определяться динамикой доллара.

+ открыть торговый счет в Instaforex

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе