11.01.202410:06 Аналитические обзоры Форекс: Как могут отреагировать рынки на данные по инфляции в Америке? (ожидаем продолжения роста пары AUD/USD и снижения USD/CAD)

Сегодня в фокусе рынков будет публикация данных по потребительской инфляции в Америке, которые могут оказать заметное влияние на решение ФРС о старте снижения уровня процентных ставок в марте или нет.

Более подробно мы рассматривали эту тему в предыдущей статье, а сегодня сконцентрируем внимание на возможной реакции инвесторов как на вероятном росте инфляции, так и на снижении.

Итак, сегодня будут представлены данные общего индекса потребительских цен и более определенного базового значения. Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в соотношении год к году должен показать повышение до 3.2% с 3.1%, а в месячном исчислении рост с 0.1% в ноябре до 0.2% в декабре. В базовом выражении индекса потребительских цен наоборот предполагается в годовом исчислении снижение с 4.0% до 3.8%, но при этом сохранение в месячном выражении темпа роста 0.3%.

Как могут отреагировать рынки на эти данные?

Вчерашний откат вверх американских фондовых индексов, локальное ослабление курса доллара и стабилизация доходностей трежерис, как бы нам показывают, что участники рынка все равно могут не отреагировать на данные снижением оптимизма в отношении перспектив старта процесса снижения процентных ставок в Америке, если они покажут ожидаемые значения или даже, возможно, некоторое повышение. Но так ли это на самом деле?

Полагаем, что настроения могут заметно ухудшиться, если цифры окажутся выше консенсус-прогноза. Это может заметно понизить уверенность инвесторов в том, что ФРС приступит обязательно в марте к снижению ставок. Наоборот, учитывая соотношение сил среди голосующих членов ФРС к этой теме, можно ожидать вероятность паузы, например, до лета, когда регулятор захочет удостовериться в том, что снижение инфляции действительно продолжается. Конечно, в этом случае можно будет ожидать снижение спроса на акции компаний и укрепление курса доллара на фоне возобновления роста доходности трежерис.

Но опять же, заметное ухудшение настроений может быть компенсировано корпоративной отчетностью компаний, которая, если окажется в целом позитивной, должна будет поддержать американские и не только их фондовые индексы. Конечно, такое положение дел может негативно сказаться на курсе доллара. Иначе говоря, сдерживая его укрепление на волне возможного отодвигания момента начала снижения ставок до лета.

В целом можно говорить о продолжении общей боковой тенденции на рынках с локальными смещениями то вверх, то вниз.

А теперь рассмотрим ситуацию, если данные по потребительской инфляции выйдут ниже ожиданий. В этом случае стоит ожидать сильного роста оптимизма на рынках в отношении начала снижения процентных ставок ФРС уже в марте. В этом случае фондовые индексы пойдут наверх, а доллар и доходности трежерис вниз.

Какой из вариантов будет реализован станет известно после публикации данных. В целом мы продолжаем оценивать перспективы спроса на акции как положительные. Полагаем, что если курс доллар и подрастет, то незначительно на фоне возможного негативного варианта развития событий, так как в целом даже смещение сроков начала снижения процентных ставок не исключает этого процесса вообще, а значит стоит ожидать общего позитивного развития событий в этом году.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара консолидируется ниже уровня сопротивления 0.6735. Если рынок оценит данные статистики из США как позитивные, пара может вырасти выше этой отметки и устремиться к уровню 0.6850.

USD/CAD