28.11.202313:10 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Обманчивая тишина

Пара евро-доллар торгуется в узком ценовом диапазоне, но при этом остается в рамках 9-й фигуры. Противоречивый фундаментальный фон не позволяет трейдерам определиться с вектором движения цены. Покупатели eur/usd пытаются закрепиться выше отметки 1,0960 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), тогда как продавцы предпринимают зеркальные попытки утянуть цену к основанию 9-й фигуры или даже под уровень 1,0880 (нижняя линия Bollinger Bands на H4). Проиграли обе стороны – пара колеблется в диапазоне 1,0910–1,0960, отражая нерешительность как быков, так и медведей.

Трейдеры фактически проигнорировали вчерашнее выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард. По большому счёту, она не сказала ничего нового, поэтому влияние данного фундаментального фактора носило крайне ограниченный характер. Выступая в стенах Европейского парламента, она снова заявила о том, что ещё рано объявлять победу над инфляцией, несмотря на нисходящую динамику основных показателей. Согласно прогнозам ЕЦБ, ослабление инфляционного давления продолжится, но при этом в перспективе ближайших месяцев общий индекс потребительских цен может снова вырасти. По словам Лагард, регулятор будет внимательно отслеживать различные факторы, которые влияют на инфляцию и «твердо следовать мандату по обеспечению ценовой стабильности». Другими словами, глава ЕЦБ озвучила общие фразы без какой-либо конкретики, но при этом продемонстрировала боевой настрой, предупредив об ускорении инфляции в ближайшие месяцы. Трейдеры явно ожидали большего от Кристин Лагард, поэтому по итогам её выступления пара приостановила свой внутридневной рост и залегла в дрейф в диапазоне 1,0930-1,0950.

Одновременно на рынке вчера усилились антирисковые настроения, из-за чего пара оказалась под фоновым давлением. В центре внимания снова оказался Китай. Фондовые индексы крупнейших стран Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник снизились – в частности, китайский индекс Shanghai Composite по итогам торгов опустился на 0,3%, гонконгский Hang Seng - на 0,2%, японский Nikkei 225 – на 0,5%. Такая динамика была обусловлена негативным новостным потоком. В частности, стало известно, что в январе-октябре прибыль крупных компаний КНР снизилась почти на 8% (7,8%) в годовом исчислении. Кроме того, участники рынка отреагировали на новость о том, что крупнейшая китайская компания по управлению активами – Zhongzhi Enterprise – объявила инвесторам, что не может расплатиться по своим обязательствам. В письме к инвесторам инвестфонд сообщил, что больше не может обслуживать свои долги. По мнению ряда экспертов, это приведет к волне банкротств банков, трастовых и страховых компаний из-за тесной связи ZE с девелоперским бизнесом (по мнению других аналитиков, компания не представляет системной угрозы для сектора недвижимости и финансового сектора).

Впрочем, в период европейской сессии вторника общий рыночный настрой улучшился, о чём свидетельствует рост фьючерсов на индекс S&P 500. Участники рынка, судя по всему, обратили внимание на устойчивое восстановление рынка облигаций США, так как доходность 10-летних трежерис вновь опустилась ниже ключевого уровня 4,40% (4,3940% на данный момент).

Как уже было сказано выше, покупателям пары необходимо выполнить «программу-минимум», то есть закрепиться выше таргета 1,0960 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4). Следующий пункт назначения – отметка 1,1030 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1). Трейдеры тестируют уровень 1,0960 вторую неделю подряд, но каждый раз отталкиваются от него, снижаясь к основанию 9-й фигуры. Осторожность покупателей eur/usd вполне обоснована, так как буквально послезавтра будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в еврозоне. Не стоит забывать, что пара держится на плаву не только за счёт общей слабости американской валюты, но и за счёт неплохих позиций евро, который чувствует поддержку со стороны ЕЦБ. Представители Европейского Центробанка действительно в последнее время ужесточили свою риторику, допуская дополнительное повышение процентных ставок. Но если инфляция в еврозоне замедлится сильнее ожиданий, то «ястребиное крыло» европейского регулятора окажется под давлением, и, вероятно, смягчит свою риторику. Следовательно, евро утратит важный козырь фундаментального характера. Здесь следует напомнить, что по прогнозам в ноябре ожидается снижение как общего, так и базового ИПЦ. Поэтому покупателям eur/usd поможет лишь «зелёный окрас» инфляционного отчёта.

Впрочем, поддержку быкам пары может оказать и американский релиз. Как известно, в четверг будет обнародован базовый индекс PCE – один из «любимых» инфляционных индикаторов ФРС. Здесь также ожидается нисходящая динамика (до 3,5%). Более существенный спад показателя окажет дополнительное давление на гринбек, позволив покупателям eur/usd совершить рывок в область 10-й фигуры.

Таким образом, трейдеры пары находятся в ожидании ключевых макроэкономических релизов недели. В условиях такой неопределённости не стоит ожидать от покупателей/продавцов пары каких-либо решительных действий. Вероятно, в ближайшее время (т.е. до четверга) пара и дальше будет дрейфовать в диапазоне 1,0910–1,0960.