28.05.201811:30 Аналитические обзоры Форекс: Недельный обзор EUR/USD от 28.05.2018

Как и предполагалось, доллар продолжил укрепляться, несмотря на чрезмерную перекупленность. Есть соблазн списать все на содержание текста протокола заседания правления ЕЦБ по монетарной политике, так как из него следует, что программу количественного смягчения продлят. Правда, пока не понятно, на сколько. Однако кроме этого стоит обратить внимание и на данные по индексам деловой активности в Европе, которые продемонстрировали снижение по всем фронтам. Так, производственный индекс сократился с 56,2 до 55,5, а в сфере услуг с 54,7 до 53,9, так что составной индекс снизился с 55,1 до 54,1. И хотя это предварительные данные, ничего хорошего они не предвещают, и бизнес ощущает ухудшение ситуации. Тем временем аналогичные данные в США показали рост производственного индекса с 56,5 до 56,6, в сфере услуг с 54,6 до 55,7, а составного индекса с 54,9 до 55,7. Также текст протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке практически снял сомнения относительно того, что в ходе следующего заседания ФРС повысит ставку рефинансирования. Этих новостей оказалось достаточно для того, чтобы доллар продолжал укрепляться, и участники рынка проигнорировали прочие статистические данные. В частности, продажи новых домов сократились на 1,5%, а на вторичном рынке еще на 2,5%. Также на 40 тыс. увеличилось число заявок на пособия по безработице. Но нерешительность ЕЦБ в купе с ужесточением политики ФРС делают свое дело.

На этой неделе в Европе выходит крайне мало данных, но если посмотреть на прогнозы, то они носят сугубо положительный характер. В частности, темпы роста потребительского кредитования должны ускориться с 3,0% до 3,2%, а инфляция может вырасти с 1,2% до 1,6%. Рост инфляции, причем столь существенный, должен стать поводом для коррекции, пусть и не большой. Более того, укрепление единой европейской валюты будет непродолжительным, и все может завершиться дальнейшим укреплением доллара. Дело в том, что вторая оценка темпов роста ВВП за первый квартал, скорее всего, покажет еще большее ускорение темпов экономического роста, что прибавит доллару несколько очков. Но гораздо важнее то, что за минувший месяц могло быть создано 185 тыс. новых рабочих мест против 164 тыс. в предыдущем периоде. И все это должно сопровождаться ускорением темпов роста средней почасовой заработной платы с 2,6% до 2,7%.

Таким образом, у единой европейской валюты хоть и имеются причины для роста, они крайне непродолжительны, так как американская статистика ничуть не хуже. Более того, рост инфляции в Европе еще ничего не значит, так как она уже неоднократно росла, а затем вновь замедлялась, так что реакция инвесторов будет умеренной. В лучшем случае неделя завершится у тех же значений, с которых начиналась, в районе 1,1650. Высока вероятность, что единая европейская валюта снизится до 1,1600.